新能源行业光伏系列报告之（十八）：PERC电池进入全盛阶段，带来设备产业繁荣

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1、正文目录一、PERC电池已在高速推广期51.1、PECR简介51.2、PERC迅速获得产业认同并已进入推广期7二、国内电池设备公司业绩弹性与确定性较大92.1、PERC电池正在高速增长时期92.2、国内设备企业打破外资垄断，市场份额不断提升102.3、国内优势公司快速扩张142.4、主要设备企业订单饱满且仍在快速增长，业绩有望高增长16三、电池装备展望：未来需求与技术进步可能超预期183.1光伏行业技术进步快，电池片环节还有一些新技术183.2每一轮技术进步都将带来大量设备投资193.3发电侧平价正在接近，终端需求可能继续超预期20风险提示23相关报告23图

2、表目录图1PERC电池与常规电池对比分析5图2PERC电池较常规电池多了背面钝化、激光开凿两道工序5图3PERC电池生产环节及对应设备6图4不同技术路线的市场份额统计与估计（单位，%）6图42017-2021各类电池量产效率预测（单位，%）8图5单晶PERC效率是目前最高的技术路线8图6单晶PERC组件效率优势同样显著8图7全球PERC电池产能及产量（统计口径差异较大，单位，MW）9图8国内设备公司产品已经基本能覆盖全产业链11图9外资设备投资约为国内设备的2倍价格（估算值）13图10光伏行业技术进步目前已经到了电池片环节18图11单晶PERC电池效率处于快

3、速提升期18图12单晶PERC电池效率仍有很多提升路线19图13以硅料为例设备折旧占成本比例很高-通威19图14以硅料为例设备折旧占成本比例很高-协鑫19图14全球光伏装机量及预测值21图15：系统成本下降22图16：中国用户侧电价情况（元/kWh）22图17光伏电池片价格走势（元/W）22图18光伏组件价格走势（元/W）22表1：效率提升导致电池片环节非硅成本下降测算（未考虑装备与辅材价格下降）7表2：高效组件对BOS（光伏系统中非组件的部分）成本节省估算（未考虑装备与辅材价格下降）7表3：2018年底全球Perc产能分布情况（有修正，MW）9表4：PER

4、C电池设备空间测算（如全部新建投入）10表5：光伏电池各环节设备及价值量、公司分析11表6：全球主要光伏设备公司排名12表7：迈为丝网印刷设备与国外领先企业Baccini技术参数对比12表8：PECVD产品主要参数对比12表9：扩散炉主要参数对比13表10：单晶槽式制绒设备参数对比13表11：全自动高效硅片上片机参数对比13表12：迈为股份（丝网印刷还价）市占率迅速提升14表13：光伏电池片丝网印刷设备市占率对比14表14：海外设备公司梅耶博格在中国地区增速放缓（单位，百万美元）14表15：海外设备公司Amtech在中国地区增速放缓（单位，百万美元）14表1

5、6：海外设备公司Centrotherm在中国地区出现下滑（单位，百万美元）14表17：捷佳伟创募投项目情况15表18：捷佳伟创资产、员工快速扩张15表19：迈为股份此次募投项目情况（单位，百万元）15表20：迈为股份目前处在扩张阶段15表21：蒂尔激光募投项目情况（单位，百万元）15表22：罗博特科募投项目情况（单位，百万元）15表23：迈为股份新增订单快速增长（单位，百万元）16表24：迈为股份在手订单饱满（单位，百万元）16表25：捷佳伟创新增订单保持扩张（单位，亿元）16表26：设备公司预收账款快速增加17表27：设备公司发出商品增长，开始进入交货期（

6、单位，百万元）17表28：经营周转情况（单位，天）17表29：光伏行业固定资产增长很快（单位，百万元）19表30：光伏行业在建工程情况（单位，百万元）20表31：光伏行业购置设备等现金投入情况（单位，百万元）20表32：2018年组件出货量不弱21一、PERC电池已在高速推广期1.1、PECR简介何为PERC？PERC的全称是钝化发射极和背面电池。在传统的光伏电池中，很大一部分红光(长波)透过电池但没有发电产生能量，通过在电池背面加上一种介质膜反射了这部分光，使这部分光子获得“第二次机会”来发电，从而提高了发电效率，这就是PERC电池的大致工作机理。图1PE

7、RC电池与常规电池对比分析资料来源：TaiyangNews、PERC较常规电池只多出来几道工序。PERC主要是针对电池背面的一种优化技术，与传统的光伏电池的主要差异是增加了背面钝化工序。具体到生产流程上，主要多出来背面钝化和背面开槽两道工序；同时，在单面蚀刻&边缘隔离环节也需要相应的优化工序，因此，传统电池（产能较新的）都可以通过增加部分设备来实现PERC升级。图2PERC电池较常规电池多了背面钝化、激光开凿两道工序资料来源：TaiyangNews、制绒清洗设备制绒以降低反射率扩散炉形成PN结，产生电能刻蚀设备边缘刻蚀，避免短路图3PERC电池生产环节及对应

8、设备氧化铝PECVD沉积背面蚀化叠层PERC增加了两