某证券保证金现金管理集合资产管理计划风险揭示书

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1、ⅩⅩ证券保证金现金管理集合资产管理计划风险揭示书特别申明:本《ⅩⅩ证券金贝壳稳德利保证金现金管理集合资产管理计划风险揭示书》（以下简称“风险揭示书”）以电子签名方式签署，委托人(即ⅩⅩ证券金贝壳稳德利保证金现金管理集合资产管理计划的投资者）以ⅩⅩ证券金贝壳稳德利保证金现金管理集合资产管理计划资产管理合同约定的电子签名方式签署本风险揭示书，即表明委托人已经理解并愿意自行承担参与集合资产管理计划的风险和损失。委托人以电子签名方式签署相关电子合同或文书的，视为签署合同或文书，与在纸质合同或文书上手写签名或者盖章具有同等的法

2、律效力，无须另行签署纸质合同或文书。尊敬的客户：ⅩⅩ证券股份有限公司（以下简称“本公司”）为使您更好地了解集合资产管理计划的风险，根据法律、行政法规和中国证监会有关规定，提供本风险揭示书，请认真详细阅读，慎重决定是否参与集合资产管理计划。一、了解集合资产管理计划，区分风险收益特征集合资产管理计划是一种利益共享、风险共担的集合证券投资方式，即通过筹集委托人资金交由托管人托管，由集合资产管理计划管理人统一管理和运用，投资于中国证监会认可的投资品种，并将投资收益按比例分配给委托人的一种投资方式，具有集合理财、专业管理、组合

3、投资、分散风险的优势和特点。但是，投资于集合资产管理计划也存在着一定的风险，集合资产管理计划管理人不承诺投资者资产本金不受损失或者取得最低收益。投资者在参与集合资产管理业务前，必须了解证券公司是否具有开展资产管理业务的资格，必须了解资产管理业务的基础知识、业务特点、所参与的集合资产管理计划的产品特点、投资方向、风险收益特征等内容，并认真听取证券公司对相关业务规则、计划说明书和集合资产管理合同等的讲解。二、了解集合资产管理计划的风险本集合计划的主要风险因素为市场风险、管理风险、流动性风险、信用风险、上市公司经营风险、合

4、规风险、其他风险等普通风险以及本集合计划的特定风险，本集合计划管理人提醒委托人注意本集合计划的相关风险并对风险采取了对应的防范措施。具体风险揭示如下：（一）本集合计划面临的普通风险1、市场风险市场风险是指投资品种的价格因受经济因素、政治因素、投资心理和交易制度等各种因素影响而引起的波动，导致收益水平变化，产生风险。市场风险主要包括：（1）政策风险。货币政策、财政政策、产业政策等国家宏观经济政策的变化对资本市场产生一定的影响，导致市场价格波动，影响集合计划的收益而产生风险。（2）经济周期风险。经济运行具有周期性的特点，

5、受其影响，集合计划的收益水平也会随之发生变化，从而产生风险。（3）利率风险。利率风险是指由于利率变动而导致的资产价格和资产利息的损益。利率波动会直接影响企业的融资成本和利润水平，导致证券市场的价格和收益率的变动，使集合计划收益水平随之发生变化，从而产生风险。（4）购买力风险。集合计划的利润将主要通过现金形式来分配，而现金可能因为通货膨胀的影响而导致购买力下降，从而使集合计划的实际收益下降。（5）货币基金业绩风险。所投资的证券投资基金由于其管理人的投资失误，造成业绩下降，也会影响到集合计划的收益率。（6）再投资风险。再

6、投资风险反映了利率下降对固定收益证券利息收入再投资收益的影响，这与利率上升所带来的价格风险（即前面所提到的利率风险）互为消长。具体为当利率下降时，集合计划从投资的固定收益证券所得的利息收入进行再投资时，将获得比之前较少的收益率。（7）上市公司经营风险。上市公司的经营状况受多种因素影响，如市场、技术、竞争、管理、财务等都会导致公司盈利发生变化，从而导致集合计划投资收益变化。2、流动性风险集合计划不能迅速转变成现金，或者转变成现金会对资产价格造成重大不利影响的风险。流动性风险按照其来源可以分为两类：（1）市场整体流动性相

7、对不足。证券市场的流动性受到市场行情、投资群体等诸多因素的影响，在某些时期成交活跃，流动性好；而在另一些时期，可能成交稀少，流动性差。在市场流动性相对不足时，交易变现有可能增加变现成本，对集合计划造成不利影响。（2）证券市场中流动性不均匀，存在个券流动性风险。由于流动性存在差异，即使在市场流动性比较好的情况下，一些个券的流动性可能仍然比较差，从而使得集合计划在进行个券操作时，可能难以按计划买入或卖出相应的数量，或买入卖出行为对个券价格产生比较大的影响，增加个券的建仓成本或变现成本。集合计划中的资产不能应付可能出现的投

8、资者巨额退出或大额退出的风险。在集合计划退出开放期间，可能会发生巨额退出或大额退出的情形，巨额退出或大额退出可能会产生本计划仓位调整的困难，导致流动性风险，甚至影响本计划资产净值。特别是本集合计划退出资金T+0日在交易所实时可用，T+1日可取。资金的流动性要求高于其它货币类集合计划。3、管理风险在集合计划运作过程中，本集合计划管理人的知识、经验