财务指标分析南天

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1、关于信息技术行业企业的相关财务指标分析——以南天电子信息产业股份有限公司2010—2012年为例一、行业简介信息技术产业，又称信息产业，它是运用信息手段和技术，收集、整理、储存、传递信息情报，提供信息服务，并提供相应的信息手段、信息技术等服务的产业。信息技术产业包含从事信息的生产、流通和销售信息以及利用信息提供服务的产业部门。信息技术产业主要包括三个行业部门：信息处理和服务产行业，信息处理设备行业和信息传递中介行业。下文所分析的南天电子信息产业股份有限公司则属于信息处理和服务行业。信息技术行业具有企业内行业的关联性大，行业内企业的竞争性强，企业的高投入与高风险等特点。资

2、料来源：《我国上市信息技术企业资本结构优化研究》，闫红梅，西安电子科技大学，2010年1月二、企业概况南天电子信息产业股份有限公司（简称南天信息），是以信息产品业务、系统集成业务、软件业务、服务业务和支付业务为主体，兼顾其它领域发展的现代化高科技企业。于1999年8月18日在深圳证券交易所上市，股票代码：000948，具有三十多年建设金融行业和国家部分重点行业信息化工程的丰富经验，具备较高水平的IT专业服务能力和技术积累，致力于信息产业高新技术的研发和推广应用，现有资产20多亿。三、相关指标分析（根据合并报表数字）南天信息2010—2012年三年的资产负债率分别为45.

3、41%、40.15%和40.58%，说明2010—2012年三年南天信息的总资产中分别有32.40%、39.48%和42.78%的资产是通过负债筹集的，三年间虽有升有降，但总体水平保持在40%左右，水平较为适宜，负债融资比例不高，长期偿债能力较好。因为信息技术类企业的主要特征是公司的无形资产所占比重较大、企业的高投入与高风险并存，而银行等金融机构更倾向于给有实物资产的公司贷款或倾向于提供短期贷款，所以信息技术类公司的资产负债率普遍不会太高。南天信息这三年的资产负债率也体现了这一点。近三年，南天信息总体的长期负债（非流动负债）比例由11.68%下降至7.17%，2012年

4、更降至5.65%，其变动主要是受长期借款大幅减少的影响。据年报显示，南天信息近三年陆续向富滇银行昆明广场支行、中信银行北京路支行等借入长期借款，2010年借入86,849,559.26元，2011年借入25,950,063.37元，2012年借入5,370,233.15元。而短期借款方面，南天信息通过抵押、质押、信用、保证借款等方式，在近三年分别借入198,000,000.00元、45,000,000.00元和106,282,283.79元，但总体的流动负债比例由88.32%升至92.83%再到94.35%，还债压力比较大，公司对短期资金的依赖性较强，负债结构不合理。流

5、动负债率高的公司对资金周转速度要求高，会迫使企业管理者加强对公司的资本管理，提高公司的资本管理能力。当然，这也从侧面反映出，南天信息对于自身的实力和前景比较自信，所以敢于持有较高的流动负债比例。综合资产负债率、流动负债比率和长期负债（非流动负债）比例三个指标来看，南天信息这三年的流动负债比例在不断升高，而长期负债（非流动负债）比例在不断下降，上升和下降幅度一致，但其资产负债率却有所下降，主要是因为经济大环境的不景气，导致其总资产轻微缩水。由此一来，公司的还债压力会加大，但因为资产负债率仍保持在适宜水平，所以公司的财务风险并不会有太大增加。这也说明了南天信息有采取债务性筹

6、资的方式，属于外部筹资，但比重不大。不过，因为在一定限度内合理地利用债务资本可以发挥财务杠杆的作用，给企业带来财务杠杆利益，所以南天信息应该考虑如何更好地合理安排债务资本比例。同时，因为这三年南天信息的短期借款和长期借款的升降变化，导致这三年的有息负债比例也有大幅的升降变化，由2010年的26.26%降至2011年的8.08%又再回升到2012年的12.55%。有息负债比例反映的是企业举债成本，这个比例越高，证明企业举债成本越高，相对来说利润也就会降低。也就是说，2010—2011年，南天信息的有息负债比例大幅下降，相应的资本成本大幅降低，公司的利润相对增加；2011—

7、2012年，南天信息的有息负债比例小幅回升，相应的资本成本有所上升，公司的利润也相对减少了；但是从总体上看来是在下降的，说明南天信息的举债成本在减少，相应的资本成本降低，公司的利润相对增加。这样的一种倾向，应该是有利于南天信息的发展的。在商业信用比例方面，2010—2012年南天信息的商业信用比例有一定波动，先是从42.22%明显上升至54.50%，而后又下降到50.63%，但总体上是属于上升趋势。根据相关文献所述，相对而言，上市公司在销售过程中所提供的商业信用较少，而购买原材料以及在销售活动中，商业信用形式则普遍存在，表现出整个链条上的