基于monte carlo模拟的火电项目投资风险分析

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1、为了确保“教学点数字教育资源全覆盖”项目设备正常使用，我校做到安装、教师培训同步进行。设备安装到位后，中心校组织各学点管理人员统一到县教师进修学校进行培训，熟悉系统的使用和维护。基于MonteCarlo模拟的火电项目投资风险分析　　[摘要]火电项目投资风险分析是指对火电工程建设项目决策或企业生产经营可能带来的经济不确定性所进行的估计。本文应用计算机MonteCarlo模拟对火电企业项目投资进行风险分析，重点介绍MonteCarlo模拟流程、研究思路与分析方法，对火电企业项目投资风险分析具有一定的借鉴意义。　　[关键词]火电项目投资；风险分析；MonteCarlo模拟　　doi：10.39

2、69/j.issn.1673-0194.XX.21.050　　[中图分类号]；[文献标识码]A[文章编号]1673--112-06　　0引言为了充分发挥“教学点数字教育资源全覆盖”项目设备的作用，我们不仅把资源运用于课堂教学，还利用系统的特色栏目开展课外活动，对学生进行安全教育、健康教育、反邪教教育等丰富学生的课余文化生活。为了确保“教学点数字教育资源全覆盖”项目设备正常使用，我校做到安装、教师培训同步进行。设备安装到位后，中心校组织各学点管理人员统一到县教师进修学校进行培训，熟悉系统的使用和维护。　　火电建设项目风险分析通常需要筛选投资方案的不确定性因素，分析其投资的内外环境状况对投资

3、方案的敏感程度，估计相关的项目投资微观财务指标包括每年现金净流量、投资折现率等，计算不同情况下的投资收益，例如净现值NPV与内部报酬率IRR以及相应的概率分布。进行火电企业项目风险分析，不仅是火电项目投资者进行决策的重要依据，更是火电企业规避投资风险、获得良好经济效益的关键所在，本文以某国有特大型火电企业技术改造投资项目为例进行分析。　　1火电投资项目简介　　某国有特大型火电企业需要进行环境保护方面的技术改造投资项目，目的就是降低二氧化硫、氮氧化物以及烟尘排放，固定资产原始投资为50万元，固定资产残值为万元，项目收益期为7年，售电收入、燃煤成本等相关财务指标见表1，试对该投资项目进行风险

4、分析。　　首先，确定项目每年现金流量：　　固定资产折旧=■=7万元　　第1年末净现金流量=+固定资产折旧　　=×+7　　=179万元　　第2年至第7年的净现金流量计算原理同上，其计算结果见表1。　　其次，计算项目净现值NPV指标，如果基准折现率为6%，则NPV为：　　■-■+■+■+■+■+■-50　　=85为了充分发挥“教学点数字教育资源全覆盖”项目设备的作用，我们不仅把资源运用于课堂教学，还利用系统的特色栏目开展课外活动，对学生进行安全教育、健康教育、反邪教教育等丰富学生的课余文化生活。为了确保“教学点数字教育资源全覆盖”项目设备正常使用，我校做到安装、教师培训同步进行。设备安装到位

5、后，中心校组织各学点管理人员统一到县教师进修学校进行培训，熟悉系统的使用和维护。　　最后，对项目投资可行性进行评价，由于NPV大于零，所以该投资项目可行。通常财务管理教程是按照上述程序进行项目的可行性研究的，但是这样做的基本前提是假设内外部环境不变，但是实际经济环境是不断变化的，为此本文引入MonteCarlo模拟进行研究。　　2火电投资项目风险分析　　MonteCarlo模拟原理　　20世纪40年代，美国科学家在科学研究中采用随机模拟，由于保密的需要以世界著名赌城MonteCarlo命名。该方法完全不同于传统的确定性分析方法，通过大量的计算机模拟，得到相应的关键统计指标，从而解决工程与

6、经济难题。　　MonteCarlo模拟一般步骤如下：　　通过调查研究分析经济问题的特征，确定相关变量的概率分布，例如煤炭价格等。　　按照特定的统计分布函数，在Excel软件中产生随机数，例如应用rand函数，建立项目投资相��的随机数学模型。　　通过大量的计算机仿真，例如本课题采用10000次，根据大量的模拟样本数据，利用countif函数进行条件统计，在此基础上利用max、min以及average计算出相应的关键统计指标，其模拟过程见图1。　　资本市场变动的MonteCarlo模拟为了充分发挥“教学点数字教育资源全覆盖”项目设备的作用，我们不仅把资源运用于课堂教学，还利用系统的特色栏目

7、开展课外活动，对学生进行安全教育、健康教育、反邪教教育等丰富学生的课余文化生活。为了确保“教学点数字教育资源全覆盖”项目设备正常使用，我校做到安装、教师培训同步进行。设备安装到位后，中心校组织各学点管理人员统一到县教师进修学校进行培训，熟悉系统的使用和维护。　　在投资项目风险分析中，由于建设经营项目时间很长，例如本文涉及的技术改造项目收益期为7年，在这较长的投资项目中，项目的折现率会发生很大变化，根据相关专家测算，该项目的折现率在5