基于var模型我国房地产价格影响因素实证研究

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1、基于VAR模型我国房地产价格影响因素实证研究摘要：本文基于VAR模型，采用计量经济学的理论和方法，定量分析与定性分析相结合，图文并茂，对GDP、利率、CPI、土地价格和货币供应量等变量与房地产价格之间的关系进行实证研究，得出相关结论并对我国房地产市场的宏观调控提出相关建议。关键词：房地产价格;VAR模型；土地市场；货币政策；时Abstract：Inthispaper,basedontheVARmodel,usingthetheoriesandmethodsofeconometrics,combiningquantitativeanalysisandqualitat

2、iveanalysis,illustrations,empiricalresearchontherelationshipbetweenGDP,CPI,interestrates,landpricesandmoneysupplyvariablesandthepriceofrealestate,drawrelevantconclusionsandsuggestionsonthemacroeconomicregulationandcontrolinChinatherealestatemarket.Keywords：realestateprice；VARmodel；lan

3、dmarket；monetarypolicy；delay中图分类号：F293.30文献标识码：A1.研究背景与研究方法2008年，受到美国次贷危机的影响，欧债危机爆发，我国市场经济也受到了明显的影响。在政府控制房价、调整住房供应结构、加强土地控制、信贷控制等一系列宏观调控政策陆续出台的背景下，房地产投资增速将略有减缓，地方政府过度的投资冲动将受到一定程度的抑制，对土地与房屋开发投资的增速也将相应减缓。研究我国房价波动的主要影响因素，提出具有可操作性的对策建议，有助于增强政府宏观经济调控政策的针对性和有效性。2.研究对象和研究方法本文所运用的研究方法主要有以下几点：

4、包括定量与定性分析两种方法，其中，定量分析方法主要包括协整分析、格兰杰因果关系检验、脉冲响应函数、方差分解等计量经济分析方法，这种实证研究贯穿全文；定性分析方法主要采用了统计图表的分析方法。3.实证研究3.1指标的选取与数据的处理本文将房屋销售价格指数、土地交易价格指数、国内生产总值、货币供应量和居民消费价格指数等5项数据都做取对数处理，目的是为了消除异方差的影响，分别得到时间序列数据LMFW、LMTD、LNGDP、LNM2和LNCPI等5个变量。一年期贷款基准利率无需做对数化处理。本文中房屋销售价格指数、土地交易价格指数、国内生产总值数据来自于中国国家统计局数据

5、库网站、国务院发展研究信息中心网站和《中国经济景气月报》期刊。一年期贷款基准利率和货币供应量数据来源于中国人民银行网站。上述数据的原始数据均为2001年第一季度到2011年第四季度的季度数据。3.2协整分析通过对变量进行ADF检验，可知序列LNFW、LNTD-sa、LNI、LNCPI、LNGDP-sa、LNM2均是非平稳序列，其一级差分序列D(LNFW)、D(LNTD-sa)、D(LNI)、D(LNCPI)、D(LNGDP-sa)、D(12^2)都是平稳序列。为了能够检验出在长期中哪些变量与房价指数存在长期稳定的均衡关系，说明哪些政策变量是真正影响房价指数的长期因

6、素，本文接下来会将解释变量逐个与被解释变量进行协整分析，从而寻找到与被解释变量存在长期均衡的解释变量。采用两个变量的Engle-Grange检验法，对房屋销售价格指数分别和GDP、土地交易价格指数、居民消费价格指数、货币供应量进行协整分析。利用最小二乘法进行回归，对方程的参差序列进行ADF检验。除了GDP序列之外，其他序列均拒绝原假设。结论：根据以上分别讨论各变量与被解释变量的协整关系后得出，除了GDP之外，各变量与房价指数之间都存在长期的均衡关系。3.4VAR脉冲响应与方差分解3.4.1VAR模型的稳定性检测由Eviews软件模型的AR根分布图可知：VAR模型的

7、单位根均在单位圆内，表明本文所建立的VAR模型是稳定的。3.4.2VAR脉冲响应分析由Eviews软件脉冲响应函数图可以得出以下结论：第一，角房屋销售价格指数对其自身脉冲响应函数图可以看出，房屋销售价格指数对其自身的一个标准差信息立刻有强烈的正向反映，到第二期开始逐渐减缓，正向反映一直持续到第8期和第9期之间才结束，第9期以后开始为负向的反映。这与实际经济环境中的情况是相符合的，房屋销售价格上涨，势必会导致楼市繁荣的景象，此时投资者和置业者会抱着买涨不买跌的心态，将资金投入楼市，造成楼市供给短缺，开发商则适时提高房价以获得更大利润，再加上楼市供给弹性较小的特点，房

8、屋销售价格