上市公司人力资本、物质资本对公司绩效的影响分析

《上市公司人力资本、物质资本对公司绩效的影响分析》由会员上传分享，免费在线阅读，更多相关内容在学术论文-天天文库。

1、-华中科技大学硕士学位论文前中国的物质资本投资过热而人力资本投资不足，这极大地制约了中国经济的发展，物质资本对绩效的贡献率在下降而人力资本对绩效的贡献率在不断地加强，中国人力资本的投资回报率有很大的增长空间[6]。随着研究的深入，从宏观经济角度对人力资本和物质资本的分析使人们很自然的推断，作为市场经济微观主体的企业同样适用。企业所拥有的资本归根结底也可以分为这两类，企业是物质资本和人力资本的特别市场契约，是人力资本与物质资本结合的场所，人力资本与物力资本的内在关系共同决定了企业的绩效。现代企业理论认为，作为被动要素的物质资本和作为主动要

2、素的人力资本的有机结合形成了企业的经营能力和竞争能力，从而使企业获得发展[7]。在目前的分析中，人们总是习惯性的将人力资本和物质资本分开分析，单方面探讨人力资本和物质资本对于企业绩效的贡献。在企业管理的领域，对于物质资本的分析与实践已经十分的深入，而对于人力资本的分析则刚刚兴起。传统的观念认为物质资本才是推动企业发展的主要动力，而现阶段的观念确认为人力资本在企业发展的过程中起到了关键的作用。王英、王丽平，任书丽的分析证明了人力资本的作用性大于物质资本[8][9]。贾建军、李永丽等学者从资源的可替代性、专用性、稀缺性、承担风险能力等方面对

3、两者进行比较，得出人力资本作用大于物质资本的结论[10]。企业绩效的成长归根结底来自于人力资本和物质资本的作用，但是企业所拥有的总体资源是有限的，如何将总体资源在人力资本和物质资本之间合理的分配从而使企业绩效最大化是企业的决策者需要仔细思考的问题。张文君学者的分析指出我国此阶段人力资本投入的水平较低，企业人力资本投资的重要性任然没有被中国企业所接受，将企业人力资本投资视为耗时耗力的亏本买卖[11]。针对我国企业普遍重视对物质资本的投入而忽略人力资本投入这一现状，单纯的引用国外的分析结论来说明人力资本的重要作用显然是不够的。虽然越来越多的

4、证据表明人力资本对于企业绩效的积极作用，但对于我国企业的决策者来说人力资本的重要性还停留在理论阶段，决策者更多的感受到对人力资本的投资带来了成本的大量增加，但却没有切实的感受到企业绩效的增长。正如在宏观上的资源分2---华中科技大学硕士学位论文配一样，我国企业普遍重视物质资本投资而忽略人力资本投资。只有针对我国企业现阶段的情况，用客观数据证明人力资本、物质资本对于企业绩效的作用，帮助决策者们转变传统的观念，做出正确的投资决策促进企业绩效的发展。1.2主要分析内容本文将从微观企业角度对物质资本、人力资本展开分析，以上市公司为分析对象，定量

5、分析人力资本、物质资本、企业绩效的关系。通过搜集客观数据验证提出的假设，并试图给出相应的管理建议。本文以08年内的所有行业上市公司为分析对象，首先描述性分析不同行业企业人力资本、物质资本投入情况，较为全面的展示不同资本在不同行业内和行业间的投入差异，然后利用不同行业的数据验证此阶段物资资本对于企业绩效的作用情况以及贡献差异，再对全部数据进行人力资本物质资本投入比例分组，试图验证不同比例分组下的企业绩效是否存在显著的差异，同时在不同分组下探讨高管人员人力资本和员工人力资本对于绩效贡献的差异。本文解决的问题包括：（1）现阶段我国各个行业的企

6、业对于人力资本和物质资本的投入情况大致是什么样的？（2）此阶段我国企业的绩效的发展是否依然依赖于对物质资本的投资？（3）人力资本、物质资本共同作用于企业绩效，那么两者以不同比例结合的企业之间绩效是否存在显著差异？（4）依据詹姆斯·赫克曼的观点，目前中国的物质资本投资过热而人力资本投资不足，人力资本的投资回报率有很大的增长空间，那么人力资本投资比例较高组的人力资本对企业绩效的贡献率是否大于人力资本投资较低组？（5）企业的人力资本投资可以大致分为两类：对高层管理者的人力资本投资和员工的人力资本投资。高层管理者是一个企业的核心，企业的生存发展

7、、兴衰存亡在很大程度上取决于高层管理者的人力资本，然而一个组织的目标能否实现和其效益的好坏，都要依靠组织中广大员工的来实现，可以说员工的素质决定了企业战略的实施效果。那么究竟哪种人力资本投资对于企业绩效具有决定性的贡献作用？（6）单个行业最优的资本投资比例区间大致是多少？3---华中科技大学硕士学位论文1.2分析流程本分析共分为四个阶段：文献回顾与理论基础、假设建立与数据收集、数据处理与分析和结论，如图1-1所示。首先，文献回顾与理论基础。通过查阅国内外对人力资本、物质资本与企业绩效相关的分析进行回顾与归纳，并对人力资本、物质资本、公司

8、绩效等相关概念进行回顾；绪论文献综述理论基础文献回顾与理论基础假设建立构建框架、提出假设数据收集数据处理与分析不同行业人力资本物质资本投入差异分析描述性分析物质资本与企业绩效的相关性分析相关分析不同人力资本