海洋产业上市公司资本结构对绩效的影响研究

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1、海洋产业上市公司资本结构对绩效的影响研究----财务管理论文-->摘要资本结构问题是一个具有重大理论价值和实践意义的研究课题。资本结构是企业相关利益者权利义务的集中反映，它与公司治理结构、公司市场价值和绩效之间存在着深刻的内在联系。自1958年MM理论创立以来，国内外学者对资本结构问题进行了广泛而深入的研究，以求解开“资本结构之谜”，但所得到的结果却不相一致。近年来，随着中国海洋经济的迅猛发张，中国海洋产业的发展也越来越引起人们的关注。中国海洋产业上市公司资本结构具有资产负债率高、融资渠道单一且过度依赖银行信贷等特点，因此从防范金融风险和提高公司绩效

2、角度来看，优化企业资本结构十分必要。鉴于中国海洋产行业特殊的经济地位和资本结构，研究中国海洋产业上市公司资本结构与其影响因素、资本结构对公司绩效的影响将具有重大理论与现实意义。本文把“中国海洋产业上市公司资本结构与经营绩效”作为研究对象，选取2008-2012年我国A股中国海洋产业上市公司为研究样本，结合资本结构和绩效评价的相关理论，按照“资本结构和绩效评价理论阐述——资本结构影响因素分析——绩效评价方法研究——资本结构对上市公司绩效的影响分析”这条主线，在研究过程中充分结合我国中国海洋产业上市公司的资本结构与绩效现状，将资本结构与公司绩效有机的结合

3、起来，通过构建合理的计量模型，系统分析了中国海洋产业上市公司的资本结构影响因素、中国海洋产业上市公司的多元指标绩效评价方法、股权结构和债务结构对公司绩效的影响，尝试确定中国海洋产业上市公司资本结构的优化方向。主要目的在于：试图从理论和实证的角度研究公司资本结构对经营绩效的影响，找出显著影响公司经营绩效的资本结构中的相关变量，从而为更好地优化中国海洋上市公司的资本结构，最大限度地降低公司的资本成本，提高公司的经营绩效，为实现中国海洋产业上市公司价值的最大化提供理论指导和操作建议。本文研究发现：公司规模、可抵押资产比例、税率、净资产收益率、股权集中度等公

4、司特质对中国海洋产业上市公司资本结构具有显著的影响。中国海洋产业上市公司目前的股权结构有利于公司绩效的提高，但并未达到最佳状态。论文最后从三个方面提出了优化中国海洋产业上市公司资本结构以提高公司绩效的对策建议，并提出了研究的展望。目录1中国海洋产业上市公司资本结构对绩效影响的研究51.1选题背景与研究意义51.1.1选题背景51.1.2研究意义61.2相关概念的界定61.2.1资本结构61.2.2公司绩效71.3研究目标和内容91.3.1研究目标91.3.2研究内容101.4技术路线和研究方法121.4.1技术路线131.4.2研究方法131.5本文

5、的主要创新点142理论基础与文献综诉172.1资本结构理论概述172.2绩效评价理论综述202.3资本结构影响公司绩效的理论综述212.4资本结构国内外相关研究文献综述242.5本章小结293.中国海洋产业上市公司的行业特点分析303.1中国海洋产业上市公司的发展状况303.1.1海洋产业的定义演进303.1.2海洋产业的分类标准323.1.3海洋产业企业上市的历程373.2中国海洋产业上市公司资本结构特点373.2.1中国海洋产业上市公司的股权结构383.2.2中国海洋产业上市公司的债务结构393.3中国海洋产业上市公司的绩效特点413.4本章小结

6、444中国海洋产业上市公司的资本结构实证分析454.1资本结构理论454.1.1资本结构与融资结构464.1.2债务融资与股权融资474.2中国海洋产业上市公司资本结构的影响因素494.2.1公司规模（SIZE）504.2.2公司获利性（ROE）514.2.3公司税率（RRT）514.2.4成长性（TAGR）524.2.5可抵押资产比例（TANG）524.2.6股权结构（FTA）534.3样本选取及变量设计544.3.1样本选取544.3.2变量设计544.4实证模型和结论分析554.4.1研究假设554.4.2模型建立554.4.3回归分析和假设检

7、验564.5本章小结585中国海洋产业上市公司绩效评价595.1上市公司的绩效评级系统的要素构成595.1.1评价的主体595.1.2评价的客体605.1.3评价的指标615.1.4评价的标准615.1.5评价的方法615.2上市公司的绩效评价方法615.2.1上市公司单一指标绩效衡量615.2.3上市公司多重指标绩效衡量635.3中国海洋产业上市公司绩效的实证研究：基于因子分析法655.3.1样本选取655.3.2指标设计685.3.3因子分析的过程705.3.4评价结果分析755.4本章小结776中国海洋产业上市公司资本结构对公司绩效影响的实证研

8、究786.1资本结构对绩效影响理论786.2样本选取及变量设计816.3实证模型与结论分析826.3.1研究