中债估值在ifrs9预期信用损失模型中的应用探索

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1、为了确保“教学点数字教育资源全覆盖”项目设备正常使用，我校做到安装、教师培训同步进行。设备安装到位后，中心校组织各学点管理人员统一到县教师进修学校进行培训，熟悉系统的使用和维护。中债估值在IFRS9预期信用损失模型中的应用探索　　XX年7月，国际会计准则理事会发布了第9号国际财务报告准则，取代备受争议的第39号国际会计准则。IFRS9最引人瞩目的变化是对金融资产减值评估原则的重大突破，由“已经发生损失”模型改为“预期信用损失”模型，以更加及时、足额地计提金融资产减值准备，防范信用风险。近期，我国财政部印发修订《企业会计准则第22号――金融工具确认和计量》，金融

2、资产减值会计也由“已发生损失法”改为“预期损失法”。本文从债券市场出发，探讨预期信用损失模型在债券资产减值应用中面临的挑战及应对措施。　　研究意义　　截至XX年3月末，我国债券市场规模达到万亿元，位居全球第三、亚洲第二，公司信用类债券余额位居全球第二、亚洲第一。然而，随着债券市场刚性兑付的打破，XX年以来公募债券的违约规模约500亿元，“两高一剩”行业成为债券信用评级下调的重灾区。IFRS9下的预期信用损失模型正是对信用风险的相对评估，对信用债减值准备的计提将影响深远。　　IFRS9金融工具减值评估要求为了充分发挥“教学点数字教育资源全覆盖”项目设备的作用，我

3、们不仅把资源运用于课堂教学，还利用系统的特色栏目开展课外活动，对学生进行安全教育、健康教育、反邪教教育等丰富学生的课余文化生活。为了确保“教学点数字教育资源全覆盖”项目设备正常使用，我校做到安装、教师培训同步进行。设备安装到位后，中心校组织各学点管理人员统一到县教师进修学校进行培训，熟悉系统的使用和维护。　　IFRS9按照合同现金流和业务模式将金融资产的四分类法改为三分类法。其中，按摊余成本计量的金融资产、按公允价值计量且其变动计入其他综合收益的金融资产、非按公允价值计量的财务担保及表外各项信用承诺应在确认和计量金融资产减值准备时采用预期信用损失模型。预期信用

4、损失是指以违约风险为权重的金融工具信用损失的加权平均值。IFRS9对于预期信用损失的评估采用“三阶段”操作：　　阶段1：初始确认后金融资产的信用风险未显著增加时，即在损益表中确认该项金融工具未来12个月内的预期信用损失，并在资产负债表建立相应的减值准备。与该项金融工具有关的利息收入按照资产账面价值计算。　　阶段2：初始确认后若获得的证据表明，该项金融工具的信用风险已大幅增加且其信用质量已不再被视作低信用风险时，即便违约事件尚未实际发生，应按照整个存续期内的预期信用损失确认减值准备。与该项金融工具有关的利息收入按照资产账面价值计算。　　阶段3：当该项金融工具的信

5、用风险增至有客观减值迹象，即违约事件已实际发生，则应按照整个存续期内预期信用损失确认减值准备。与该项金融工具有关的利息收入按照资产账面价值扣除减值准备之后的价值来计算利息收入。为了充分发挥“教学点数字教育资源全覆盖”项目设备的作用，我们不仅把资源运用于课堂教学，还利用系统的特色栏目开展课外活动，对学生进行安全教育、健康教育、反邪教教育等丰富学生的课余文化生活。为了确保“教学点数字教育资源全覆盖”项目设备正常使用，我校做到安装、教师培训同步进行。设备安装到位后，中心校组织各学点管理人员统一到县教师进修学校进行培训，熟悉系统的使用和维护。　　在减值损失的确认上，“

6、已发生损失模型”要求以触发事件或减值迹象作为确认金融工具减值的前提，必须有客观证据证明信用损失已经发生，方可确认金融工具的减值损失。而在“预期损失模型”下，无论金融资产信用状况好坏，必须测算预期信用损失，将金融资产未来现金流现值低于其账面价值的差额确认为减值准备，并在信用已损失时改按净额计算利息收入。　　挑战与应对　　作为前瞻性的减值模型，预期信用损失模型对债券资产的评估至少存在两个方面的挑战：一是如何判断信用风险是否显著增加；二是如何计量预期信用损失。　　挑战一：如何判断信用风险是否显著增加　　在预期信用损失模型下，判断信用风险是否显著增加，对确认未来12个

7、月或整个存续期间的预期信用损失至关重要。在实务中，投资者一般采用信用评级作为衡量信用风险的重要指标。信用评级包括评级公司评级和市场隐含评级。其中，中债估值中心发布的中债市场隐含评级是从市场价格信号和发行主体披露信息等因素中提炼出的动态反映市场投资者对债券的信用评价，是对评级公司评级的补充，也是生产中债估值的中间产品。中债市场隐含评级可能与评级公司评级相同，也可能不同。一般情况下，中债市场隐含评级变动会直接影响中债估值，反映的是债券信用资质的显著变化，而市场因素、流动性因素等非信用因素引发的估值变动不会影响中债市场隐含评级变动。为了充分发挥“教学点数字教育资源全

8、覆盖”项目设备的作用，我们不仅把资源运