14附息国债21（续二）发行定价分析.doc

《14附息国债21（续二）发行定价分析.doc》由会员上传分享，免费在线阅读，更多相关内容在学术论文-天天文库。

1、14附息国债21(续二)发行定价分析报告日期：2021年9月18日投标联系人林萍138265221470755-83703737地址深圳市竹子林四路紫竹七道26号光大银行大厦3层邮编518040传真0755-83704574主要发行要素及预测：债券名称14附息国债21续发行总额280亿追加权甲类追加权品种10年期固息债付息方式按半年付息招标方式（混合式）标的为价格标位35个标位招标时间2014年11月19日9:30-10:30缴款日2014年11月24日起息日2014年09月18日上市日2014

2、年11月26日手续费0.10%预测中标收益率区间：加权：3.6416%-3.6703%边际：3.6703%-3.6991%1、周内收益率反弹空间有限上周政策全面放松的预期向理性回归,引发利率日间波动加剧且总体出现陡峭化的上行。加上本周市场资金流向新股，引起资金趋紧，市场做多的情绪减弱。周一招标的中长期金融债收益有陡峭的上行。但是上周公布的10月份基本面和金融数据没有统一市场判断，仍有对经济较为悲观的声音存在。单纯是因为资金引起的做空情绪不足以支持周内收益率大幅反弹，建议关注反弹带来的投资机会。2

3、、10年期国债报价分析目前10年期国债收益率曲线显示为3.6202%，市场双边报买为3.70%，报卖为3.63%,成交于3.68%。近期相近期限国债报价情况市场债券名称买入收益率卖出收益率成交收益率发行年限（年）剩余年限（年）银行间14附息国债213.70%3.63%3.68%109.843、中标区间分析议本期债券手续费、缴款等因素影响约1.2bp。近期利率债行情有所反弹,但是国债绝对收益相对金融债较高,本期国债期限较好,市场有一定的配置需求,本期债券趋于二级市场,预计中标加权价格区间为104.

4、52元-104.76元：，边际中标价格区间为104.28元-104.52元。4、结论和投资建议预计该期国债加权价格对应的利率区间为3.6416%-3.6703%：，边际价格对应的利率为：3.6703%-3.6991%。本期债券期限较好，收益历史上相对较高，建议资金充裕的配置机构积极参与投标；资金充裕的交易户可以适当参与。以上述分析是基于目前市场情况做出的，在本次债券招标之前市场可能还会发生一些变化，我们将根据市场的变化情况及时进行投资方案的调整。