1.3月走势回顾.doc

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1、A股市场策略研究报告反弹行情，概念股继续走强1.3月走势回顾3月份大盘呈现出震荡反复格局。各主要指数呈现普跌状态，从申万一级行业指数看，房地产一枝独秀。2.国际经济分析美联储对美国经济向好态度坚定，证明美国经济二季度前后将明显走强。欧元区经济和通胀放缓，欧央行面临政策宽松压力。3.国内经济及政策分析1-2月份统计数据显示，中国经济再次出现2009年下半年以来探底走势。优先股的推出给市场带来一些积极因素，将利好大盘股。4.市场资金供求分析4月的资金需求量大约为550亿元左右，资金供给500亿元左右。总体上，4月资金供给略小于资金需求，资金面属于紧平衡。5.

2、估值分析总体上当前点位的估值属于合理水平，小盘股（中小板、创业板）估值下调的压力较大。6.综合分析、行业配置及主题投资以上证指数为例，市场的合理波动区间为2000-2250点。在此判断的前提下，4月建议超配零售、新能源、家电、铁路基建、汽车、医药生物、军工、券商（互联网金融）、银行、京津冀概念、优先股概念等行业或板块。7.重点公司重点公司分别是重庆百货（600729）、西藏矿业（000762）、美的集团（000333）、中国南车(601766)、江淮汽车（600418）、上海医药（601607）、航天电器（002025）、国金证券（600999）、兴业银

3、行（601166）、智云股份（300097）。风险：国际金融市场动荡国内经济数据低于预期IPO重启未经授权刊载或者转发证券研究报告的媒体，应承担相应的法律责任；研究报告只是投资决策的参考依据。研究员：李哲明执业证书编号：S0170511040002电话：0411-39673243网址：www.daton.com.cn邮箱：lizheming@daton.com.cn2014年4月A股市场投资策略2021年9月9日市场有风险·投资须谨慎www.daton.com.cn股指最近三个月走势资料来源：wind资讯近期相关报告1．结构性行情仍将延续2013年四季度

4、A股市场投资策略2．改革主导市场，股指曲折回升2014年度A股市场投资策略一、1.3月走势回顾3月份大盘呈现出震荡反复格局。月初反弹无力后陷入回调格局，指数一度跌破2000点，不过随着蓝筹股适度企稳，大盘守住2000点关口并迎来小幅反弹，但在经济弱势的背景之下，反弹力度相对有限，在60日均线附近仍有反复后未能突破，最终月K线收出带上影线的小阴线。各主要指数呈现普跌状态，上证指数下跌1.12%，深证成指下跌2.39%，而创业板则大跌7.46%，中小板指数更是下跌8.63%，跌幅居前。从申万一级行业指数看，房地产一枝独秀，涨幅达到9.72%，而电子、商业贸易

5、、休闲服务等表现最差。表1：3月市场指数涨跌幅证券代码证券简称收盘价涨跌幅%000001.SH上证综指2033.31-1.12000300.SH沪深3002146.31-1.50399001.SZ深证成指7189.58-2.39399006.SZ创业板指1327.80-7.46399005.SZ中小板指4595.02-8.63数据来源：WIND大通证券研究发展部截至3月31日表2：3月各行业指数涨跌幅证券简称收盘价涨跌幅%房地产2508.879.72交通运输1567.690.09食品饮料4478.90-0.81钢铁1456.43-0.82化工1788.6

6、2-0.83纺织服装1659.37-1.17家用电器2744.52-2.56采掘2566.60-3.11综合1739.55-3.19公用事业1736.83-3.20有色金属2319.80-4.00轻工制造1701.58-4.37医药生物4937.72-4.40农林牧渔1666.94-4.85休闲服务3099.14-4.91商业贸易2887.52-5.25电子1736.34-6.64数据来源：WIND大通证券研究发展部截至3月31日2.国际经济分析2.1美国经济二季度前后将大幅好转美国2月份经济疲软主要受极寒天气影响需求，当前美国经济的基本面还是颇为强劲的

7、，前2个月被极寒天气拖累的需求会在2季度前后释放，失业率已接近6.5%的加息门槛，家庭消费支出和商业固定投资正在加速，房地产投资复苏缓慢些，财政政策的不利因素正在消退。居民消费将有所扩张，家庭去杠杆已接近底部，最近几个月下滑已放缓，且有改善的迹象，这些从居民的可支配收入的比例和家庭负债比例，以及银行信用卡逾期率已回落历史低位可以说明，预计随着经济的进一步走强，居民的消费也将加速扩张。美联储在3月FOMC声明显示，美国经济存在“充足的潜在复苏势头”，美联储继续稳步推进每月削减购债规模100亿美元，放弃6.5%的失业率加息门槛。预计在今年9、10月份将完全退

8、出，而结束后6个月开始加息，加息最早提前到明年春季。美联储对美国经济向好态度坚定