经营活动营运资金管理绩效分析(1)

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1、经营活动营运资金管理绩效分析摘要：经营活动营运资金主要指企业用于H常经营活动的营运资金利用效率，文章采用渠道分析法，从经营活动的营销渠道、生产渠道与采购渠道及影响各渠道营运资金绩效的内部因素入手，对同仁堂经营活动营运资金管理绩效进行评价，分析其成因并提出建议。关键词：同仁堂；经营活动；营运资金；渠道一、采用渠道分析法分析营运资金的原因及理论基础传统的营运资金管理绩效评价屮多采用存货周转率、应收账款周转率等孤立的指标衡量资金的利用效率，往往忽视了指标之间的内在联系，且这些指标没有涉及到流动负债部分，很难从总体上把握存货、应收账款、应付账款周转及其变化对营运资金的

2、具体影响程度，难以判断营运资金策略的变化或调整在某一比率上的变化能否抵消在其他比率上造成的恶化，不便于对营运资金绩效的全面评价。而王竹泉提出的渠道分析，将营运资金分为经营活动营运资金和理财活动营运资金，并进一步将经营活动营运资金按其与供应链或渠道关系分为营销渠道营运资金、生产渠道营运资金和采购渠道营运资金。这种分析方法涵盖了营运资金各个项目，有利于全面评价营运资金利用效率。本文主要采用该种方法进行营运资金管理效果的分析。二、经营活动营运资金分析的一般思路经营活动营运资金指企业在销售商品、提供劳务、购买商品、接受劳务、支付税收等活动的占用的资金情况，对于一个从事

3、生产经营活动为主的制药企业，经营活动营运资金相当于企业的“血液”，对其经营活动营运资金管理绩效水平进行分析是至关重要的。可用经营活动营运资金占用额和经营活动营运资金周转期來衡量企业的经营活动资金管理效率，经营活动营运资金占用额是营销渠道营运资金、牛产渠道营运资金、釆购渠道营运资金占用额之和，用经营活动营运资金总的占用额除以平均每天销售收入可以得到经营活动营运资金周转期。采用渠道分析的方法，从三大渠道入手对经营活动营运资金绩效进行进一步的分析，分别计算营销渠道、生产渠道与采购渠道营运资金占用额和周转期。各渠道营运资金占用额通常用与该渠道相关的会计报表项目进行计算

4、，用占据企业自有资金的项目金额之和减去占用外部资金项目金额的差额来衡量，即所占用相关资产项目与相关负债项目金额Z差。与营销渠道有关的会计项目有成品存货、应收账款、应收票据、预收账款和应交税费，因此营销渠道营运资金为成品存货、应收账款与应收票据Z和减去应收账款、应交税费。同理，牛产渠道营运资金用材料存货、其他应收款项目余额合计数减去应付职工薪酬与其他应付款的合计数。采购渠道营运资金则用材料存货与应付账款之和减去应付票据和应付账款的合计数。在计算各渠道营运资金的周转期时，需注意不同渠道所选择的周转额不同，评价营销渠道、生产渠道、釆购渠道营运资金管理绩效时，则分别以

5、销售成本、完工产甜成本和材料消耗总额作为周转额。为进一步分析各会计项目对渠道营运资金周转期的影响，还须将各渠道营运资金周转期分解为相关资产负债项目的周转期，关于各渠道周转期具体计算方式如下：营销渠道营运资金周转期二营销渠道营运资金一（全年销售成本/360）二（成品存货+应收账款+应收票据-预收账款-应交税费）三（全年销售成本/360）二成品存货周转期+应收账款周转期+应收票据周转期-预收账款周转期-应交税费周转期生产渠道营运资金周转期二生产渠道营运资金宁（全年完工产品成本/360）二（在产品存货+英他应收款-应付职工薪酬-其他应付款）一（全年完工产品成本/36

6、0）二在产品存货周转期+其他应收款周转期-应付职工薪酬周转期-其他应付款周转期采购渠道营运资金周转期二釆购渠道营运资金十（全年材料消耗总额/360）=（材料存货+预付账款一应付账款-应付票据）三（全年材料消耗总额/360）二材料存货周转期+预付账款周转期-应付账款周转期-应付票据周转期三、对同仁堂的经营活动营运资金管理评价同仁堂2013年至2015年经营活动的营运资金占用量分别是241252.69万、286582.11万、358970.51万元，绝对额在逐年上升，同时经营活动营运资金周转期也在延长，13年至15年分别是119.41天＞105.15天、94.46

7、天。三个渠道中，营销渠道占用了本公司绝大多数的营运资金,2013年至2015年营销渠道营运资金占用额均超过了经营活动营运资金总额，但营销渠道资金占用额在逐年上升。牛产渠道营运资金占用量为负，说明其更多占用外部资金进行生产环节的资金周转。采购渠道占用了本企业少量资金，2013年至2015年采购渠道营运资金分别占经营活动营运资金总额的1.17%、1.17%、6.44%o2015年同仁堂、哈药股份与云南白药经营活动营运资金总额分别为358514.27万、97758.04万、611408.98万，周转期分别为119.41天、22.20天、106.14天，以上数据表明虽

8、然同仁堂的经营活动营运资金占有额居于屮