个股投资分析实施报告书

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1、-《证券投资实务》作业（二）东方电子集团有限公司（000682）投资价值分析报告评级：买入行业：电力-智能电网或智能电网报告时间：2010年12月7日当前价：（人民币）5.86元目标价：（人民币）25.72元☆核心观点：◆公司生产电力调度自动化系统、保护及变电站综合自动化系统、配电自动化系统、电能计量计费系统、电气化铁道牵引供电自动化系统等系列产品，将分享大规模电网投资所带来的商机。◆公司及子公司烟台东方威思顿电气有限公司被认定为2008年第一批高新技术企业，有效期3年。根据有关规定，公司自获得高新技术企业认定后三年内(含2008年)，其所得税享受10%的优惠，即

2、所得税率按15%的比例征收。◆公司2009年前三季度主要财务指标:每股收益0.0165(元)，每股净资产1.3600(元)，净资产收益率1.2100%，营业收入621290030.9500(元)，同比增减8.3794%；归属上市公司股东的净利润16106172.40(元)，同比增减-4.7908%。☆投资建议：◆盈利预测预测2010年的每股收益为0.05元，2011年的每股收益为0.07元，2012.---年的每股收益为1.00元◆投资建议综合投资建议：东方电子（000682）的综合评分表明该股投资价值较差（★★）。12步价值评估投资建议：综合12个步骤对该股的评

3、估，该股投资价值较差（★★），建议你对该股采取回避的态度，等待更好的投资机会。行业评级投资建议：东方电子（000682）属于电力设备与配件行业，该行业目前投资价值极差（★），该行业的总排名为第8名。成长质量评级投资建议：东方电子（000682）成长能力极差（★），该股成长能力总排名第927名，所属行业成长能力排名第29名。一、东方电子集团有限公司概述（一）公司的发展沿革公司前身烟台计算机公司,1987年4月成立。1990年12月，被批准组建烟台东方电子信息产业集团公司(95年11月,更名为烟台东方电子信息产业集团有限公司)。经烟体改字[1993]16号文批准,独家

4、发起并设立“烟台东方电子信息产业股份有限公司”。     （二）公司股本简况总股本（万股）：97816.32、流通股本（万股）：78934.31（三）股权结构及前十大股东情况10年中期股东名称持股数(万股)持股比例股份性质增减变化东方电子集团有限公司19,306.1419.74%流通A股,流通受限股份-中国农业银行-中海分红增利混合型证券邮资基金484.460.50%流通A股-中国工商银行-广发中证500指数证券投资基金308.940.32%流通A股-陈锦亮307.470.31%流通A股-中国农业银行-南方中证500指数证券投资基金232.780.24%流通A股-

5、刘广华181.200.19%流通A股-辛言平166.830.17%流通A股-安庆跃153.270.16%流通A股-王新民150.000.15%流通A股-梁平仪145.530.15%流通A股-合计持有21,436.61万股,占总股本21.92%，较上期增加82.96万股。占总股本0.08%（注：表格来自和讯网）.---（四）公司的经营领域、主营业务经营范围：电力及工业自动化产品、电子产品及通信设备、电气机械及器材、计算机系统及软件、仪器仪表、汽车零部件及配件的开发、生产、销售、服务；建筑智能化工程设计与施工；金属材料、化工材料、铁矿石的销售；房屋、办公及机械设备的租

6、赁；许可范围的进出口业务及批准范围的对外经济技术合作业务。主导产品：电力调度自动化系统、保护及变电站综合自动化系统、配电自动化系统、信息管理系统、电能计量计费系统、电气化铁道牵引供电自动化（五）公司在行业中的地位及影响力公司于1997年被认定为“国家级企业技术中心”，1998年被确认为“博士后科研工作站”，通过了ISO9001质量标准体系认证（于2003年10月通过了2000版的换版认证），2001年被认定为国家级软件生产企业。2006年，公司第六次被国家信息产业部评为“中国软件业务收入前百家企业”，位居26名，连续6年位列前30名。先后被授予“中国企业管理杰出单

7、位”、“中国专利——山东明星企业”、“省级重合同、守信用企业”、“山东省文明企业”等称号，为中国电力企业联合会、中国电气工业协会、中国电工学会理事单位。二、东方电子集团有限公司投资价值的行业基本面分析（重点）（一）行业及投资机会分析1．该细分行业简介：输电环节、变电环节、配电环节、用电环节、调度和特高压2．该细分行业的主要特征：以电力系统自动化、信息化和能源管理系统解决方案为主营业务3．宏观经济周期运行与该细分行业发展的机会分析：通过国内生产总值，国内生产总值增长率，各月份的CPI指数、PPI指数，财政税收以及金融保险等数据的分析发现该细分行业发展的机会只处于中级

8、。4．产业