中信银行股份有限公司2010年度次级债券跟踪评级报告

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1、次级债券跟踪评级报告中信银行股份有限公司2010年度次级债券跟踪评级报告大公报SD【2011】222号13次级债券跟踪评级报告跟踪评级债项信用等级：AAA主体信用等级：AAA评级展望：稳定上次评级债项信用等级：AAA主体信用等级：AAA评级展望：稳定上次评级时间：2010.2发债规模及期限品种一：50亿元/2010.5-2020.5品种二：115亿元/2010.5-2025.5主要财务数据和指标(人民币亿元)项目2011.320102009总资产21,44420,81317,750存款总额18,00217,308

2、13,419贷款总额12,97812,64210,656所有者权益1,3131,2451,070营业收入168.30557.65408.01净利润65.05217.79145.60总资产收益率（%）0.311.130.94加权平均净资产收益率（%）-19.2412.71不良贷款率（%）0.660.670.95拨备覆盖率（%）231.22213.51149.36存贷比（%）-73.3179.96流动性比例（%）-56.7548.12资本充足率（%）11.0511.3110.72核心资本充足率（%）8.218.459

3、.17注：财务数据基于中信银行2009～2010年年报（经审计）及2011年一季度报告（未经审计）分析员：王梦然董入芳联系电话：010-51087768客服电话：4008-84-4008传真：010-84583355Email：rating@dagongcredit.com跟踪评级观点中信银行股份有限公司（以下简称“中信银行”或“公司”）主要从事各类存款、贷款、债券投资、同业拆借及结算代理等业务。评级结果反映了中信银行对公业务和个人业务发展强劲、盈利水平稳定增长、资本获得补充等有利因素，同时也反映了由于资产快速增

4、长而面临防范信贷风险、存贷比较高对信贷业务发展带来一定约束等不利因素。综合分析，大公国际对中信银行2010年度次级债券的信用等级维持AAA，主体信用等级维持AAA,评级展望维持稳定。有利因素·中信银行对公业务和个人业务发展强劲在同业中保持较强的竞争优势；·中信银行大力发展中间业务，公司营业收入、净利润稳定增长；·中信银行不良贷款余额和不良贷款率保持双降，贷款质量总体保持良好，同时中信银行加大拨备计提力度，抵御风险的能力有所提高；·中信银行资本获得补充，有助于公司保持较好的资本充足水平、提升抗风险能力和业务发展潜力

5、。不利因素·通胀预期加强导致货币政策持续收紧，对中信银行存贷款业务的拓展和流动性管理造成一定的影响；·当前较高的存贷比对中信银行信贷业务的增长造成一定的限制。大公国际资信评估有限公司二〇一一年八月二十六日13次级债券跟踪评级报告跟踪评级说明根据中信银行2010年度次级债券信用评级的跟踪评级安排，大公国际对中信银行2010年以来的经营和财务状况以及债务履行情况进行了信息收集和分析，并结合中信银行外部经营环境变化等因素，得出跟踪评级结论。发债情况中信银行于2010年5月发行了总额为165亿元人民币的次级债券。按面值平

6、价发行，每年付息一次，到期于兑付日一次性兑付本金。本期次级债券所募集资金全部用于补充附属资本，纳入中信银行资本充足率的计算。2010年的次级债券包括两个品种。品种一是十年期固定利率债券，面值为50亿元人民币，利率为4.00%，在第五年末附有前提条件的发行人赎回权。品种二是15年期固定利率债券，面值为115亿元人民币，利率为4.30%，在第10年末附有前提条件的发行人赎回权。本期次级债券本金和利息的清偿顺序在中信银行的其他负债之后，但先于股权资本。2011年5月中信银行按时支付了本次债券的利息。发债主体中信银行成立

7、于1987年，是经国务院和中国人民银行批准的全国性股份制商业银行。中信银行原名中信实业银行，于2005年11月正式更名为中信银行，2006年12月，中信银行进一步改制成为中信银行股份有限公司。2007年4月，中信银行在上海证券交易所和香港联合交易所上市，成为第二家完成在内地和香港同时发行上市的中国商业银行。截至2010年末，中信集团继续作为中信银行第一大股东和实际控制人，持有中信银行61.78%的股份。中信银行第二大股东西班牙对外银行集团（以下称BBVA)连续两次增持公司股份，加强与中信银行的业务合作。BBVA在

8、2009年通过协议转让将持股比例从2008年末的5.10%增至10.07%。2010年4月，BBVA根据其与中信集团签署的《股份及期权购买协议》（经修订）行使全部期权权利，中信集团将其全资子公司GloryshareInvestmentsLimited所持有的中信银行的1,924,343,862股H股股份转让给BBVA。BBVA是1857年在西班牙注册成立的全球性金融集团，