[财务管理]第2篇财务筹资管理

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1、《财务管理》李慧2011年02月郑州经贸职业学院1课程简介产品经营和资本经营，是现代企业的两大类经营活动。财务管理是对资本经营的管理，资本是能带来剩余价值的价值，财务活动是货币资本化的活动，财务的本质是资本价值经营。如何使作为资本的货币在资本循环中得到量的增值，构成财务管理的全部内容。《财务管理》课程，着重对资本的取得、资本的运用、资本收益的分配等财务问题进行介绍和研究，为公司财务管理人员提供了必备的财务理论知识和实务操作方法。课程结构及授课计划第一篇：财务管理基本理论第二篇：资金筹集管理第三篇：投资于运用管理第四篇：利润分配管理第1章：财务管理总论第2章：财务管

2、理的价值观念第9章：财务分析第3章：筹资管理第4章：资金成本和资本结构第6章：项目投资管理第7章：证券投资管理第5章：营运资金管理第8章：利润分配第一篇：企业筹资管理Chapter3企业筹资概述Chapter4资金成本和资本结构学习目标：了解企业筹资的动机，掌握筹资的渠道和方式；掌握企业资金需要量预测的方法，掌握权益性资本与债务性资本筹集的方式及优缺点。明确筹资对企业经营的重要性。Chapter3筹资管理第一节企业筹资概述第二节企业资金需要量预测第三节权益资本筹资第四节债务资本筹资学习目标：了解企业筹资的动机，掌握筹资的渠道和方式；掌握企业资金需要量预测的方法，掌

3、握权益性资本与债务性资本筹集的方式及优缺点。明确筹资对企业经营的重要性。第一节企业筹资概述一、企业筹资的含义企业筹资：是指企业作为筹资主体，根据其生产经营、对外投资和调整资本结构等需要，通过一定的渠道，采取适当的方式，向外部有关单位或个人或从内部获取（筹措和集中）所需资金的财务活动.企业筹资是资金运动的起点二、企业筹资的动机.(企业筹资的基本目标是满足正常的生产经营需要。但每次具体的筹资活动都有特定目的.)1.满足企业设立的需要新企业的设立，必须准备充足的开业资金。必须筹集一定数量的资本金，以满足公司设立的要求。资本金也是企业筹集债务资本的重要保证。作为企业设立的

4、前提，筹资活动是财务活动的起点。第一节企业筹资概述二、企业筹资的动机.(企业筹资的基本目标是满足正常的生产经营需要。但每次具体的筹资活动都有特定目的.)2.扩张型筹资动机目的：为了扩大规模或追加对外投资企业：具有良好的发展前景，处于成长时期的企业结果：企业的资金规模有所扩大，资本结构有可能发生变化，从而使企业资产总额和资本总额增加。第一节企业筹资概述二、企业筹资的动机.(企业筹资的基本目标是满足正常的生产经营需要。但每次具体的筹资活动都有特定目的.)3.调整性筹资动机目的：调整现有的各种筹资方式的组合及比例，保持合理的资金结构。企业：因资金结构不合理，影响到生存和

5、发展的企业。（权益资金比重偏小而债务资金比重偏大，长期资金偏小而短期资金偏多时）结果：达到企业资金结构的合理。第一节企业筹资概述二、企业筹资的动机.(企业筹资的基本目标是满足正常的生产经营需要。但每次具体的筹资活动都有特定目的.)4.混合型筹资动机目的：企业既为了扩张规模又为了调整资本结构企业：例如：承担债务的企业，债务到期，而缺乏现款，举新债或采取债转股来偿还旧的债务。结果：通过混合型筹资，既扩大了资金规模，又调整了资本结构，偿还了部分旧债，避免了财务危机，维护了企业信誉。第一节企业筹资概述三、企业的筹资渠道和筹资方式（一）筹资渠道筹资渠道：是指筹集资金的来源和

6、通道，体现着所筹集资金的源泉和性质。实际上讲的是“由谁投资”的问题。企业的筹资渠道主要有：政府财政资金、银行信贷资金、非银行金融机构资金、其他企业资金、民间资金、企业内部资金、国外资金。第一节企业筹资概述三、企业的筹资渠道和筹资方式（二）企业筹资方式筹资方式：是指企业筹集资本所采取的具体形式和工具，体现着资本的属性（所有权关系或债权关系）和期限。具体方式有：吸收投入资本；发行股票；留存收益；银行借款；发行债券；租赁；商业信用。第一节企业筹资概述三、企业的筹资渠道和筹资方式（三）企业筹资渠道和筹资方式的对应关系筹资渠道：解决的是资金来源的问题筹资方式：解决通过何种方

7、式取得资金的问题。一定的筹资方式可能只适用于某一特定的筹资渠道，同一渠道的资金往往可采用不同的方式取得；同一筹资方式又往往适用于不同的筹资渠道。第一节企业筹资概述二者对应关系筹资渠道与筹资方式的关系筹资方式筹资渠道吸收直接投资发行股票利用留存收益向银行借款发行公司债券利用商业信用融资租赁国家财政资金√√银行信贷资金√√√非银行金融机构资金√√√√√其他企业资金√√√√√居民个人资金√√√企业自留资金√√总结：负债筹资具有抵税作用，可以降低筹资成本，但需要还本付息，财务风险较大。权益筹资不需要还本，能增强企业信誉，但不能抵税，筹资成本高。四、筹资原则（一）规模适当原

8、则:结合企