财务管理公式(筹资)

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1、第一节　混合筹资一.可转换公司债券的转换比率的计算转换比率=债券面值/转换价格教材例5-1，要求掌握：补充公式记忆可节约的利息支出=可转换债券面值×（普通债券利率-可转换债券利率）*当年的持有月份市盈率=每股售价/每股收益认股权证转换股票的实际成本=每股认股权证价格+行权价格(需注意行权比例2：1，即为每股认股权证为2，比如每股认股权证价格为1.5，行权价格为12，实际的换股成本=1.5*2+12=15元，实际为亏3元/每股）二．因素分析法的计算资金需要量＝（基期资金平均占用额－不合理资金占用额）×（1±预测期销售增减率）×（1±预

2、测期资金周转速度变动率）【提示】如果预测期销售增加，则用（1＋预测期销售增加率）；反之用“减”。如果预测期资金周转速度加快，则应用（1－预测期资金周转速度加速率）；反之用“加”。三.销售百分比法外部融资需求量=增加的资产-增加的经营负债-增加的留存收益增加的资产=增量收入*基期敏感资产占基期销售额的百分比+非敏感资产的调整数        或=基期敏感资产*预计销售收入增长率+非敏感资产的调整数  增加的负债=增量收入*基期敏感负债占基期销售额的百分比        或=基期敏感负债*预计销售收入增长率               

3、 增加的留存收益=预计销售收入（总收入）*销售净利率*利润留存率教材5-3，要求全面掌握补充公式：销售净利率=净利润/销售收入利润留存率=留存/净利润股利支付率+利润留存率=1第二节　资金需要量预测四、资金习性预测法(一)回归直线方程法资金总额（y）＝不变资金（a）＋变动资金（bx）需要复习第二章知识法，成本性态分析，回归直线法，自变量，因变量根据资金占用总额与产销量的关系预测　　设产销量为自变量x，资金占用量为因变量Y，可用下式表示：　　Y＝a＋bx　这个公式的记忆，可以参照老师说的从谈恋爱到结婚，再到分居再到离婚的记忆法则；非常

4、实用！（二）采用逐项分析法预测  【原理】根据两点可以确定一条直线原理，将高点和低点的数据代入直线方程y＝a＋bx就可以求出a和b。把高点和低点代入直线方程得： 　　最高收入期资金占用量＝a＋b×最高销售收入　　最低收入期资金占用量＝a＋b×最低销售收入 　　【提示】在题目给定的资料中，高点（销售收入最大）的资金占用量不一定最大；低点（销售收入最小）的资金占用量不一定最小。书中的例题必须掌握~~~第三节　资本成本与资本结构三、影响资本成本的因素　　投资者要求的报酬率＝无风险报酬率+风险报酬率　　＝纯粹利率+通货膨胀率+风险报酬率(复

5、习第二章的相关知识点，搞清楚每个名称的含义，学习是连续性的。。。）　　知识点二：资本成本的计算　　一、个别资本成本的计算（复习第二章的相关知识点，搞清楚普通年金复利现值系数，复利现值系数的相关知识点，复习会计应收股利，应收利息的相关知识点）1.银行借款的资本成本率　　（1）一般模式：　　（2）折现模式：　　根据“现金流入现值－现金流出现值＝0”求解折现率（复习第二章插值法的计算，列示，试入法，相关步骤，一般取10%，上下不超过2%）2.公司债券的资本成本率　　（1）一般模式：【提示】分子计算年利息要根据面值和票面利率计算，分母筹资总

6、额是根据债券发行价格计算的。　　（2）折现模式：　　根据“现金流入现值－现金流出现值＝0”求解折现率3.融资租赁的资本成本率　　融资租赁各期的租金中，包含有本金每期的偿还和各期手续费用，其资本成本率只能采用折现模式计算。　【总结】融资租赁资本成本的计算　　①残值归出租人：设备价值－残值现值＝年租金×年金现值系数　　②残值归承租人：设备价值＝年租金×年金现值系数　　【提示】当租金在年末支付时，年金现值系数为普通年金现值系数；当租金在年初支付时，年金现值系数为即付年金现值系数【普通年金现值系数×（1＋i）】。4.普通股的资本成本率　　普

7、通股资本成本率的计算方法包括：股利增长模型法、资本资产定价模型法。　　（1）股利增长模型法　　假设：某股票本期支付股利为D0，未来各期股利按g速度增长，股票目前市场价格为P0，则普通股资本成本为：（2）资本资产定价模型法　5.留存收益的资本成本率与普通股资本成本计算相同，也分为股利增长模型法和资本资产定价模型法，不同点在于不考虑筹资费用　二、平均资本成本的计算（只要一谈到平均，就要想到权数，权数，权数，不同角度的权数）三、边际资本成本的计算　　边际资本成本是企业追加筹资的加权平均成本。企业的个别资本成本和平均资本成本，是企业过去筹集

8、的单项资本的成本或目前使用全部资本的成本。　　企业在追加筹资时，不能仅仅考虑目前所使用资本的成本，还要考虑新筹集资金的成本，即边际资本成本。边际资本成本，是企业进行追加筹资的决策依据。　　【提示】筹资方案组合时，边际资本成本的权数采用