农业信贷的问题和政策在过渡到市场经济在中欧和东欧【外文翻译】

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1、本科毕业论文外文翻译外文文献译文农业信贷的问题和政策在过渡到市场经济在中欧和东欧资料来源：政策研宂组工作论文6号作者：约翰•米思文和麦高R高岩1、引进由于经济改革在中欧和东欧（中东欧）新结构在农业的出现。改变农业一起withmacroeconomic不确定性造成的困难过程中的止常融资农业活动。同时，银行业正在经历一个majortransformation,和信贷市场的不发达，抑制效果的货币，信贷和贸易政策（卡尔弗伦克尔和，1991）。这个问题在信贷市场农业来源于需求的力量。表1说明了这些问题后，1993人的调查euroconsult（1995）在五个中欧和东欧国家。大多数私人农场主

2、和大型farmmanagers指出问题获得信贷的主要原因是“高利率”在所有这些国家。这些高利率反映转变和结构问题的屮欧和东欧的农业。缺乏抵押品，银行盈利能力低和宏观经济uncertaintymakes认为农业部门作为一个高风险的消费者。预计decliningprofitability与宏观经济不确定性是令人沮丧的借贷名义利率高。近期计划的农民是不确定的，由于缺乏流动资金。也有长期的问题，确保有足够的资金来促进产业结构的调整和产业使农民运用有效的技术。在本文屮我们评估融资问题在屮欧和东欧农业转变，政府的作用是在这个过程中。我们首先讨论为什么信贷市场工作完全即使在发达的市场经济，导致w

3、idespreadgovernment干预这一部门。然后，我们讨论更多的信贷市场出现的问题，在中欧和东欧农业转型。我们讨论的潜在作用forgovernments和审奔实际政府的干预在中欧和东欧国家。2、农业信贷市场不完美信用风险和市场最发达的市场经济workimperfectly，很人程度上是由于不完善和昂贵的信息。问题imperfectinformation和不完整的风险是特别重要的农业市场。农业生产采用时间滞后固有的生物过程，并受随机天气影响，病虫害。生产者价格风险onfutures贸易以外的一些市场，但农民通常是在相对不利largertrading公司信息。即使在最发达的经济

4、，农民利用期货市场相对较小。而信息不对称的能力受到限制，以确保对pricerisk,产量风险不能完全涵盖不衰减激励。一般来说，能力、共享风险极为有限（纽伯瑞奖和斯蒂格利茨，1981;斯蒂格利茨，1993）。经济学家们越来越认识到，金融市场（信贷，资本）不是像普通市场的传统商品和服务。在金融市场的参与者都只关注估值和定价的金融合同。thesefinancial合同可以被视为货币化的承诺，现金交易在未来的互惠的承诺。价值是放在这些金融contractsby价格时，他们收到的交易，在也场的炙家和卖家。信贷市场创造价值，通过使用贷款，这需要一个交流电流现金（或货物）承诺支付现金（或货物）在

5、未来。承诺常常补充额外的限制和契约，确定当事人的权利andbehaviour。然而，承诺有吋是破碎的借款人。承认这种状态不完全（不对称）信息的原因有不同的贷款中请，贷款人筛选确定谁更有可能偿还贷款；也要对资金使用情况进行监督以确保它们被用来增加的可能性ofrepayment（｝马率再，1991;多德，1992）。由于这些信息不完善，信用市场往往似乎没有功能好。信贷市场往往特点是信贷配给，即someindividuals或群体无法获得贷款的利率。例如，农民在someregions或在某些时段可能只有有限或没有获得信贷，即使有些可能提出良好的投资的金融机构（或贷款人一般）。理解为什么出

6、现信贷配给记住A标的贷款人是tomaximise他的预期利润。因此，贷款人只会提高利率，如果他们导致增加利润。然而，预期收益不仅取决于interestpayments也是违约概率。提高利率，将导致更高的承诺的冋报，但也可能增加的违约概率。如果是后者大enoughit可导致降低预期利润。因此，它往往是在最佳利益的银行，不提高利率，但限制的可用信贷额度（斯蒂格利茨和威斯，1981；•梅萨和韦伯，1992；D,1992；斯蒂格利茨，1993；1994）。进一步的问题，信息不对称的市场不利选择和道德风险。与此相关的是，必须奋一个借款人的财富在确定大投资和契约文书使用。逆向选择发生在金融市场

7、，当潜在的借款人谁是最有可能产生不良的（不良）的结果（即信用风险）是那些最积极寻求贷款，因此是最有可能被选中，作为贷款人可能不知道借款人或只是他的许多特征。由于逆向选择有可能使贷款对能是信用不良的风险，贷款人可能决定不分配任何贷款，即使有好的市场风险。获得信贷配给，因此信贷分配过程不再是宵效的市场内。因此即使是农业生产witheconomically可行的项目可能无法获得他们需要的贷款投资为特定的活动（斯蒂格利茨，1981;梅尔斯魏斯，和选择，1984;•梅萨和韦伯1