交通运输行业动态报告：油价大幅回落，阶段利好航空

《交通运输行业动态报告：油价大幅回落，阶段利好航空》由会员上传分享，免费在线阅读，更多相关内容在行业资料-天天文库。

1、目录1.交运行业整体策略42.子行业策略和本周重点信息传递42.1.铁路公路——京沪高铁拟明年A股上市，港口电厂煤炭库存承压，10月铁路运输情况良好，晋陕蒙煤炭产量快速增长42.1.1.铁路公路整体观点42.1.2.本周信息传递42.2.物流快递——快递10月旺季增长回暖，龙头价格战持续但可控52.2.1.物流快递整体观点52.2.2.本周信息传递52.3.航空机场——航司短期受益油价大幅下滑，东航吉祥关系再紧密，航空行业10月运量增速回升62.3.1.航空机场整体观点62.3.2.本周信息传递72.

2、4.航运港口——集运迎来从18H2至2020年的供需改善，伊朗制裁正式落地，油轮运价持续上涨，19年备受瞩目72.4.1.航运港口整体观点72.4.2.本周信息传递82.5.跨境电商——中美关系有所改善，利好跨境出口电商；进一步推进跨境电商优惠政策，拉动内需鼓励出口82.5.1.跨境电商整体观点82.5.2.本周信息传递93.行业重点新闻及评析93.1.京沪高铁拟明年A股上市93.2.2019年底前可实现普通货运车异地审验94.重点行业数据指标跟踪94.1.航空国内指标94.2.铁路货运指标104.3

3、.物流综合景气指数LPI及快递业务数据104.4.航运综合运价指数114.5.港口货物及集装箱吞吐量115.行业与重点公司股价变动分析126.板块历史和行业横向估值比较13请务必阅读正文后的声明及说明7.重点推荐公司和主要覆盖公司汇总15请务必阅读正文后的声明及说明图表目录图1：国内航线RPK增速10图2：国内航线综合票价指数10图3：国内航线客座率10图4：铁路货运总量及增速10图5：煤炭铁路日均装车量及增速10图6：大秦线煤炭运输量及增速10图7：LPI综合指数及各分指数走势图10图8：LPI各分

4、指数同比变动幅度10图9：全国快递业务量及增速11图10：全国快递业务收入及增速11图11：BDI走势图11图12：中国沿海散货运价走势图11图13：中国出口集装箱运价走势图11图14：波罗的海原油运价指数走势图11图15：波罗的海成品油走势图11图16：港口货物吞吐量及增速12图17：港口外贸货物吞吐量及增速12图18：港口集装箱吞吐量及增速12图19：交运子板块指数月度变化幅度12图20：交运板块指数周度变化幅度12图21：航空运输主要上市公司周度股价变化12图22：机场主要上市公司周度股价变化1

5、2图23：铁路主要上市公司周度股价变化13图24：物流主要上市公司周度股价变化13图25：航运主要上市公司周度股价变化13图26：港口主要上市公司周度股价变化13图27：2018年第48周各行业市盈率比较14图28：2018年第48周各行业市净率比较14图29：交运各子行业历史市盈率走势图14表1：重点公司推荐汇总15表2：主要覆盖公司汇总（2018-11-23）161.交运行业整体策略中国在政治经济改革，尤其是国有企业改革深化推进，国家经济运行效率提升，中国经济运行将逐渐旋进进入一个新的历史阶段；中

6、期看，全球流动性逐渐迎来一个拐点，中国流动性也将因为资产泡沫、通胀预期和人民币贬值预期下进入收缩期；整体上我们的投资研究策略将进入一个新的阶段。2018年国内经济将在“房地产投资受压，消费刺激取消，国际贸易冲击”三大不确定下，国家将着力国内基建投资和消费促进，整体上经济增速仍将下行，金融去杠杆更加坚决，经济运行效率提升更加重要，微观改善是年内最值得期待方向；国内看“供给侧改革和去杠杆”阶段大宗品总量并无起色，但可能是下一轮经济周期的漫长的起点。我们交运年度整体策略是“以经济效率提升为核心，兼顾改革升级

7、”，具体有4个方向：1、继续以“„互联网+‟为核心的新流通、新模式、大平台”的快递、物流和供应链的研究，挖掘具有时代代表性的成长股；2、国企改革将带来深刻变化，交通以铁路、公路、航空、邮政、航运等，我们最看好铁路市场化改革和物流国企改革投资机会。铁路改革方向是市场化，并且资产证券化率还较低，具有最为深厚改革价值；物流行业是商业类竞争性行业，物流央企改革内容深厚，现代物流是改革和业务发展重要方向；3、航空和快递两个子行业依然是最为景气行业之一，持续跟踪发展动态；4、交运基础设施投资核心增长将聚焦轨交行业

8、，在铁路装备产业链和地铁基建产业链将具有中期“最高装备投资景气”特征。2.子行业策略和本周重点信息传递2.1.铁路公路——京沪高铁拟明年A股上市，港口电厂煤炭库存承压，10月铁路运输情况良好，晋陕蒙煤炭产量快速增长2.1.1.铁路公路整体观点1）11月22日消息，据媒体报道，京沪高铁拟明年A股上市，计划募资约300亿元人民币，中信建投证券为牵头主承销商。作为中国第一条实现盈利的高铁线路，京沪高铁上市一方面将有效缓解其母公司中铁总的负债率，推动当前中国央企