信贷政策紧平衡

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1、信贷政策紧平衡房贷调控收紧将使得信贷资金向基础设施、小微企业贷款以及消费金融领域倾斜；而随着公开市场利率的提升，投资者预期利率“拐点”已经来临全国“两会”结束不足一周，全国多个一二线城市再次进入调控楼市的节奏。据统计，算上自2月28日起全国陆续宣布限购的城市，全国己经有超过15个城市启动升级了限购限贷措施。实际上，此轮房贷政策调整是对各主要城市房价再次上涨的反应，而决策层亦早有提醒。人民银行行长周小川在今年全国“两会”记者发布会上谈到信贷结构问题时表示，“总体来说，住房贷款在中国还会以相对比较快的速度发展，但是确实要适当平衡，随着

2、住房产业的政策调整，估计会适当放慢。”在严格调控住房贷款的同时，各地住房按揭贷款利率也有一定程度抬升。北京包括工行、建行在内的16家北京地区银行一致决定，即日起缩小首套房贷款利率优患幅度，由不低于贷款基准利率的0.9倍调整为不低于贷款基准利率的0.95倍。此举旨在在国家货币政策稳健中性、市场资金价格趋升环境下，更好地支持实体经济发展，防范金融风险。值得注意的是，央行在去年末、今年初均有上调政策工具利率，同时并未调整存贷款基准利率，业界人士指出，在住房产业的调整下，个人住房贷款利率抬升，客观上可促进信贷结构进一步优化。人民银行行长周

3、小川3月26日在博鳌亚洲论坛2017年年会上表示，并非说货币政策完全没用，无法促进结构性改革。而是说货币政策会调整总量需求，并不是调整结构和行业的。“但我们也可以有一些创意，利用一些工具鼓励支持某些行业，货币政策可以把钱导入一些战略行业，帮助它们进行结构性改革。”多位银行业人士向《财经》记者表示，随着房贷调控，未来基础设施、小微企业贷款以及消费金融或成为贷款资金的倾斜颂域。在货币供应量上，货币政策的松紧一定程度上可以通过货币市场资金价格有所反映。3月屮旬央行上调公开市场操作利率后，受MPA考核、？币政策收紧预期和季末因素等影响，货

4、币市场的资金面也一度出现紧张，资金利率快速上行。3月后一周，上海银行间同业拆放利率(Shibor)连续第三个交易日全线上行。1个月和3个月品种分别报4.447%和4.4396%,均创下近两年新高。国家金融与发展实验室理事长李扬向《财经》记者表示，“去年中央经济工作会议定的货币政策的调子是‘稳健’、‘中性’，‘稳健’己经说了很多年，加了个‘中性’是很特别的。”“虽然说中性可以解释为不偏不倚，但是它实际的含义是偏紧的。这样一种政策的格局也是基子对整个形势的判断，特别是金融形势的判断。”李扬说。今年中国政府将M2和社会融资规模增速定为1

5、2%，多位受访人士向《财经》记者表示，外汇占款收窄、房地产调控会带来M2实际增速低于12%。房贷收严全国两会后，包括北京、石家庄、广州在内的多个城市进行严格的限购限贷楼市调控。3月17H下午，北京市住建委等多部门联合举行新闻发布会，要求居民家庭名下在本市已拥有1套住房，以及在本市无住房但有商业性住房贷款记录或公积金住房贷款记录的，购买普通自住房的首付款比例不低于60%,购买非普通自住房的首付款比例不低于80%。同时，要求暂停发放贷款期限25年（不含25年）以上的个人住房贷款（含公积金贷款）。石家庄紧随其后，规定非本市户籍居民家庭限

6、购一套房，同时，提高住房公积金贷款首付比例，缴存职工家庭使用住房公积金贷款购买首套普通住房的，最低首付款比例调整至30%;使用住房公积金贷款购买第二套住房的，最低首付款比例调整至60%;对购买第三套及以上住房的，住房公积金管理中心不予办理住房公积金个人住房贷款。并且暂停发放住房公积金异地贷款。“认房又认贷”政策在南方广州也开始施行。广州要求：社保缴费年限由3年改为5年，单身限购一套，同时执行认房乂认贷。增城、从化仍未纳入限购范围，继续执行此前的政策。3月20日晚间，广州公积金中心发布了新政，规定无住房贷款结清，首付也耍四成。新规按

7、照3月17H之前完成网签和购房的执行政策。国家发展和改革委员会主任何立峰在“中国发展高层论坛2017年会”的主旨演讲中表示，为了贯彻落实中央的决策部署，今年将重点在五方面下功夫，房地产是其中之一，“要坚持因城因地去库存，按照‘房子是用来住的、不是用来炒的’的定位，分类调控因城施策，控制信贷资金过度流向房地产业”。2016年全年，房地产贷款增量占比近半。2016年12月末，人民币房地产贷款余额26.68万亿元，同比增长27%，增速比上月末高0.5个百分点;全年增加5.67万亿元，同比多增2.08万亿元，增量占同期各项贷款增量的44.

8、8%。其中个人购房贷款余额19.14万亿元，同比增长35%,增速比上月末低0.1个百分点，全年增加4.96万亿元，同比多增2.31万亿元;房产开发贷款余额5.66万亿元，同比增长12.2%,增速比上月末高2.1个百分点。国务院副总理张高丽3月19日