中债资信-生猪养殖行业系列研究之二：非洲猪瘟、中美贸易战影 响几何

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1、总第638期专题报告2018年第100期生猪养殖行业系列研究之二：非洲猪瘟、中美贸易战影响几何？——政策、成本视角下的行业要素探讨内容摘要2018年是生猪行业大事频发的一年。7月6日，中国对美进口大豆加征25%关税，进口大豆成本一路走高，生猪养殖成本将受到怎样影响？8月3日，第一期非洲猪瘟在辽宁沈阳出现，此后在国内十余个省市陆续发现病例，禁止生猪跨省调运政策启动，将对刚刚回暖的猪肉价格产生怎样影响？本文将从行业政策脉络出发，分析行业政策对生猪养殖业的影响，进而探讨行业成本构成要素以及大豆、玉米未来价格走势，对短期内生猪企业的成本走势做出预判。中债资信将在后续研究中就猪瘟对行业短期及长期

2、的影响进行分析。1、行业政策我国养殖业发展较为落后，行业规模化、现代化、产业化水平均落后于发达国家水平。为此，国家出台多项优惠和扶持政策，以鼓励生猪生产企业向专业化、产业化、标准化、集约化的方向发展。总结来看，行业政策主要围绕产业升级、价格调控、环保、税收与财政补贴以及应急管理等方面制定。表：生猪养殖行业主要政策政策主要政策产业升级价格调控环保税收优惠与财政补贴应急管理《农业部关于加快推进畜禽标准化规模养殖的意见》《中共中央、国务院关于加快推进农业科技创新持续增强农产品供给保障能力的若干意见》《中共中央、国务院关于加快发展现代农业进一步增强农村发展活力的若干意见》《全国生猪生产发展规

3、划（2016-2020）》《中共中央国务院关于落实发展新理念加快农业现代化实现全面小康目标的若干意见》《中共中央、国务院关于深入推进农业供给侧结构性改革加快培育农业农村发展新动能的若干意见》价格调控指标制定（猪粮比等）玉米收储制度改革猪肉临时收储制度《畜禽规模养殖污染防治条例》《畜禽养殖禁养区划定技术指南》《水污染防治行动计划》《土壤污染防治行动计划》《关于印发“十三五”生态环境保护规划的通知》牲畜、家禽的饲养所得免征企业所得税农业生产者销售自产农产品免征增值税能繁母猪保险制度、补贴政策规模养殖场建设补助生猪调出大县奖励政策《非洲猪瘟疫情应急预案》《农业农村部关于切实加强生猪及其产品跨

4、省调运监管的通知》《农业农村部关于进一步加强生猪及其产品跨省调运监管的通知》生猪扑杀补贴政策资料来源：公开资料，中债资信整理1.产业升级与发达国家相比，我国生猪养殖产业存在以下差距：规模化和现代化程度低、养殖成本高企等。推动产业升级措施包括：（1）推进生猪规模化养殖小区建设和标准化改造；（2）实施畜禽遗传改良计划，加快培育优异畜禽新品种。我国已核定了约100家国家生猪核心育种场，以提高生猪育种技术；（3）因地制宜，提出我国生猪四类发展区域。经过多年的政策推动，生猪养殖产业升级方面取得了以下较为突出的进展：产业集度显著升。2007年至2015年，全国生猪养殖场总户数由8235万户下降至4

5、656万户，同期生猪出栏量分别为6.45亿头和7.08亿头，期间生猪养殖场户均出栏量由7.8头增长至15.4头，户均出栏量翻番，但与美国养殖场平均出栏量800头以上的水平仍存在较大差距。育种水平提升，推养殖效率提升和殖本下降目前国内龙头养殖企业已具备自主育种的水平，部分遗传改良技术已接近发达国家水平；具备优良遗传性质的生猪品种可有效降低养殖成本。以产仔率（PSY）指标为例，2009~2017年期间，我国生猪行业平均PSY水平由13上升至19，即同样出栏量所需母猪数量下降约30%。生猪产业布局持续优，原料产地和境力较强的区域将成为未来生猪产业的核心发展域。2016年4月，农业部印发《全国

6、生猪生产发展规划（2016-2020）》的通知，一方面，提出到2020年，生猪养殖出栏500头以上规模养殖比重达到52%，另一方面做出生猪养殖行业产能布局，分为重点发展区、潜力增长区、约束发展区和适度发展区（详见图5）。该规划引导养猪产能远离北上广等一线城市以及两湖、江苏等水网密集南方区域，以降低区域内水土污染；引导其向玉米主产地东三省、环境承载力较强的省区发展。图1：全国各等级生猪养殖场户数占比（）100%90%80%70%60%50%40%30%20%10%0%200720082009201020112012201320142015年出栏数50000头以上年出栏数10000-4

7、9999头年出栏数5000-9999头年出栏数3000-4999头年出栏数1000-2999头年出栏数500-999头年出栏数100-499头年出栏数50-99头年出栏数1-49头数据来源：公开资料，中债资信整理图2：全国生猪养殖户总数量（户）图3：生猪年出栏500头以上规模化养殖比例85,000,00080,000,00075,000,00070,000,00065,000,00060,000,00055,000,00050,000,0004