eva绩效评价案例研究

《eva绩效评价案例研究》由会员上传分享，免费在线阅读，更多相关内容在学术论文-天天文库。

1、EVA绩效评价案例研究、引言企业的根本目标是实现股东财富的最大化，而基于会计利润的传统绩效评价指标有许多不足之处，使之不能准确判断为股东创造的价值信息，也无法真实地反映公司绩效，因此一个能够准确反映股东创造价值的绩效指标为众人所期盼。此时，EVA应运而生。20世纪80年代SternStewart&Co.的JoelStern和BennettStewart推出了EVA(EconomicValueAdded)，短短的30年间，EVA已发展壮大，备受推崇。EVA源于“剩余收益”，不仅计入了债务资本计算成本，同时还计入了权益资本

2、计算成本，体现了真正的利润。通过这种方式，EVA与股东财富最大化的要求达到一致。《财富》(1993)称EVA为“创造财富的钥匙”。Tully(1993)认为EVA是“当今最热门的财务理念，而且会越来越热”。SternStewart&Co.对66家应用EVA概念超过5年的客户企业进行调查，并用它们和与之同行业且规模相似未应用EVA的企业比较，得出应用EVA概念的企业在5年内比它们的竞争者多创造了49%的股票市值财富；对全面采用EVA员工激励机EVA绩效评价案例研究、引言企业的根本目标是实现股东财富的最大化，而基于会计利润

3、的传统绩效评价指标有许多不足之处，使之不能准确判断为股东创造的价值信息，也无法真实地反映公司绩效，因此一个能够准确反映股东创造价值的绩效指标为众人所期盼。此时，EVA应运而生。20世纪80年代SternStewart&Co.的JoelStern和BennettStewart推出了EVA(EconomicValueAdded)，短短的30年间，EVA已发展壮大，备受推崇。EVA源于“剩余收益”，不仅计入了债务资本计算成本，同时还计入了权益资本计算成本，体现了真正的利润。通过这种方式，EVA与股东财富最大化的要求达到一致。

4、《财富》(1993)称EVA为“创造财富的钥匙”。Tully(1993)认为EVA是“当今最热门的财务理念，而且会越来越热”。SternStewart&Co.对66家应用EVA概念超过5年的客户企业进行调查，并用它们和与之同行业且规模相似未应用EVA的企业比较，得出应用EVA概念的企业在5年内比它们的竞争者多创造了49%的股票市值财富；对全面采用EVA员工激励机制的公司的股权投资5年内所获得的回报则比同类投资高出84%(赵治纲，2009)。2001年3月，SternStewart&Co.将EVA价值管理理念引入中国。同

5、年9月，成立SternStewartBexcel为中国企业提供服务。而从2000年开始，《财经》就与SternStewart&Co.合作，刊登《中国上市公司财富创造与毁灭排行榜》，推动了EVA在中国的发展。2007年1月，国务院国资委首次将EVA引入业绩考核体系，颁布了《中央企业负责人业绩考核暂行办法》。自2010年起，国资委要求央企全面实行EVA业绩考核，以提高中央企业的价值创造能力和科学发展水平。在这一趋势之下，预计EVA理念及体系在中国将会迅速得以普及。二、EVA体系的4M’s美国著名的SternStewart咨

6、询公司提出的“FourM’s”的概念可以最好地阐释EVA体系，即评价指标(Measurement)、管理体系(Management)、激励制度(Motivation)以及理念体系(Mindset)。(一)评价指标(Measurement)EVA是衡量业绩最准确的尺度。对处于不同时期的公司业绩，EVA都可以做出最准确恰当的评价。SternStewart咨询公司认为GAAP要求下的财务报表中有160多项会计项目可以进行调整。因此在计算EVA的过程中，需要对资产负债表和利润表进行一系列必要的调整，消除会计准则对企业经营运作的

7、扭曲，并使其尽量与经济真实状况相吻合，同时引导企业经营者从股东价值、长期价值创造的角度去思考、决策。在计算调整的过程中，需要根据每个客户公司的具体情况，匹配之能真实地改善公司业绩的调整措施。EVA作为业绩的评价指标，实现了以企业的长期价值创造为目标导向，同时企业规模及发展阶段、行业情况与特点等都被充分考虑，并且从股东利益出发，侧重经营结果的审核，使之对企业的业绩有客观真实的了解与判断，发现并弥补不足之处，使企业得以良好健康地发展。（二）管理体系（Management）EVA是评价企业所有决策的单一指标，或者说统一指标。

8、它可以作为涵盖了所有指导营运、制定战略的政策方针、方法过程，以及评价指标的财务管理体系的基础。在EVA体系下，战略规划、资本分配，并购或撤资的估价，制定年度计划，甚至每天的运作计划等管理决策的各个方面得以全部涵盖。EVA的采用促使企业对资本的使用制定规则与纪律，使之形成一定的约束，让企业更谨慎地使用资本，为股东的利益做出最大贡献。