[财务管理]财务管理第二章财务管理的价值观念

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1、1第二章财务管理的价值观念2第一节资金时间价值一、相关知识及概念二、资金时间价值计算3资金时间价值其实就是资金在周转中随时间而发生的一种增值。（一）定义表述资金时间价值(货币时间价值)是指一定量资金在不同时点上的价值量的差额。一、相关知识及概念4（二）资金时间价值运用意义1、不同时点的资金不能直接相加相减或直接进行比较。2、必须将不同时点的资金换算为同一时点的资金价值才能加减或比较。5（三）资金时间价值的计算资金时间价值的要素包括：现值P终值F计息期n利率i利息I6各个要素的具体解释现值（P）：是指未来某一时点上的一定量资金折算到现在所对应的金额。终值（F）:又

2、称未来值，是现在一定量资金折算到未来某一时点所对应的金额。现实生活中计算利息所称的“本金”、“本利和”就相当于资金时间价值中的“现值”和“终值”计息期（n）：计算利息的期数。利率（i）:货币时间价值的相对数形式。利息（I）:货币时间价值的绝对数形式。7F—终值P—现值I—利息i—利率n—计息期…0123nPF存款的现金流量图在计算货币时间价值时通常会用到一种工具—现金流量图i8…123n贷款的现金流量图PFi9（四）单利的计算方法1.单利：有两个或两个以上的计息期时，每期的利息只按本金计算，所产生的利息不再生息。（本生利而利不生利）10(1)单利终值计算公式：F

3、=P+P×i×n=P×（1+i×n）公式推导过程11例：现在将现金1000元存入银行，单利计息，年利率为3％，计算：三年后的终值为多少？单利12解：三年终值F=P*(1+i*n)=1000*(1+3%*3)=1000*1.09＝1090元单利13(2)单利现值计算公式：P=F/（1+i×n）14例：假设年利率为5%，你想保证自己通过五年的投资得到10000元，那么在当前应该投资多少钱？15解：P=F/(1+i*n)=10000/(1+5%*5)=800016（五）复利的计算方法1.复利：将上一期的利息加入本金后在后期进行计息，也就是俗称的“利滚利”。（本生利而利

4、也生利）171复利终值的计算一年期复利终值：二年期复利终值：三年期复利终值：……….n年期复利终值：012345nPF18例：现在将现金1000元存入银行，复利计息，年利率为3％，计算：三年后的终值为多少？复利19解:第一年：1000×（1+3%）第二年：1000×（1+3%）×（1+3%）=1000（1+3%）2第三年：1000（1+3%）2×（1+3%）=1000（1+3%）3所以：三年后张女士可得款项1092.7元复利20(1)F=P×(1+i)n复利终值系数（F/P，i，n）=P×（F/P，i，n）复利21(2)复利现值计算公式P=F/(1+i)n复利现

5、值系数（P/F，i，n）=F(1+i)-n=F×（P/F，i，n）22例：某人为了5年后能从银行取走10000元，在年利率为2%的情况下，目前应该存入银行的金额是多少？解：23一、年金的计算二、利率和期间的计算24年金：是指在一个时间段内，间隔相同、金额相同、方向相同的一系列现金流。思考：以下几种情况是否属于年金？1、某人每个月月末固定到银行去存1000元，这1000元算不算是年金？2、某人第一个月月末去银行存1000元，第二个月末去银行存500元，那么1000元或是500元算不算是年金？3、某人第一个月月末去银行存1000元，第二个月末去银行取1000元，那么

6、1000元算不算是年金？一、年金计算25普通年金：预付年金：递延年金：永续年金：等额收付款项发生在每期期末等额收付款项发生在每期期初多期以后开始等额收付款项无限期等额收付款项年金种类继续261.普通年金终值计算:年金计算012……nA+A*(1+i)n-1+A*(1+i)n-2A*(1+i)0……n-1+A*(1+i)1F27运用等比数列求和公式，可以推导出普通年金终值的计算公式。=A×（F/A，i，n）普通年金终值系数28例：公司准备进行一投资项目，在未来3年每年末投资200万元，若利率为5%，问3年后的投资总额是多少?0123200200200？29解：项目

7、的投资总额F=A×（F/A，i，n）=200×（F/A，5%，3）=200×3.1525=630.5（万元）所以：3年后的投资总额是630.5万元注：查一元年金终值系数表知，5%、3期年金终值系数为：3.152530偿债基金计算（已知年金终值F，求年金A）偿债基金就是指为了在约定的未来某一时点清偿某笔债务或积聚一定金额的资金而分次等额形成的存款准备金。偿债基金系数记作（A/F，i，n）31例:假设某企业有一笔4年后到期的债务1000万元，为此设置偿债基金，年复利率为10%，为还清到期债务，每年年末应存入的金额是多少？偿债基金012……4AA…….A100032解

8、：∵F=A×（F/A，i