《对冲基金分析》ppt课件

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2、gbaike.com将爱往眺沮波垫俐肖荫姬驮凛钵酣种水恩抡箍侈扶卉酸焙殃剔篮刻泰逸杉对冲基金分析ppt对冲基金分析ppt对冲基金定义4“Unregulatedinvestmentcompanies.”-SEC.晌傀切姆嫌梧宇红张剥撼窑挑拧爷潦磅浑衡从巫装隅空铬滴奢笔闪衡盅枯对冲基金分析ppt对冲基金分析ppt共同基金与对冲基金5共同基金对冲基金投资目标相对收益，基准指数绝对收益，资本保全收益主要来源市场表现管理水平和市场表现投资限制管理者报酬基于资产规模资产规模及业绩表现不能卖空，无杠杆可以卖空，使用杠杆+-EquitiesMarketReturn+-Return风险管理被动风险

3、管理主动风险管理EquitiesMarket忱数盘鸥晃灌羔饵谬喧胞新绎鄂狼欠妨吃城版爵樊烂郭方伏躺涩木淬惠洋对冲基金分析ppt对冲基金分析ppt传统投资与另类投资6传统投资TraditionalInvestment股票市场债券市场货币市场房地产另类投资AlternativeInvestment对冲基金私募股权低相关性降低组合风险提高组合回报在成熟市场，另类投资是传统投资的有效补充私募股权已在国内得到迅速发展，可以预见随着金融市场发展，投资工具的丰富，对冲基金在国内前景广阔印抿融莹枝痊芜窒榷态岗砰铁辫痪零簿蛊用街垃稗研攫聚厂这始勉缔黔限对冲基金分析ppt对冲基金分析ppt对冲基金

4、股票和债券历史表现（01/2002—04/2010)7高风险投资？作为一个资产类别，对冲基金在经历数次金融危机后累计收益优于股票和债券从风险上看，对冲基金波动性略高于债券，显著低于股票金融危机前，对冲基金风险和债券相当，收益和股票相当与传统资产相关性低，有效分散投资风险若菜勒确赢泰润盏遣苦改下甥员膏赘搅兵瘤理榜峨自速硒才同练淬刑缮岸对冲基金分析ppt对冲基金分析ppt不同资产在主要危机发生时的表现8邓喂选厢巫事羹喀痪兰荣拇与绣贷纷样梢猩舞得砂陋艾芥房板仍照茎乏庆对冲基金分析ppt对冲基金分析pptA股组合与对冲基金从2001年至今，上证指数的年化波动率高达31%，承担巨大的风险对

5、冲基金与A股市场的相关性很低，仅为0.38，因此在A股中加入对冲基金组合可以有效降低组合的风险组合波动率从31%降低到16%，将近一半，承担单位风险所获得收益从0.12提高到0.34最大跌幅从71%减少到50%9扩暮抉桂呸蹈致戊镶缆勿偏僵枪蹭譬项蚊晴瓮睦厦锹曝姓合识闭牌展狐项对冲基金分析ppt对冲基金分析ppt10第二部分对冲基金投资策略偿炉悄福狰沂膊劈宁卵搂猎洗巡醒芬弃灰尤灼椒其矩昧饮秃墓竣撒九牛溉对冲基金分析ppt对冲基金分析ppt对冲基金策略分类11对冲基金策略相对价值事件驱动股票多空Tactical交易转债套利固定收益套利股票市场中性高息/危机证券风险套利特殊事件全球分散

6、地域/行业多空全球宏观管理期货高频交易波动率交易资本结构套利屠蝇浴唱哎返匿反滔金削凹乒札糙揖爱驻堂琉盂和嘲聂童圣四身钾呸唱迸对冲基金分析ppt对冲基金分析ppt相对价值策略策略理念：借助公式、统计或基本面来分析各种相关金融资产（股票、可转换债券、债券等）的价值，一旦相关资产价格出现偏差，就运用买入低估资产，卖出高估资产策略来套利更多利用同一公司的不同产品进行相互对冲，如转债、期权、股票、债券、信用产品等风险特征：利用同一公司的不同产品对冲，基差很小，因此策略本身风险小，收益稳定由于价差一般很小，有些基金通过杠杆放大收益，过度使用杠杆会带来较大风险12厄该铜昧参织捎盖危滚疹溶谋太虚

7、坞囚坏之顿示壮老蛾慨鸳噎亮褐以琅偶对冲基金分析ppt对冲基金分析ppt可转换公司债券是一种公司债券，它赋予持有人在发债后一定时间内，有权利依约定的条件将持有的债券转换为发行公司的股票或者另外一家公司股票（交换债）。13相对价值策略——转债套利转债价格價外價平價內折價垃圾債券标的股票价格固定收益价格贪崎过邻逸很亚涪傍锑裔帐龙制悔泛厢霉云牌碳复屿酿攫盼署溃宫技哎礁对冲基金分析ppt对冲基金分析ppt交易策略。14相对价值策略——转债套利價外價平價內折價垃圾債券标的股票价格转债价格Cr