2014中级财务管理讲义 - 1.doc

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1、www.xigongkj.com2015年盛戈-中级财务管理基础精讲课程第七章营运资金管理一、本章结构：二、历年分值：本章涉及现金、应收账款、存货管理以及流动负债管理。就考试而言，各种题型都有出现，一般每年有一道计算题。年份题型分值涉及考点2010单选4题、多选1题、判断2题、计算2题18流动资产融资战略、成本模型计算最佳现金持有量、现金周转期、现金支出管理措施、信用标准、应收账款保理、经济订货批量计算、短期融资券筹资的表述2011单选3题、多选1题、计算1题10流动资产融资战略、米勒—奥尔模型确定最佳现金持有量、信用条件的决策、经济

2、订货批量的基本模型、商业信用筹资方式、放弃现金折扣而发生的信用成本2012单选4题、多选1题、判断2题、计算1题13宽松的流动资产投资战略、保守融资战略、决定预防性现金需求数额的因素、存货储存成本内容、存货总成本与订货批量的关系、最佳的保险储备、承诺费、现金周转期计算2013单选4题、多选1题、判断1题、计算1题12应收账款的机会成本、ABC控制法、短期融资券特点、现金周转期、成本模型确定企业最佳现金持有量、存货管理的目标、放弃现金折扣的机会成本+补偿性金额+贴现法2014单选2题、多选2题、判断1题、计算1题12流动资产投资策略、现

3、金周转期、商业信用融资的优点、应收账款余额控制模式、企业内部银行、经济订货基本模型　　48上海西宫职业技能培训中心－会计师的摇篮www.xigongkj.comwww.xigongkj.com三、本章重点第一节　营运资金管理的主要内容一、营运资金的概念和特点（一）概念：营运资金=流动资产-流动负债【2009单选】营运资金管理既包括流动资产管理，也包括流动负债管理。流动资产是指可以在一年以内或超过一年的一个营业周期内变现或运用的资产，流动资产具有占用时间短、周转快、易变现等特点。　　1.流动资产按照占用形态不同，分为现金、短期投资、应收

4、及预收款项和存货。　　2.按在生产过程中所处的环节不同，分为生产领域中的流动资产、流通领域中的流动资产以及其他领域的流动资产。流动负债是指需要在一年或者超过一年的一个营业周期内偿还的债务，具有成本低、偿还期短的特点。　　1.以应付金额是否确定为标准，可以分为应付金额确定的流动负债和应付金额不确定的流动负债。（应付账款、预计负债）　　2.以流动负债的形成情况为标准，可以分为自然性流动负债和人为性流动负债。　　自然性流动负债是指不需要正式安排，由于结算程序或有关法律法规的要求等原因而自然形成的流动负债。（商业信用、应付账款等）　　人为性流

5、动负债，是指由财务人员根据企业对短期资金的需求情况，通过人为安排所形成的流动负债。（短期借款）　　3.以是否支付利息为标准，可以分为有息流动负债和无息流动负债。注：流动比率＝流动资产/流动负债营运资金大，流动比率高，企业短期偿债能力好，财务风险小，收益也越小。营运资金小，流动比率小，企业短期偿债能力差，财务风险大，收益也越高。【2004年】企业营运资金余额越大，说明企业风险越小，收益率越高。（　）　　答案：×　　【解析】营运资金又称营运资本，是指流动资产减去流动负债后的差额。企业营运资金越大风险越小，但收益率也越低；相反，营运资金越小

6、，风险越大，但收益率也越高。【2009单选】10.下列各项中，可用于计算营运资金的算式是（）。　　A.资产总额-负债总额B.流动资产总额-负债总额　　C.流动资产总额-流动负债总额D.速动资产总额-流动负债总额　　参考答案：C答案解析：营运资金=流动资产总额-流动负债总额（二）特点：1.来源具有灵活多样性2.数量具有波动性3.周转具有短期性4.实物形态具有变动性和易变现性二、营运资金的管理原则1.保证合理的资金需求　　营运资金管理的首要任务2.提高资金使用效率　关键是采取得力措施，缩短营业周期，加速变现过程，加快营运资金周转。3.节约

7、资金使用成本　　在营运资金管理中，必须正确处理保证生产经营需要和节约资金使用成本二者之间的关系。4.保持足够的短期偿债能力　　合理安排流动资产和流动负债的比例关系，保持流动资产结构与流动负债结构的适配性，保证企业有足够的短期偿债能力是营运资金管理的重要原则之一。三、营运资金管理战略　　主要解决两个问题：　　企业运营需要多少营运资金？——流动资产投资战略　　如何筹集企业所需营运资金？——流动资产融资战略（一）流动资产投资战略48上海西宫职业技能培训中心－会计师的摇篮www.xigongkj.comwww.xigongkj.com　　注意

8、一个比率：流动资产--销售收入比率。根据这一比率的高低，可将流动资产投资战略分为两类。紧缩的（受限的）流动资产投资战略维持较低的流动资产—销售收入比率（高收益、高风险）。　　紧缩的流动资产投资战略可能是最有利可图的，只要