《资产质量分析》ppt课件

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1、第二章资产质量分析第一节资产质量分析理论第二节流动资产质量分析第三节主要非流动资产质量分析资产质量分析理论一、资产质量的内涵与特征物理质量使用质量资产的质量特征资产的增值质量按账面价值变现低于账面价值变现高于账面价值变现资产的盈利质量资产的变现质量资产被利用的质量与其他资产组合增值的质量二、资产质量分析的主要内容资产结构分析1.经营资产/投资资产/其他资产2.经营主导型战略与投资主导型战略资产结构与利润结构的关系资产投资资产经营资产利润投资活动收益经营活动收益交易性金融资产可供出售金融资产持有至到期投资长期股权投资投资收益公允价值变动收益投资资产的资产减值损失++核心利润经营资产减值损

2、失第二节流动资产质量分析一、流动资产的含义及构成流动资产（currentassets)是指主要为交易目的而持有，在一年内或者超过一年的一个营业周期内转化为货币，或被销售、耗用的资产。流动资产（续）二、货币资金主要包括现金、银行存款和其他货币资金判断规模是否适当——满足生产经营的需求（过多或过少？）判断偿债能力判断货币资金内部控制制度是否完善占流动资产或总资产的比重是否合理真实性与受限制性案例草原兴发（000780）草原兴发是1993年赤峰大兴公司发起并设立的，后更名为“内蒙古草原兴发股份有限公司”，1997年5月并在深交所A股上市，1999年、2002年两次配股，配股后总股本40.91

3、万股，流通股18.62万股。公司主营肉鸡和肉羊仔细查看公司2005年的资产负债表1.现金比率极高，而且现金变化无几从下表公司的现金约占总资产（数据略）的1/4以上，现金比率非常高，而且95%以上的现金都集中在母公司。母公司为什么要囤积这么多现金，为何现金没有太多变化呢？是不是这些现金受到限制不能动用！收入是草原兴发5倍的“双汇发展”货币资金只有5个亿2.“双高”：高货币资金、高银行借款草原兴发在拥有10亿现金的情况下，依旧资金紧张，2005年第4季度公司请大股东质押自己的股权申请贷款3.35亿元。第一大股东赤峰市银联投资有限责任公司已经质押87,154,840股（占总股本21.30%）

4、给建设银行；第二大股东赤峰大兴经贸有限责任公司已经将27,476,480股（占总股本6.72%）质押给中国银行；第三大股东赤峰万顺食品有限责任公司已经将20,215,967（占总股本4.94%）股权押给中国银行，三大股东总共为草原兴发申请到3.35亿元授信额度，主要用于草原兴发主营业务的开展及经营性周转。2006年6月8日，草原兴发被证监会立案调查。一、虚列银行存款7.7亿元；二、公司禽流感赔付3.39亿元为虚假，实际上是冲销虚构的销售收入；三、公司披露以银行存款购买草地使用权10.91亿元，没有实际款项支付；四、2003年1月，大股东通过借款向上市公司支付配股资金3.2亿元，配股完成

5、后资金全部被抽逃2007年10月8日，平庄能源（000780.SZ）向内蒙古平庄煤业集团定向增发的4亿股正式上市。由此，草原兴发消失，一家煤炭资源型上市企业正式登场。流动资产（续）三、交易性金融资产分析交易性金融资产的持有损益公允价值变动损益分析交易性金融资产的处置损益投资收益分析企业是否存在不当行为是否短期投资长期化流动资产（续）四、应收票据是指因赊销产品、提供劳务而受到的商业汇票。商业汇票具有法律效力，具有较强的变现性注意：商业承兑汇票的比例和背书情况流动资产（续）五、应收账款是指因销售商品、提供劳务等业务而形成的商业债权。分析要点：1.账龄分析2.债务人的构成分析3.债权的周

6、转情况4.与存货周转状况的关联度分析5.坏账会计处理方法的恰当性《蓝田事件》中央财经大学研究员刘姝威2001年10月26日在《金融内参》发表《应立即停止对蓝田股份发放贷款》引发湖北蓝田股份公司的财务危机随后,在《中国青年报》上发表了其研究推理的过程蓝田股份简介于1996年6月在沪上市，是一家以高科技农业为主体的有限股份公司。拥有洪湖水域的鱼塘总面积达30多万亩，其中精养高科技鱼塘1万多亩。在1996至2000年间，一直保持了业绩优良和高速增长的良好表现。1.蓝田股份的偿债能力分析2000年蓝田股份的流动比率是0.77。2000年蓝田股份的速动比率是0.35。2000年蓝田股份的净营运资

7、金是-1.3亿元。从1997年至2000年蓝田股份的固定资产周转率和流动比率逐年下降，到2000年二者均小于1。这说明蓝田股份的偿还短期债务能力越来越弱。1.蓝田股份的偿债能力分析2000年蓝田股份“货币资金”和“现金及现金等价物净增加额”，均位于“A07渔业”上市公司的同业最低水平这说明，在“A07渔业”上市公司中，蓝田股份的现金流量是最短缺的，短期偿债能力是最低的。2.蓝田股份的农副水产品销售收入分析2000年蓝田股份的农副水产品收入占主营