《筹资活动分析》ppt课件

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1、第4章筹资活动分析第一节筹资活动分析的内涵第二节筹资活动的全面分析第三节负债筹资分析第四节所有者权益筹资分析第五节筹资规模与结构优化分析本章重点、难点：资产负债表的水平分析与垂直分析方法及应用第一节筹资活动分析的内涵一、筹资活动分析的目的二、筹资渠道与筹资方式三、筹资政策与策略选择四、筹资活动分析的内容一、筹资活动分析的目的筹资活动是企业根据生产经营对资本的需求，通过各种筹资渠道，采取适当的筹资方式获取所需资本的行为。筹资活动会计分析的目的，是在对企业筹资活动总括了解的基础上，判断资金来源的合理性，分析

2、企业相关会计政策对筹资活动的影响，以及该种影响对企业经营活动和财务状况所带来的后果，对筹资过程中的不利策略进行披露，真实地反映会计处理目的进而对企业的筹资政策、筹资规模与筹资结构进行客观评价。二、筹资渠道与筹资方式筹资渠道是指资本来源的方向与渠道，体现资本的来源与供应量。筹资方式是指企业筹集资本所采取的具体形式。筹资渠道属于企业外部的客观存在，而筹资方式则属于企业的主观选择行为，在企业筹资活动中，应根据不同的筹资渠道，选择合适的筹资方式，保证企业经营所需的资本规模与结构。1．筹资渠道(1)国家财政资金；

3、(2)银行信贷资金；(3)非银行金融机构资金；(4)其他企业资金；(5)居民个人资金；(6)企业自留资金；(7)外商资金及三资资金。2．筹资方式主要有：①银行借款；②发行债券；③吸收直接投资；④发行普通股票；⑤发行优先股票；⑥融资租赁；⑦商业信用等。企业负债资本与股东权益资本的特点，决定了企业必须采取两种性质的融资：一定的股东权益资本是企业经济实力和承担风险能力的基础；一定的借入资本则是企业灵活调节资金余缺和增加股东权益的前提。三、筹资政策与策略选择1．制定筹资政策时应考虑的问题2．筹资策略的选择1．制

4、定筹资政策时应考虑的问题企业面临的筹资方式往往不止一种，在选择筹资政策与策略时应考虑：（1）公司内部因素：财务杠杆与财务风险、有形资产实力、稳定的收入与现金流量、股利政策、利息抵税作用等。（2）公司外部因素：产业竞争态势、债权人态度、证券市场状况、银行信贷制度等。2．筹资策略的选择若企业经营中遇到一个理想的投资项目，企业可以选择至少三种筹资渠道：一是留存收益；二是银行借款或发行债券；三是发行新股。由此产生三种筹资策略：留存收益筹资策略、银行借款或发行债券筹资策略、发行新股筹资策略。由上述筹资策略的分析得

5、出的基本结论是：如果一个企业拥有相当的内部现金流量，在负债率不高时可以采用留存收益筹资；否则，应在负债筹资与股票筹资过程中不断权衡筹资成本、筹资风险与筹资效益，选择合理的筹资策略。由于受筹资成本、债券市场的发展程度及股权特征等因素的影响，各国在筹资方式的选择上有很大差异，西方发达国家企业在筹资过程中基本遵循筹资的“优序定律”，即首先内部筹资，其次外部负债融资，最后股票筹资。各种筹资渠道筹资的结果，必然形成企业的资本规模与资本结构。资本规模与资本结构表面上看似乎是一个比率问题，其实质上反映的是企业的理财思

6、路和筹资策略问题。由于诸多因素制约的企业的筹资策略，使企业的负债分为流动负债与非流动负债，使企业的股东权益分为投入资本和留用利润。四、筹资活动分析的内容筹资活动分析的内容包括：筹资活动的全面分析、负债和股东权益筹资分析、筹资规模与结构优化分析。第二节筹资活动的全面分析一、筹资规模及变动分析（资产负债表右方水平分析）二、筹资结构及变动分析（资产负债表右方垂直分析、趋势分析）一、筹资规模及变动分析筹资规模及变动情况分析的目的筹资规模及变动情况分析表编制筹资规模及变动情况分析评价主要是借助于资产负债表右方的负

7、债及所有者权益主要数据，利用水平分析法，分析企业的筹资规模的变动情况，观察其变动趋势，对筹资状况合理性进行评价的过程。资产负债表垂直分析资产负债表垂直分析的目的资产负债表垂直分析表编制资产负债表垂直分析评价二、筹资结构及变动分析首先是将某期筹资结构计算出来，从中评价企业的筹资政策、特别是资本构成或变动以及对投资者、债权人的影响；其次，是将筹资结构进行变化趋势分析，透过相应的变化趋势，了解企业的筹资策略和筹资重心，预计未来筹资方向。资产负债表趋势分析资产负债表趋势分析的目的资产负债表趋势分析表编制资产负债

8、表趋势分析评价第三节负债筹资分析一、流动负债分析二、非流动负债分析三、负债结构分析主要是借助于水平分析法、垂直分析法、趋势分析法了解和分析负债筹资和股东权益筹资的合理性，结合企业外部与内部的影响因素，评价企业的会计政策，以及对各种筹资政策的影响。对负债要素进行分析时，至少应当关注四个方面：一是会计上负债的特性；二是报表上负债指标的作用；三是企业的负债结构；四是报表上负债的局限性。1．负债的特性在会计上，负债是指过去的交易或事项形成的现时义务