我国五大国有控股银行投资价值分析

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1、·第1章导论选，将多指标变动为少量几个综合指标，最后采用支持向量模型对样本进行评测[14]。魏伟华(2008)通过上市公司投资价值综合评价指标体系构建模糊综合评价模型，根据上市公司的数据进行实证分析[15]。陈敬武和雷升(2008)依据市场中常用的指标体系及评判对象客观存在灰色性特点,基于熵值赋权、运用灰色系统理论及方法，对上市公司的投资价值进行分析[16]。白文杰和尹相青(2009)收集我国14家上市银行的9个财务指标数值，采用主成分分析法对我国14家上市银行的投资价值进行了综合评价分析[17]。刘莉(2009)选取11家上市银行的5个一级指标，共计24个二级指标，采用层次分析法赋权重，通过

2、线性加权和函数法建模，对11家上市银行的投资价值进行综合评价[18]。周娜(2012)基于EVA法的会计调整以及对相关经济指标进行介绍，采用两阶段EVA估值模型对14家上市银行投资价值进行实证分析，同时给出提高我国上市银行投资价值的政策建议[19]。第二，对企业投资价值影响因素的分析。乔华和张双全(2001)使用经验研究方法对中国股市以及传统的业绩评价指标与公司市场价值的相关性进行探讨，并对比中国资本市场与外国资本市场的EVA对市场附加值的解释度[20]。刘玮(2009)选取2005年到2007年间50家深圳中小企业板企业的150组观测值,从财务层面对我国中小上市公司价值的影响因素进行实证研究

3、[21]。张娜，李琪和王馨迪(2010)基于财务杠杆对企业投资的约束效应,利用我国上市公司1999到2006年的面板数据,实证检验了财务杠杆对企业价值在总体上具有显著的正面影响[22]。韩东吉(2012)以伊利公司作为案例公司，从财务因素角度对该公司价值影响因素进行分析，然后从该公司内部和外部角度结合该公司具体情况分析非财务因素的影响[23]。第三，关于企业投资价值理论的研究。周东生(1999)在理论分析股票的投资价值时，得到股票投资价值有主观性的特征，指出现在广泛采用的判断方法有很大的误差，我们不应将净利润代替股利进行股票投资价值[24]。熊楚熊(2000)阐述了关于不同盈利能力的构成分解、

4、不同风险盈利能力转变为同风险盈利能力的换算、经营效率和管理业绩的分析和评价等理论与方法；他认为企业的价值就是企业为自己提供盈利能力的价值，这种观点认同企业风险水平是影响企业盈利能力的主要因素[25]。汪海粟(2005)以经济转型中的企业为价值评估的研究对象，指出期权模型可以弥补传统方法的不足，但是期权模型能适应新经济特征方面的优势，强调无形资产对企业价值影响因素的贡献，对企业价值评估的理论框架与方法体系进行了创新[26]。朴哲范(2008)以我国上市公司为样本，对信3····万方数据····第1章导论息披露与企业价值的评价指标进行了深入的实证研究，并且，实证检验了财务信息公告与企业价值评价指标

5、的有效性问题[27]。1.3研究方法和思路1.3.1研究方法本文主要采用文献综述法、定性分析与定量分析相结合的方法、理论研究与实证研究相结合的方法。具体将采用文献资料研究法、比较研究法、统计分析法、层次分析法、线性加权和函数法和PanelData模型等。1.3.2研究思路本文以企业投资价值理论为指导，运用层次分析法、线性加权和函数法和PanelData模型，对五大国有控股银行的投资价值进行了分析和比较，全文的结构如下：第一章导论介绍了银行业投资价值的研究背景及意义、国内外研究现状和本文的研究方法及研究思路。第二章企业投资价值相关理论概述，对企业投资价值的含义进行介绍，对企业投资价值理论进行回顾

6、，对投资价值评估方法进行介绍，即对定性分析方法、定量分析方法和定性与定量分析方法的研究。第三章五大国有控股银行投资价值评价体系及模型的构建，采用层次分析法这一适用于多指标综合评价的定性和定量分析相结合的系统分析方法，建立我国五大国有控股银行投资价值的综合评价指标体系，根据CAMELS评级体系和五大国有控股银行的自身的产业特点选择一级指标和二级指标，对五大国有控股银行进行投资价值研究，并运用两两比较判断矩阵计算出各指标的权重系数，采用线性加权和函数作为投资价值评价体系的目标函数。第四章五大国有控股银行投资价值分析，通过年报和和讯网等查找数据，对五大国有控股银行的各项指标值进行无量纲化，得到其各项

7、指标的量化值，利用线性加权和函数法建模，并对各国有控股银行的投资价值进行综合分析排名。截取国有控股银行股价变动数据，计算月均增长率，验证五大国有控股银行投资价值综合评价指标体系和评价模型的有效性和准确性。第五章影响国有控股银行投资价值因素的实证分析，选取五大国有控股银行解释变量和被解释变量，通过PanelData模型4····万方数据····第1章导论对我国五大国有控股银行投资价值的影响因素进行分