经济转型与供给侧结构性改革

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1、经济转型与供给侧结构性改革刘世锦表示，新增长动能的关键是要推动供给侧改革，从而加快流动生产要素的优化配置来提升效率。近日，中国信息化百人会学术委员、中国发展研宄基金会副理事长、国务院发展研究中心原副主任刘世锦在中国信息化百人会2017年峰会上作了“经济转型与供给侧结构性改革”的主题演讲。刘世锦指出，激发中国经济的新增长动能主要是靠“老经济”加上新体制、新机制、新技术、新商业模式，其屮互联网等新技术将带动实体经济优化配置、效率提升，前沿性创新也会带来增长潜能，在这方面物联网发展的潜力非常大。中国经济将向中速发展平稳过渡首先，刘世锦14大家阐述了自己的基本

2、观点。他认为，屮国经济在经历了30多年的高速增长以后，过去6年一直处在回调的态势，是由过去10%的高速增长转向中速增长，是一个增长平台切换的过程，0前还未触底，但是已经非常接近底部了。那么，什么时候能落地到底呢？从需求的角度来讲，因为中国经济过去的高增长主要是高投资，而高投资是由三大需求所带动的，即出口、基础设施和房地产。从目前的情况看，出口已经落地，呈负增长状态；基础设施占整个投资比重最高的是在2000年，近几年是回调的态势；而针对房地产，刘世锦的判断是房地产在2014年己经达到了历史需求峰值。“这个判断最主要的依据是城镇居民住宅是构成房地产70%的

3、比重，而其历史需求峰值是1200万至1300万住宅需求，这个数字在2014年时就已经达到了，达到以后房地产投资进入平台期，然后再回落。我们认为，房地产今后的常态将是低速零增长甚至负增长，所以也即将落地。”从供给角度来讲，就是去产能要到位。需求侧三大需求在回落时，供给侧则是在调整重化工业。由于调整速度慢，所以出现了严重的产能过剩，导致了两个结果。第一是PH工业品出厂价格连续50多个月负增长，“随之而来的是工业企业利润从2014年8月以后有一年多时间都是负增长，所以供给侧改革头一条就是去产能，在过去一年多的时间里，也取得了相当大的进展，两个指标也都发生了变

4、化。2016年，PH的负增长已经有所转正，工业企业利润恢复正增长，大的行业最近利润增长也相当不错，这都是供给侧在逐步触底的信号。”刘世锦提到，要注重研宄有效产能，更要尊重市场机会。“我们以前经常讨论产能过剩的问题，也曾经做过调查，发现有些行业说产能过剩，实际上很多生产线己经不开了，有些虽然在生产，但是生产的产品是积压的，是没冇竞争力的。所以，现在真正生产出来的能卖出去、宥竞争力的产能到底宥多少，非常值得研究。”所以，从供给和需求角度来看，已经接近底部，但还没有真正触底。“但是，如果2017年我国宏观政策比较得当，供给?雀母锬苡惺抵市越?展，平稳触底将是

5、一个大概率事件。”刘世锦判断说，触底不可能一蹴而就，需要多次验证，将是一个过程。他将触底比喻成英文大写字母“L”，“过去六年一直往下走，到拐角即是触底，触底以后这条线到底怎么走，有人认为触底就是反弹，我们则认为将是高速发展平台转向中速发展平台的周期性波段。触底的含义就是能够稳住不再继续下降了，然活逐步走出一条中速增长的平台，完成‘L’型。”他认为，中速发展平台将保持十年甚至更长的一段时间，“所以，大家要有信心，我们的新平台正在逐步形成，这将为实现2020年全面建成小康社会的目标和更长远的发展目标打下基础。”越接近底部，面临的挑战也会越多。刘世锦将这些不

6、确定、不稳定的因素比作黑天鹅，“一只飞起来还没有落下，另外一只又起飞了”。具体来说，首先是我国的房地产泡沬，目前在高位扭曲，这个对创新和实体经济的负血作用是很大的。第二是不容忽视的金融风险。在进行的供给侧改革中，去产能、去库存都有所进展，但在过去的一年中杠杆率还在上升，去杠杆仍未到达冃标，所以近期的屮央经济工作会议特别强调指出2017年要把防范金融风险摆在整个经济工作相当靠前的位置上。第三，是国际经济形势的变化。他对最近最受关注的“特朗普冲击”进行了点评，表示:“与其猜特朗普将干什么，不如把自己的事办好。”第四，是政策导句。经济越接近底部，不稳定的因素

7、越多，此吋不排除冇经济下滑的现象。根据刘世锦预测，房地产投资增长速度将会逐步回落的，随之也将带动连带产业的回落。所以，2017年中旬，经济还将有一个下降的压力，“但是我们估计这个压力不一定很大。”此外，刘世锦还提到了人民币汇率方面的问题。他认为，短期来讲人民币可能还会有一定的贬值压力，但是从中期和更长一段时间来看，“如果我们的生产率特别是物联网发展得好，人民币将来还会升值。”新增长动能的来源新的增长动能在中速增长期将会占据非常重要的位置。那么，新的增长动能从哪来？刘世锦表示90%以上将从“老经济”来，“将现有的产业，加上新的体制、新的机制、新的技术、新

8、的商业模式，就是新动能”。具体来讲，新的增长动能可以从六大方诎来获得。一是行政性垄断行业特别基