财务管理第1012章

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1、第十章营运资金概论第一节营运资金的概念与特点一、营运资金的概念与分类营运资金指企业在生产经营活动中占用在流动资产上的资金。广义：毛营运资金=流动资产总额狭义：净营运资金=流动资产－流动负债（一）流动资产特点：时间短、周转快、易变现流动资产按实物形态分：流动资产指可在一年（或超过一年的一个营业周期）以内变现或运用的资产。现金短期投资应收及预付款项存货流动资产分类（二）流动负债特点：成本低、偿还期短流动负债的分类流动负债指需要在一年或者超过一年的一个营业周期内偿还的债务。自然性流动负债人为性流动负债按流动负债的形成情况分应付金额确

2、定的流动负债应付金额不确定的流动负债按应付金额是否确定分二、营运资金的特点周转上的短期性实物形态上的易变性数量上的波动性来源上的灵活多样性三、营运资金的管理原则（一）认真分析生产经营状况，合理确定营运资金的需要数量（二）在保证生产经营需要的前提下，节约使用资金（三）加速营运资金周转，提高资金的利用效果（四）合理安排流动资产与流动负债的比例关系，保证企业有足够的短期偿债能力第二节企业筹资组合一、影响因素筹资组合指企业资金总额中短期资金和长期资金各自所占的比例。风险经营规模成本企业所处的行业短期资金长期资金较高需要少需要多较高较低

3、较低利率状况差别大选差别不大选（二）组合策略1.正常的筹资组合2.冒险的筹资组合3.保守的筹资组合将部分的长期资产也用短期资金来融资短期资产由短期资金来融资长期资产由长期资金来融资将部分短期资产用长期资金来融通。特点：风险较低筹资组合策略图以下黑色表示正常筹资组合、红色表示冒险筹资组合、绿色表示保守筹资组合。短期流动资产短期资金长期流动资产非流动资产长期资金时间0资产与融资（三）不同筹资组合对企业风险和报酬的影响风险较高成本较低，会使企业报酬增加1.正常的筹资组合2.冒险的筹资组合3.保守的筹资组合风险适中、成本适中报酬适中风

4、险较低成本较高报酬减少第三节企业资产组合一、影响因素资产组合指企业资产总额中流动资产和非流动资产各自所占的比例。风险经营规模报酬企业所处的行业流动资产非流动资产较低需要少需要多较高较低较高利率状况高利率少低利率少（二）组合策略1.适中的资产组合2.保守的资产组合3.冒险的资产组合流动资产=正常需要量＋正常保险储备量＋额外储备量特点：投资报酬率低、风险小流动资产=正常需要量＋适量的保险储备量流动资产=正常需要量（＋少量保险储备量）特点：投资报酬率高、风险大企业资产组合策略图A保守的组合策略B适中的组合策略C冒险的组合策略销售额流

5、动资产0（三）不同的资产组合对企业报酬和风险的影响若总资产一定，流动资产越少则非流动资产越多，企业的风险越高、报酬越高1.冒险的资产组合2.保守的资产组合3.适中的资产组合若总资产一定，流动资产越多则非流动资产越少，企业的风险越低、报酬越低风险适中、报酬适中一、现金管理的目的与内容二、现金收支计划的编制三、最佳现金余额的确定四、现金的日常控制第十一章流动资产第一节现金管理一、现金管理的目的与内容（一）企业持有现金的动机（二）现金管理的目的保证企业生产经营所需现金的同时，节约使用资金，并从暂时闲置现金中获得最多的收入支付动机投机

6、动机预防动机（三）现金管理的内容1.编制现金收支计划，以便合理的估计未来的现金需求。2.对日常的现金收支进行控制，力求加速收款，延缓付款。3.用特定的方法确定最佳的现金余额，并处理现金余缺。现金管理的内容图当现金短缺时采用短期融资策略当现金多余时进行还款或投资编制现金收支计划进行现金日常控制确定最佳现金余额企业现金收支数量（一）现金收入（二）现金支出（三）净现金流量（四）现金余缺二、现金收支计划的编制三、最佳现金余额的确定（一）现金周转模式现金周转期是指从现金投入生产经营开始，到最终转化为现金的过程。应收账款周转期收回现金出售

7、产品支付材料款材料入库存货周转期应付帐款周转期现金周转期现金周转模式的最佳现金余额确定该方法的特点优点：简单明了，易于计算缺点：其假设条件容易出现不确定因素现金周转模式的例题例：某企业预计存货周转期为90天，应收帐款周转期为40天，应付帐款周转期为30天，预计全年需要现金720万元，求最佳现金余额。（二）存货模式现金持有成本现金转换成本现金管理的成本存货模式的特点优点：测算精确缺点：使用有条件存货模式的例题例：某企业预计全年需要现金6000元，现金与有价证券的转换成本为每次100元，有价证券的利息率为30%。其最佳现金余额为：

8、四、现金的日常控制（一）加速收款1.集中银行2.锁箱系统3.其他程序（二）控制支出1.运用“浮游量”2.控制支出时间3.工资支出模式（三）现金支出的综合控制第二节应收帐款管理一、应收帐款的功能与成本（一）应收帐款的功能1.增加销售的功能2.减少存货的功能（二）应收帐款的成本1