六类机构第三季度持仓分析：多数机构谨慎乐观，机械设备被认同.docx

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1、多数机构谨慎乐观机械设备被认同摘要西南证券研究发展中心分析师：张刚执业证号：S1250511030001电话：010-57631176邮箱：zangg@swsc.com.cn六类机构三季度持仓情况数据来源：西南证券整理l多数机构投资者对第四季度市场持谨慎乐观态度。对比大盘的累计跌幅，对比大盘的累计跌幅，证券投资基金、QFII、社保基金、券商理财产品、保险机构呈现仓位持平状态，证券公司出现减持。六类机构多数对第四季度市场持谨慎乐观态度。10月以来大盘出现大幅下跌后回升，多数机构的判断较为精准。以第三季度持股市值情况看，QFII的

2、为历史第四高。保险机构的为2016年三季度以来第二低。券商理财产品的为2016年四季度以来最低。证券投资基金持股市值占净值比例为2015年二季度以来最高。l机械设备成为最被机构投资者认同的行业。机械设备被证券投资基金、社保基金、证券公司、QFII、保险机构、券商理财产品共六类机构共同看好；医药生物被QFII、社保基金、证券公司共三类机构共同看好，证券投资基金、保险机构、券商理财产品不认同；金融保险被证券投资基金、保险机构共两类机构共同看好，证券公司、社保基金、QFII、券商理财产品不认同；房地产被券商理财产品、保险机构共两类机

3、构共同看好，社保基金、证券公司、QFII、证券投资基金不认同；食品饮料被证券投资基金、QFII共两类机构共同看好，保险机构、券商理财产品、证券公司、社保基金不认同；电子仅被证券公司看好；建筑业仅被券商理财产品看好。机械设备是机构投资者认同度最高的行业。l六类机构持股比例最高的前十只股票中，仅一只股票重叠，呈现高差异特点。l59只机构高比例持有的上市公司中近八成业绩优良，具备高成长性的占四成多。相关研究1.国家队三季度持仓分析：仓位持平持股市值为历史第五高(2018-11-13)2.券商集合理财产品三季度持仓分析：仓位基本持平市

4、值为近两年最低(2018-11-12)3.证券公司三季度持仓分析：连续三季减持持股市值为近四年最少(2018-11-12)4.限售股分析：本周解禁市值环比减半为年内第四低(2018-11-11)5.保险机构三季度持仓分析：连续三季持平市值为两年以来第二低(2018-11-06)6.QFII三季度持仓分析：仓位基本持平持仓市值为历史第四高(2018-11-05)请务必阅读正文后的重要声明部分沪深两市上市公司在2018年10月31日已经完成了2018年三季报的披露工作，其中前十大流通股股东持股增减变化成为了市场普遍关注的焦点。因为

5、这些信息会显露出QFII、社保基金、券商、券商理财产品、保险等机构在2018年9月28日的持仓状况，和2018年6月29日相比的增减情况，还有证券投资基金在也披露了第三季度投资组合。上证综合指数在2018年6月29日的收盘点位为2847.42点，2018年9月28日的收盘点位为2821.35点，累计跌幅为0.92%。此期间上证综合指数呈现底部震荡盘整走势，在9月18日创出2016年3月1日以来的新低2644点。在现阶段，我们不妨将9月底各类机构的持股情况进行汇总分析，作为稳健型投资品种，并分析各类机构的投资风格和对后势的态度。

6、我们将各主要的机构投资者分为证券投资基金、社保基金、证券公司、券商理财产品、QFII、保险机构共六类，根据WIND系统统计的持股汇总情况见表1。表1：六类机构季度持股市值（亿元）及环比增幅（％）机构2018年第二季度2018年第二季度2018年第一季度市值（亿元）环比(%)市值（亿元）环比(%)市值（亿元）环比(%)证券投资基金17187.71-4.15%17932.57-4.43%18763.542.70%社保基金1628.33-10.85%1826.58-3.06%1884.14-2.67%QFII1003.99-5.43

7、%1061.640.39%1057.511.91%证券公司294.15-29.40%416.63-26.78%569.03-10.49%券商理财产品679.03-3.50%703.64-19.76%876.92-6.94%保险机构5613.613.48%5425.00-11.29%6115.43-5.64%数据来源：wind，西南证券整理多数机构对第四季度市场谨慎乐观证券投资基金2018年第三季度基金投资股票的市值17187.71亿元，比2018年第二季度的17932.57亿元减少744.86亿元，减少幅度为4.15%。从基金

8、份额变化来看，可比的基金中，合计出现净申购4666.22亿份。华宝基金的华宝添益A的份额增加了383.57亿份。华安日日鑫货币A的份额增加了350.88亿份。天弘基金的天弘余额宝货币则减少了1308.09亿份。上投摩根基金的上投货币B则减少了279.33亿份。其中，股票方向的