机构投资者对上市公司r%26d投入的影响研究

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1、论文题目：机构投资者对上市公司R&D投入的影响研究专业：企业管理硕士生：陶瑞（签名）指导教师：王新红（签名）摘要在市场竞争日趋激烈的当今时代，技术创新成为经济增长的源泉和提高企业核心竞争力的关键。而R&D作为技术创新的主要方式之一，不仅影响了企业的竞争力，还关系着企业的长远发展。近年来，上市公司的R&D投入受到高度重视，投入强度不断提高，科技研发类型也已完成由政府主导型向企业主导型的转变，其中公司内外部治理机制对其上市公司R&D投入的影响尤为关键。我国机构投资者通过社会化筹资迅速发展，有强大的资金实力，作为所持股公司的大股东，它从多个方面影响着公司的内外

2、部治理。本文正是基于此探讨机构投资者对上市公司R&D投入的影响。本文首先对我国总体、企业、上市公司的R&D投入总额和R&D投入强度进行数据统计分析，然后分析了我国上市公司机构投资者现状，得出目前我国上市公司R&D经费投入和机构投资者规模都在迅速增加的结论；最后构建了机构投资者对上市公司后期R&D投入的影响路径，为实证分析提供理论指导。接着本文选择以A股市场上有机构持股的上市公司为研究对象，以机构投资者持股比例、机构投资者数量、R&D投入强度、上市公司经营业绩等为指标，以2009-2011年所能获得的数据为样本，运用SPSS18.0软件，采用多元回归方法，

3、分析机构投资者对上市公司R&D投入的影响。研究得到：机构投资者数量与上市公司后期R&D投入呈正相关；企业规模、经营净现金流量的增大对上市公司后期R&D投入的增加起到促进作用；机构投资者持股比例与上市公司后期R&D投入关系不明显。最后，本文根据我国上市公司机构投资者特征和实证结果提出：全面协调发展我国机构投资者、完善机构投资者自身的治理机制、健全我国上市公司治理结构以及放松政府对机构投资者入市的制度限制等多项建议。关键词：上市公司；机构投资者；R&D投入；影响研究类型：应用研究Subject：TheStudyontheInfluenceofInstitut

4、ionalInvestorstoListedCompanies'R&DInvestmentSpecialty：BusinessManagementName：TaoRui（Signature）Instructor：WangXinhong（Signature）ABSTRACTWiththegrowingintegrationoftheworldeconomy,enterprisesarefacingincreasinglyfiercemarketcompetition.Theabilityoftechnologicalinnovationhasbecomet

5、hesourceoftheenterprisestoaobtainsustainablecompetitiveadvantage.Asthecoreoftechnologicalinnovation,R&Dnotonlyaffectsthecompetitivenessbutalsothelong-termdevelopmentofenterprises.Recently,thelistedcompanies'R&Dinvestmentintensityhaveimprovedcontinuously.Thetypeofscientificandtech

6、nologicalresearchanddevelopmenthasalsobeencompletedbythegovernment-ledshifttothebusiness-model.Companies'internalandexternalgovernancemechanismsarethekeypointtoinfluenceitsR&Dinvestment.China'sinstitutionalinvestorshavedevelopedrapidlythroughsocialfinancing,havingstrongfinancials

7、trength.Asthelargeshareholdersoftheholdingcompanies,institutionalinvestorsaffectthecompany'sinternalandexternalgovernanceinmanyways.Basedonthisdate,thispaperdiscussestheinfluenceoflistedcompanies'institutionalinvestorstoitsR&Dinvestment.First,thispaperstatisticallyanalyzestheover

8、all,enterprisesandlistedcompanies'R&D in