基于copula函数的技术指标相关性研究

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1、分类号学号M200973329学校代码10487密级硕士学位论文基于Copula函数的技术指标相关性研究学位申请人：吴昊学科专业：企业管理指导教师：龚朴教授答辩日期：2011年12月AThesisSubmittedinFullFulfillmentoftheRequirementsfortheMaster’sDegreeofEnterpriseManagementResearchontheCorrelationofIndexCombinationwithCopulaApproachCandidate：HaoWuMajor：EnterpriseManagementSupervisor

2、：Prof.PuGongHuazhongUniversityofScienceandTechnologyWuhan,Hubei430074,P.R.ChinaDecember,2011独创性声明本人声明所呈交的学位论文是我个人在导师指导下进行的研究工作及取得的研究成果。尽我所知，除文中已经标明引用的内容外，本论文不包含任何其他个人或集体已经发表或撰写过的研究成果。对本文的研究做出贡献的个人和集体，均已在文中以明确方式标明。本人完全意识到本声明的法律结果由本人承担。学位论文作者签名：日期：年月日学位论文版权使用授权书本学位论文作者完全了解学校有关保留、使用学位论文的规定，即：学校有权

3、保留并向国家有关部门或机构送交论文的复印件和电子版，允许论文被查阅和借阅。本人授权华中科技大学可以将本学位论文的全部或部分内容编入有关数据库进行检索，可以采用影印、缩印或扫描等复制手段保存和汇编本学位论文。保密□，在年解密后适用本授权书。本论文属于 不保密□。（请在以上方框内打“√”）学位论文作者签名：指导教师签名：日期：年月日日期：年月日华中科技大学硕士学位论文摘要量化投资就是在进行投资决策时，采用数理或者量化的方法。量化投资在国外市场经过30多年的发展，已经得到了许多投资者的认可和青睐。技术指标作为一种股票投资工具已经有数十年的发展，并且也一直深受一部分投资者的喜爱。随着有效市

4、场理论的提出，关于技术分析能否战胜市场也一直争论不休。本文采用2007年1月1日至2010年12月31日中国上证综指的日交易数据，通过描述性统计的方法，找出单个技术指标真买点、真卖点出现规律以及时间窗口变化对真买、卖点的影响，总结出可以通过参数优化的方法提高真买卖信号出现概率，并进而提高单个指标的投资收益水平，并提出时间窗口优化对于技术指标的重要性。然后研究不同指标两两组合真买点、真卖点出现的时间间隔，发现指标间真信号出现次数越多的指标组合。Sklar（1959)提出可以将一个联合分布分解为k个边缘分布和一个Copula函数，这个Copula函数就描述了变量间的相关性。文中认为通过

5、Copula函数计算的指标间历史序列非线性相关性越高，买卖真信号的识别概率越大。基于这种想法，构建以Copula函数为基础的投资策略，利用A股市场所有股票的日交易数据进行统计检验。文章最后通过前文提出的投资策略，分析了中国A股市场的行业轮动现象。本文的主要工作：通过对技术指标买、卖点的统计研究，发现了指标真买点、真卖点与历史收益序列的相关性存在正相关；通过统计不同参数设置下指标真假信号，提出指标参数优化的必要性与具体方法，并且对于该方法进行了检验；将Copula函数运用于描述指标序列的相关性分析，并且将其运用到选股策略中，拓宽了Copula技术的运用范围；将投资策略运用于行业配置的

6、研究中，对于中国的行业轮动现象进行了初步的分析。关键词：量化投资技术指标组合Copula相关性行业轮动I华中科技大学硕士学位论文AbstractQuantitativeinvestmentistomakeinvestmentdecisionbyusingmathematicalorquantitativemethod.After30yearsofdevelopment,quantitativeinvestmenthasbeenrecognizedandfavoredbymanyinvestorsintheforeignmarkets.Technicalindexasatooltom

7、akestockinvestmenthasbeendevelopedforseveralyears,andispopularamongagreatnumberofinvestors.ThispaperadoptedthedailydataofChinaShanghaiCompositeIndexbetweenJanuary1,2007andDecember31,2010.Bythemethodofdescriptivestatistical,wefoundoutthe