会计目标与合并理论的选择研究

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1、会计目标与合并理论的选择研究摘要：从财务报告的目标出发，通过选取上海证券交易所中D板块(电力、煤气及水的生产和供应行业)披露的合并报表和母公司报表进行实证分析以判断两者之间提供的信息是否存在显著性差异。研究结果表明：两者之间存在显著性差异，在进行合并理论的选择时，应将决策有用观作为合并理论选择的起点。　　关键词：合并理论；母公司报表；合并报表；Wilcoxon检验；会计目标　　中图分类号：F234　　首先，对2007年上海证券交易所中D板块的合并报表和母公司个别报表的资产、负债、所有者权益项目进行一般

2、描述性统计分析和差异的独立检验。如下表1所示：　　从表1可以看出，资产、负债、所有者权益项目的Wileoxonz和s，ghTest的z统计量的相伴概率均为0，000，远远小于显著性水平0.1，在0.1的显著性水平上显著。从两者检验结果的一致推出：2007年上海证券交易所中D板块的合并报表与母公司报表在资产、负债、所有者权益项目存在显著差异。　　其次，对2007年上海证券交易所中D板块的合并报表和母公司个别报表的资产负债率进行一般描述性统计分析和差异的独立检验。如下表2所示：　　从表2可以看出，资产负债

3、率的WileoxonZ和SighTest的z统计量的相伴概率均为0.000，远小于显著性水平0.1，在0.1的显著性水平上显著。从两者检验结果的一致推出：合并报表和母公司报表提供的信息，在偿债能力方面存在显著差异即母公司的偿债能力总体上要优于经济主体的偿债能力。“金字塔式”的控股结构产生财务杠杆效应致使整个集团的资产负债率等偿债比率指标较高。如果报表使用者仅关注合并报表而无视上市公司自身为独立法律实体的事实而作出的投资决策是不明智的。另外，在母公司为子公司提供贷款担保时，仅通过分析报表数据可能会高估偿

4、债能力。因此，分析作为经济实体和法律实体的上市公司偿债能力时，应结合合并报表和母公司报表数据进行分析。　　　　最后，对2007年上海证券交易所中D板块的合并报表和母公司个别报表的净资产收益率、销售净利率、总资产周转率和权益乘数进行一般描述性统计分析和差异的独立检验。如下表3所示：　　从表3可以看出，净资产收益率WilcoxonZ和SighTest的z统计量的相伴概率分别为0.155和0.164，远大于显著性水平0.1，在0.1的显著性水平上不显著。从两者检验结果的一致推出：2007年上海证券交易所中D

5、板块的合并报表与母公司报表在净资产收益率不存在显著差异。　　在考察两者的净资产收益率无显著性差异下，根据合并报表和母公司报表计算的公司销售盈利能力、运营能力和偿债能力是否存在显著差异，先对净资产收益率进行了杜邦分解，将净资产收益率分解为销售净利率、总资产周转率和权益乘数。从表3可以看出，销售净利率、资产周转率和权益乘数的Wilcoxonz和sighTest的z统计量的相伴概率分别为0.002，0.001，0.000和0.008，0.008，0.000；均远小于显著性水平0.1，在0.1的显著性水平上显

6、著。从两者检验结果的一致推出：即使在净资产收益率相等的情况下，通过合并报表和母公司报表分析的上市公司销售净利率、总资产周转率和权益乘数均存在显著差异。　　　　三、结论与展望　　　　通过以上分析看出，以合并报表数据作为上市公司财务分析的基础，会掩盖作为独立法律实体的上市公司的盈利能力、资产管理水平和偿债能力，尤其是偿债能力，因此两者不仅不能相互取代，而且还充分体现出信息的差异性即决策有用观应作为合并理论选择的起点。　　决策有用观下的信息使用者包括管理者、投资者、信贷者以及其他用户，涉及范围较广。以此相适

7、应，实体理论认为，企业集团是所有成员企业所构成的经济实体，对合并主体中的多数股东和少数股东应一视同仁，将少数股东权益视为股东权益的一部分。合并报表应反映所有股东、债权人的利益，而不过分强调母公司股东的利益即合并财务报表应该为报告主体所有的资源提供者编制的。合并报表要为全体股东和集团债权人提供会计信息。实体理论着眼点在于“控制观”，认为合并报表要如实地反映企业集团所实际控制的经济资源及取得经营成果以充分体现“控制”理念。而决策有用观主张会计目标是为投资者提供决策有用的信息，并且只有反映经济实质的会计信息

8、才能为投资者提供决策有用的帮助，所以强调会计信息要必须反映经济实质使其具有决策相关性。因此，实体理论应用于具体实务体现了决策有用观的思想；决策有用观是实体理论在会计理论层面的理论渊源和实务中的指导思想。　　通过以上分析可以看出，合并财务报表的实体理论与决策有用观紧密联系的。因此，无论从逻辑一致性还是会计目标的角度来看，我们都应该当选择实体理论作为合并财务报表的理论指导，实体理论应充分于合并报表编制中。中国论文联盟.l.编辑整理。