个股期权培训课件

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1、个股期权投资者教育人物简介昵称：纠结哥职业：股民炒股经历：2009年：开户，100万入市；2010年：在“史上最便宜的3000点”被套；2011年：T+0摊低成本，把账户资产再摊低20%；2012年：短线赚赚亏亏，来回坐过山车；2013年：四年亏了30万，坚持盯盘。纠结哥的三件揪心事错过民生银行的大涨持有的工商银行不温不火买永泰能源见财化水他盯民生银行，盯了三年从5块盯到11.6，但就是下不了手等它涨到11.6的时候我才追悔莫及。如果上天再给我一次机会，我要在6.5买10000手！纠结哥的烦恼股票真折腾人！买得少，没赚头；买得多呢

2、，又怕被套；被套住就止损吧，它立马涨上去；不止损嘛，它跌更深、更久；好了，下定决心不买了！它就真的涨到天上去！纠结哥的金融梦想“能不能在民生银行涨到11.6的时候用6.5的价格买入，马上卖掉赚钱？”可以！只要满足三个条件：（1）找到在11.6时必须6.5卖给你的人（2）你事先要给这个人一点好处费（3）必须给这个交易定个期限个股期权上海证券交易所即将推出一种标准化的权利交易。对于想买股票的人来说，他可以买入一个选择权——认购期权：（1）规定了买入指定股票的价格和数量（2）规定了使用时间，比如一个月后的某天（3）买方立即支出一笔现金，

3、叫权利金（4）买方没有持股，到期日也没有买股的义务比如：民生银行，规定买入价6.5，数量10000股，一个月后的今天，权利金0.5。情景模拟一个月后的今天，民生银行低于或等于6.5，你选择不使用这个权利。损失仅限于0.5的权利金。（初期投入低，没有持股，看错行情也损失有限）一个月后的今天，民生银行高于6.5，你可以执行这个权利，按6.5的价钱买民生银行，马上卖掉赚取差价。（在行情对自己有利的时候保留了“买入股票”的效果）如果那一天民生银行的市场价格不低于7（7=6.5+0.5），那么你就赚钱了。（使用这个权利的代价是略微抬高了买入

4、成本价）什么是个股期权个股期权合约是由交易所统一制定的标准化合约；买方有权在将来规定时间以特定价格买入或者卖出约定标的证券；买方支付一定数量的权利金为代价而拥有了这种权利；卖方则收取了一定数量的权利金后，在规定期限内必须无条件服从买方的选择并履行成交时的允诺。个股期权按照行权日期分为欧式期权和美式期权欧式期权：其持有者只能在到期日履行合同，目前国内的外汇期权交易都是采用的欧式期权方式。美式期权：在到期日前的任何时候或在到期日都可以执行合同。结论是：欧式期权在获利的时间上不具灵活性；美式期权虽然灵活，但付费十分昂贵。因此，目前国际上

5、大部分的期权交易都是欧式期权。个股期权的合约类型个股期权按照合约类型可以分为认购期权和认沽期权12期权认购期权认沽期权买方（付出权利金）卖方（收取权利金）买方（付出权利金）卖方（收取权利金）有权以行权价买入标的有权以行权价卖出标的被行权时有义务以行权价卖出标的被行权时有义务以行权价卖出标的个股期权的基本特征认购期权认沽期权给予期权持有人在一个特定时间以某一固定价格买入一种股票的权利给予期权持有人在一个特定时间以某一固定价格卖出一种股票的权利认购期权的价值与股价的走势正相关认沽期权的价值与股价的走势负相关认购期权持有人的收益没有上限

6、，最大损失为期权权利金认沽期权持有人的收益有上限，最大损失为期权权利金卖出认购期权的最大损失没有上限卖出认沽期权的最大损失有上限只有在合约标的物的市场价高于行权价时，认购期权才有行权价值，否则行权会造成额外亏损只有在合约标的物的市场价低于行权价时，认沽期权才有行权价值，否则行权会造成额外亏损期权合约的基本要素期权应用的第一原则期权买方：认为股价将在期限内大涨或大跌，想赚差价，代价是增加成本；期权卖方：认为股价将在期限内不涨或不跌，想赚费用，代价是足额担保；期权应用的第二原则——识别价值附：实值、平值和虚值假设马上行权：1、期权买方

7、一行权就获利的期权处于实值；2、执行价等于市场价的期权处于平值；3、期权买方一行权就亏损的期权处于虚值。例：假设12月到期的工行认购期权，期权价格为0.3元，行权价3.8元，工行股价4元。内在价值=MAX(0,4-3.8)=0.2元时间价值=0.3-0.2=0.1元纠结哥的金融梦想“能不能在民生银行涨到11.6的时候用6.5的价格买入，马上卖掉赚钱？”可以！只要满足三个条件：（1）找到在11.6时必须6.5卖给你的人（2）你事先要给这个人一点好处费（3）必须给这个交易定个期限为什么有人愿意卖出民生银行认购期权？卖出认购期权的人在想

8、什么？2009年，有个人持有成本为3.5的10000股民生银行。他长期看好民生银行，愿意持有。但是，如果短期内猛涨到6.5，他也愿意落袋为安。于是，他可以卖出执行价为6.5的民生银行认购期权。结果，股价三年都低于6.5。他持续获得权利金收入，持股成