汇率浮动与制度影响、货币错配之间的计量研究

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1、汇率浮动与制度影响、货币错配之间的计量研究-->第1章绪论改革开放30多年来，中国经济、政治、文化、社会等方面的变革与发展硕果累累，中国与世界的关系发生了深刻变化，在世界经济体系中的地位显著提高。快速增长的中国经济，以年平均经济增产率接近10%的速度远远高于同期世界经济，创造了太多的奇迹。截止2013年末，中国经济总量接近10万亿美元，与美国的差距进一步缩小；货物进出口总额已超越美国，成为全球最大货物贸易国；外汇储备再创历史新高，达到3.82万亿美元，牢居全球首位；同时中国作为世行第三大股东国和国际货币基金组织第三大份额贡献国，在两大机构中

2、获得更多话语权。一系列振奋人心的数据表明中国已经成长为影响世界的不可小觑的力量，使得世界各国不得不聚焦中国元素。在当前全球开放经济条件下，作为本国与世界经济最主要关联之一的汇率因素就不可避免的成为了大家重点关注的热点问题。人民币国际化与利率市场化进一步推进，给中国经济和金融发展带来的机遇与挑战并存。自新中国成立以来，人民币汇率就一直处在不断探索与变革过程中，经历了从严格管理与控制到有管理浮动汇率制的逐步改革历程。尤其是2005年汇率制度改革以来，人民币汇率呈现不断升值的态势，并且随着外汇交易浮动幅度的进一步放大，人民币汇率与之前相比波动加剧

3、，汇率变化不确定性更加显著。虽然近期人民币呈现一定的贬值回暖，但是从长期来看，受国内外经济因素影响，人民币仍具有持续升值的预期。人民币汇率作为一种价格表现，不可避免的会受到货币政策的影响，并且会因为价格效应影响中国的进出口贸易。随着人民币国际化的发展，人民币在亚洲乃至全球货币体系的地位逐步增强，亚洲区域货币体系的货币关联关系也在不断变化。同时，人民币汇率变动的不确定性亦是一种风险，将对中国经济尤其是货币错配产生冲击影响。在本章中，主要阐述论文研究的主要问题及研究意义，理清论文研究中涉及的相关理论概念，系统的评述该研究领域的国内外研究文献，为

4、论文后续的研究搭建坚实的理论平台。同时简要的给出论文的结构安排、主要研究内容及研究方法。1.1问题的提出与研究的意义随着中国经济不断增长增强，人民币国际化进程加快，人民币国际地位不断提升。同时，人民币汇率改革进一步深化，中国外汇市场总体运行平稳，市场行情呈现出弹性增强的特点。当前全球经济依然不景气，经济回暖态势不明朗，西方国家货币泛滥，借着此轮货币战争批判声此起彼伏之际，市场也有声音将矛头指向中国，导致当前人民币汇率仍然面临严重的升值压力。虽然受美国宣布退出量化宽松货币政策的影响，人民币汇率呈现小幅贬值回暖现象，不过人民币长期升值的预期仍然

5、存在。在当前国际国内背景下，本论文系统研究了人民币汇率变动的相关问题，研究的主线为分析人民币汇率变动的现状，考察汇率变动的货币政策原因，检验汇率变动的贸易后果，探究汇率变动的区域货币联动机制，进一步分析汇率风险对货币错配的影响，并试图提出解决相关问题的对策建议。1.2汇率相关理论阐述汇率（ExchangeRate）亦称“外汇行市或汇价”，是一国货币兑换另一国货币的比率，以另一国货币来表示本国货币的价格，其高低最终由外汇市场决定。由于世界各国货币的币值不一，名称不同，所以一国货币对他国货币要设定一个兑换比率，即汇率。汇率问题涉及的概念较多，在

6、系统研究汇率之前，有必要对论文涉及的汇率相关概念进行界定。1.2.1相关概念界定一般而言，外汇汇率有两种标价方法，一种是直接标价法（DirectQuotation），又称价格标价法，是指以一定单位（1，100，1000等）的外国货币为基准，来计算折合本国货币多少单位，包括中国在内的世界上绝大多数国家都采用直接标价法。在直接标价法下，若一定单位的外国货币折合的本国货币量大于前期，则说明本币币值下跌或外币币值上升，称为外汇汇率上升，反之叫做外汇汇率下跌，即本币的价值与汇率的涨跌成反比。还有一种是间接标价法（IndirectQuotation），

7、又称应收标价法，它是以一定单位（如1个单位）的本国货币为基准，来计算应收外国货币的数量，其中欧元、英镑、澳元等汇率均为间接标价法表示。在间接标价法下，本国货币的数额保持不变，外国货币的数额随着本国货币币值的变动而变化，如果一定单位的本币能兑换的外币数额比前期多，这表明外币币值下降，本币币值上升，即外汇汇率上升，反之成为外汇汇率下跌，此时本币的价值和汇率的升跌成正比。可见，间接标价法与直接标价法相反。目前国内外关于汇率的研究中，使用的汇率相关概念指标较多，包括名义汇率与实际汇率、名义有效汇率与实际有效汇率、单边汇率与双边汇率、买入与卖出汇率、

8、即期与远期汇率、官方与市场汇率等等。其中，名义汇率与实际汇率成对存在，前者剔除一国通货膨胀后即为实际汇率。有效汇率是一种加权平均汇率指数，通常以报告期一国与样本国双边贸易额占该国