汇率变动对银行业绩效的影响——基于货币错配理论

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1、山东大学硕士学位论文汇率变动对银行业绩效的影响--基于货币错配理论姓名：杨杨申请学位级别：硕士专业：金融学指导教师：陈晓莉20110527山东大学硕l：学位论文中文摘要随着货币危机的发生、世界各国经济联系的紧密、世界贸易的发展以及由此对各国产生的深远影响，世界各国尤其是发展中国家越来越重视货币错配风险，对货币错配的研究也越来越深入、广泛。货币错配实际上是一种汇率风险，是由于经济主体的资产、负债和收入、支出的计价货币不同，导致的资产负债净值和收入支出暴露在未对冲的汇率风险之下的状况。伴随着中国经济的发展，改革开放的日益推进以及长期以来实

2、行的“外向型”经济发展战略和国家对外汇管制的“强制结售汇”措施，使得我国商业银行积累了严重的货币错配风险。随着国家对企业和个人持汇的放松，这种风险的范围正在扩大到企业和个人。货币错配风险已经引起了国家、银行、企业甚至个人的广泛关注，学者对此方向的研究也越来越多。鉴于国内学者的研究大多计算我国总体的货币错配状况，对微观主体货币错配状况实证研究较少，本文正着眼于商业银行这一微观主体，通过实证检验，研究货币错配风险对我国商业银行业的影响，这也是本文的创新之处。货币错配的资产负债表效应表述了汇率的变动影响企业绩效以及对经济产生影响的机制，受到

3、国外对于货币错配的资产负债表效应的研究启发，以及国内人民币升值压力不断增大的现状，本文首先通过相关数据信息，从直观上判断我国商业银行是否存在着货币错配的资产负债表效应以及这种效应的发展趋势、汇率变动导致的货币错配使银行资产负债表的相关项目产生了什么影响，影响有多大。在借鉴前人的理论模型基础上，通过我国商业银行的数据，利用动态面板广义矩估计方法实证检验汇率变动是否对商业银行绩效产生了显著的影响。并通过多个与汇率相关的不同指标的替换作为稳定性检验来验证汇率影响的稳定性，并提出了相应政策建议。本文共分五章。第一章介绍选题的背景及意义、论文思

4、路及内容、论文的创新与不足。第二章阐述了货币错配的定义以及对与货币错配及资产负债表效应相关的理论进行了回顾。第三章通过对理论的研究，通过多种渠道阐述了汇率变动影响产出和绩效的途径，通过简单的理论模型论述汇率变动通过怎样的途径影响银行净资产，并说明了汇率变动对银行这个特殊的经济主体的绩效的影响的直接和间接货币错配作用。第四章首先通过数据分析我国商业银行货币错配的现状以及汇率变动，货币错配对银行产生了那些影响。然后通过构建实证模型验证这种影响是否存在。第五章为结论和建议。在前文数据及实证验证的基础上总结所考虑因素山东大学硕：七学位论文尤其

5、是汇率相关因素对银行绩效的影响，得出结论：货币错配风险的存在确实对银行的经营绩效相关变量产生了影响，并且这种影响有滞后性，尤其是我国目前是外币资产多于外币负债，人民币又面临着升值压力，因此外币资产贬值风险增大，本文的研究结论不仅有助于商业银行认识到风险的存在，同时也为防范风险提供了依据和方向。在研究结论的基础上，本文提出了相关政策建议，尤其是微观方面银行衍生产品利用的建议。关键词：货币错配；汇率变动；商业银行；经营绩效桶场山东大学硕j：学位论文ABSTRACTWiththecurrencycrisis，theclosetiesofec

6、onomicintheworld，thedevelopmentofworldtradeandtheresultedfar-reachingimplicationsforcountries，countries，particularlydevelopingcountriesintheworldarepayingmoreandmoreattentiontotheriskofcurrencvmismatch．Andtheresearchesofthecurrencymismatcharemoreandmoredeeplyandextensiv

7、ely．Currencymismatchisactuallyanexchangeraterisk，whichisbecauseofthedifferenceofthecurrencyofassets，liabilities，incomeandexpenditureofthesubjectoftheeconomic．Thisleadstothenetvalueofassets，liabilities，incomeandexpenditurewhicharenothedgedexposuretoexchangeraterisk．WithC

8、hina’Seconomicdevelopment，promoteofthereformandopeningup，”export—oriented”economicdevelopmentstrategiesandmeas