浅议企业诚信与风险投资

《浅议企业诚信与风险投资》由会员上传分享，免费在线阅读，更多相关内容在学术论文-天天文库。

1、浅议企业诚信与风险投资所谓诚信，就是诚实守信，能够履行承诺而获得他人的信任。"三杯吐然诺，五岳倒为轻"，自古以来，诚信就是人类社会活动的一个重要评价指标。现代市场经济已经进入诚信时代，诚信已经成为企业的立足之本，发展之源泉。风险投资运作的全过程与企业诚信是分不开的。从投资前的项目评估到投资后的项目管理监控乃至项目退出，存在很多不确定的因素，任何一个风险投资家都不可能完全掌握欲投资企业的全部信息，风险投资决策在相当程度上是建立在企业诚信的基础之上的。因此，如何考察和防范企业诚信风险，值得我们探讨。本文从管理、市场和财务三个方面就风险投资运作所涉及的企业

2、诚信问题谈一些粗浅的理解和看法，意在抛砖引玉，希望能引起共鸣。一.管理诚信管理诚信是企业内部事务关系处理过程中所体现出来的一种准则，主要体现企业管理者的信用，是一种企业精神、企业文化，是一种氛围。"士为知己者死"，管理诚信对于企业发展极其重要，它是企业管理团队成员之间合作的纽带，将帅合力的基础，是企业凝聚力和竞争力之所在。如何完善和融合地处理企业内部的各种利益关系，使员工自觉、努力地奉献才智是现代企业的追求。一个朝令夕改的企业是没有生命力的。风险投资界有句名言?quot;风险投资成功的第一要素是人，第二要素是人，第三要素还是人"，这除了说明风险投资家

3、重视创业者和管理团队的技术背景、经历、行业经验和管理能力外，隐含着另一方面的意思就是创业者的诚信。虽然风险投资进入项目企业可以在多方面扶持和促进企业的创立和发展，但是风险投资方与创业者的利益并非完全一致，即使是最有能力的创业者也会存在利用信息的不对称来谋取私利的可能。lOCALhosT若出现这种情况，势必提高项目的投资风险或加大项目成本。良好的管理诚信是初创企业走向成功的基本要求，是保持企业持续稳定发展、保持成长性的前提，也是风险投资家和风险投资企业进行优势互补的合作基础。因此，选择有能力而又有诚信的创业者是风险投资的首要选择。二.市场诚信风险投资重

4、视的另一方面是市场竞争力，这是它的商业性所决定的。相对于企业的技术和产品，风险投资家更重视企业的市场竞争能力。成思危副委员长说过，风险投资就是帮助创新者创业，替投资人投机。也就是说风险投资之所以进行投资，归根到底是看中企业的市场价值（或者说是潜在价值），希望通过企业创立和发展的桥梁从中获取利益回报。企业的价值是通过市场来体现的，而市场的竞争能力与企业的市场诚信有很大的关系。在上海召开的apec会议上，在回答中国一些ceo提出的有关如何使企业更具有竞争力，在市场竞争中立于不败之地的问题时，美国通用公司总裁的回答首先肯定的就是市场诚信。随着市场经济的不断

5、发展与成熟，一个企业依靠投机取巧、坑蒙拐骗、一锤子买卖，不可能真正地获得发展。企业没有良好的商业信誉会导致营销成本的提高，因为需要不断地重复投入市场开拓费用，并且很难获得好的效果，最终是失去市场。风险投资若介入这样的企业，其结局可想而知。三.财务诚信企业的财务信用对于风险投资也是非常重要的一个因素，尤其是在中国目前财务监管和中介环境还不是很健全的阶段。企业的财务信用包括了两个方面的内容，一是企业内部的财务数据、各类报表，二是在工商、银行、税务等外围系统的资信。风险投资对于项目投资价值的评估、成长性的分析、管理监控乃至退出决策等等在很大程度上都是基于财

6、务数据或财务预测。虚假的财务数据不仅增加了风险资本的进入成本，也不利于对企业进行二次融资和资本运作，对风险投资的后续运作可能带来灾难性的影响。四.防范和回避企业诚信可能带来的投资风险综上所述，一个企业能否在未来的市场竞争中取得成功，风险投资能否获得预期的效果并成功退出，除了企业的产品和技术的先进性、人才是否优秀、团队是否建设得好等等以外，与企业的诚信度有很大的关系，应该重视企业诚信可能带来的投资风险。以下几点，是着重于项目实施投资前的考察和企业组织制度设计方面的防范措施。l加强对创业管理者的诚信考察，对其为人处事准则进行评估。考察方式包括：面对面交谈

7、；调查其经历，走访原来的单位、同事；收集企业内部各层次员工对他的评价，等等。l调查企业在银行、工商、税务等部门的信用记录，结合企业的实际财务情况，进行甄别分析是否存在恶意倾向。l在企业组织制度结构设计上加以考虑。例如企业董事会组成上建议采用三比二，也就是说投资方三，创业方二。按照我国公司法，重大问题都要三分之二多数同意，从制度上保障投资者权益。对于控股操作有难度或占有股份较少的情况，可以采取多个机构联合投资的方式实现上述目的。l对于企业特定重大事项采取特别约定模式。l在股权设计上，要求创业方个人现金入股，在一定程度进行权益捆绑。这同时也是对创业方信心

8、的考验。