浅议风险投资在高科技中小企业的应用

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1、浅议风险投资在高科技中小企业的应用高科技中小企业是指从事技术开发、技术转让、技术咨询、技术服务及科研成果商品化和产业化的产值在亿元以下的知识密集型企业。在高科技中小企业发展的过程中，资金发挥着先导性的作用，高技术研究成果能否最终进入产业化过程，关键在于资金的投入。高科技中小企业资金需求量大、资金投入风险高，这与资本的逐利性、追求安全性产生了摩擦，使资金需求与资金供给不对称，从而形成了融资障碍。要克服这一障碍，就必须选择合理的融资渠道，及时地满足企业发展的资金需求。风险投资是指以高新技术为基础，生产与经营技术

2、密集型产品的投资。从运作方式来看，是指由专业化人才管理下的投资中介向特别具有潜能的高新技术企业投入风险资本的过程，也是协调风险投资家、技术专家、投资者的关系，利益共享，风险共担的一种投资方式。对于高科技中小企业融资来说，吸引风险投资显然是一个不错的融资渠道。一、高科技中小企业吸引风险投资的意义（一）风险投资为高科技中小企业提供成长急需的资金风险投资资金通过对高科技企业的资金支持和辅导管理来推动企业的发展，一旦高科技企业发展成熟，风险资金就可通过资本市场或具有替代功能的响应市场实施退出战略，然后风险投资资金持

3、有者将带着增值的资本进入新的高科技投资领域和企业。风险投资不是一种借贷资本，而是一种权益资本；其着眼点不在于投资对象当前的盈亏，而在于其发展前景和资产的增值，以便通过上市或出售达到蜕资，取得高额回报的目的。高新技术产业是一种全新的产业，在其发展过程中存在许多不确定性，因此，投资具有巨大的风险，从传统的融资渠道难以获得发展所需资金。风险投资正好弥补了这一资金缺口。它以权益资本或准权益资本的方式注入资金，从而使风险企业得以安心长期发展。风险投资是以冒高风险为代价来追求高收益为特征的。高新技术产业，由于其风险大，

4、产品附加值高，因而收益也高，迎合了风险投资的本性，因而也就当然地成为风险投资的理想选择。（二）风险投资有效加速企业技术成果产业化的步伐一个国家的竞争力取决于该国的高新科技的创新能力以及技术成果能否成功地转化为商品甚至最终形成产业，而风险资本是这一转化过程中的一项极为重要的资金。风险投资加速高新技术产业化的作用主要表现在三个方而：第一，风险投资的趋利性特点激励着它去发掘有赢利前景的项目，并对转化项目的前期阶段给予资金资助，推动科技成果从实验室走向市场；第二，在风险投资支持下，科技成果转化过程可以在不同层次上同

5、时展开，而不必按部就班地按照既定的阶段顺序进行，从而大大缩短了产品的开发周期；第三，风险投资会适时地将新兴企业推销上市，通过股票市场快速积聚发展资金，加速科技成果的产业化进程。（三）风险投资有助于提高企业的管理技能由于该类高新技术企业成长过程中的高风险性，风险投资的决策机制十分严谨，需要一系列深入细致的分析和筛选过程，对项目进行可行性论证和市场适用性调研，以规避技术风险和市场风险。为了降低投资风险，风险投资者在向该高技术企业投入资金的同时，也参与企业或项目的经营管理。风险投资者一旦将资金投入该高技术风险企业

6、，它与风险企业就结成了一种风险同担、利益共享的共生体，风险投资者参与风险企业全过程的管理。从产品的开发到商业化生产，从机构的设立到人员的安排，从产品的上市到市场的开拓、企业形象的策划等都离不开风险投资者的积极参与管理。由于风险投资具有较强的参与性，它将独特的管理机制、丰富的管理经验引入该高新技术企业的成长过程中，可以提高企业的管理水平。风险资本不仅向该企业注入资金，而且提供建立新企业、制定市场战略、组织和管理所需的技能，其投资选项过程实际上就是新技术不断淘汰、不断创新的过程。这一点对高新技术孵化最为重要，对

7、该类型高新技术企业成长至关重要。二、高科技中小企业吸引风险投资的方法首先，高科技中小企业的创业人员要对风险投资有一个基本的认识，如风险投资的特点、运作机制，不同风险投资机构的投资偏好等，最为主要的就是了解风险投资机构的筛选项目的一些基本标准。一般而言，不论什么投资风格的风险投资机构，对于拥有核心技术、独立自主产权和产品市场前景广阔的中小型高新技术企业较为青睐。产权清晰，拥高科技中小企业是指从事技术开发、技术转让、技术咨询、技术服务及科研成果商品化和产业化的产值在亿元以下的知识密集型企业。在高科技中小企业发展

8、的过程中，资金发挥着先导性的作用，高技术研究成果能否最终进入产业化过程，关键在于资金的投入。高科技中小企业资金需求量大、资金投入风险高，这与资本的逐利性、追求安全性产生了摩擦，使资金需求与资金供给不对称，从而形成了融资障碍。要克服这一障碍，就必须选择合理的融资渠道，及时地满足企业发展的资金需求。风险投资是指以高新技术为基础，生产与经营技术密集型产品的投资。从运作方式来看，是指由专业化人才管理下的投资中介向特别具有