融资融券业务培训(客户辅导)

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1、融资融券业务培训（客户辅导）目录一、融资融券业务简介四、融资融券业务基础知识三、融资融券业务客户开户二、融资融券交易特有风险五、融资融券业务流程与交易规则六、融资融券交易策略一、融资融券业务简介1.融资融券业务发展历程2.融资融券的概念3.融资融券交易与普通交易区别4.融资融券账户体系介绍5.融资融券交易对投资者的意义世界融资融券业务发展历程起源于美国，是发达国家通行的交易制度。1994196219511934日本于1951年推出保证金交易制度，1954年日本通过了《证券交易法》中国台湾市场出现了融资融券中国香港市场，融

2、资融券机制正式出台。我国融资融券业务推出的历程（比较谨慎）融资融券业务作为国外成熟资本市场中的一项基本业务，其在我国的推出的有如下历程：（1）一些列法律法规以及制度规章陆续出台·2006年06月30日-发布《证券公司融资融券试点管理法》；·2006年08月21日-《融资融券交易试点实施细则》发布；·2006年08月29日-中证登发布《中国证券登记结算有限责·公司融资融券试点登记结算业务实施细则》；·2006年09月05日-《融资融券合同必备条款》和《融资融券交易风险揭示书必备条款》公布；·2008年04月08日-证监会就

3、《证券公司风险控制指标管理办法》、《关于进一步规范证券营业网点若干问题的通知》(征求意见稿)、《证券公司分公司监管规定(试行)》公开征求意见；·2008年04月25日-《证券公司监督管理条例》、《证券公司风险处置条例》出台；·2008年10月05日-证监会宣布启动融资融券试点。（2）融资融券业务试运行·2010年01月08日-国务院原则上同意开设融资融券业务试点·2010年03月30日-深沪交易所通知融资融券交易试点3月31日正式启动，首批6家试点券商正式对外开展融资融券业务。（3）融资融券业务由试点转常规·2011年1

4、0月28日-中国证监会正式发布《关于修改〈证券公司融资融券业务试点管理办法〉的决定》、《关于修改〈证券公司融资融券业务试点内部控制指引〉的决定》和《转融通业务监督管理试行办法》，表明证券公司融资融券业务正式从试点转入常规，融资融券业务开始全面铺开。(4)我国融资融券业务开展规模与发展趋势（截止2012.6.20）融资融券的概念★市场上通常说的“融资融券”，又称为证券信用交易，是指投资者向具有融资融券业务资格的证券公司提交一定的担保物，借资金买入上市证券或借上市证券进行卖出的行为。简言之，融资是借钱买证券；融券是借证券来卖

5、。融资融券交易特征如下：①信用交易（融资与融券，体现负债经营思想）②杠杆交易（保证金制度，使盈亏具有“杠杆效应”）③双边交易（做多与做空，改变单边市的交易模式）·融资融券交易主体之间的关系图如下：注意：授信额度与实际使用额度（负债）的区别与联系融资融券交易与普通交易区别★事项普通证券交易融资融券交易1.是否可进行买空或卖空交易否，客户必须由足额资金或证券才能进行买入或卖出交易是，可在一定保证金比例下进行买空卖空交易2.投资者与证券公司关系委托关系委托关系、借贷关系、债权债务关系3.风险承受主体投资者投资者、证券公司4.投

6、资标的所有上市证券交易所公布的标的证券（沪深交易所，更新中）5.投资期限无6个月(单笔融资或融券负债期限)6.委托数量可零股委托卖出买卖标的券时均为100股或其整数倍7.委托价格委托买入、卖出均不得超过前一收盘价最大涨跌幅（如±10%，ST股为±5%）融资买入委托价格与普通交易规定相同，但融券卖出的委托价格不得低于最近成交价8.投资盈亏比例盈利无限、亏损以本金有限盈利无限、亏损可能大于本金（如资不抵债情形）9.投资亏损原因股票价格下跌股票价格上涨或下跌均会导致投资者受损融资融券账户体系介绍★融资融券交易对客户的意义★（1

7、）财务杠杆效应对于有追加买入意向的客户，在股票上升趋势明朗的情况下，可以用账户内的可充抵保证金证券作为担保，通过融资交易来借钱购买证券，只要证券上涨的幅度足以抵消投资者需要支付的融资利息成本，就可以获得收益。例如，客户以100万市值的证券A作抵押，若证券A的融资保证金比例为80%，则客户再次融资买入125万的证券A时，就获得了2.25倍的财务杠杆效用。（盈亏幅度会同比例放大）（2）提供融券做空手段融资融券产生以前，投资者进行股票投资只能通过做多的方式才能获得利润。在股票处于单边下跌的时候，等待投资者的只能是资产的缩水或空

8、仓，很难产生收益。融券业务的推出为客户提供了一种全新的盈利模式，是客户合理规避市场风险的有力工具，正是由于可以对单只证券进行做空，使得融资融券派生出了很多新的交易策略，诸如：变相“T+0”、套利交易、套期保值交易等。例如，信用客户预判某只股票将在近期出现下跌，则他可以通过先向券商借入该股票（融券）卖出，再在该股票下跌