利率市场化背景下中小商业银行流动性管理研究——以山东省为例

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1、利率市场化背景下中小商业银行流动性管理研究——以山东省为例-->一、绪论1.1研究背景1996年6月1日，银行间同业拆借市场利率实现市场化定价，标志着我国利率市场化改革工作正式起航；2015年10月23日，中国人民银行宣布对商业银行和农村合作金融机构不再设置存款利率浮动上限，这一事件标志着我国利率市场化接近完成。利率市场化改革是我国经济金融改革的重要改革之一，有利于优化金融资源配置，但同时可能扩大银行间市场利率的波动幅度，引发流动性危机。2013年6月，中国货币市场经历了＂钱荒＂事件，2013年6月20日货币市场资金拆借利率最高成交价格达30％，2013年

2、12月底，同业拆放利率再次上升，市场流动性再次趋紧，央行于18-20日连续三天通过SLO等货币政策工具向市场注入超过3000亿元流动性。流动性波动的加剧，进一步凸显了流动性风险管理的重要性，对商业银行稳健经营提出了新的挑战。2013年6月＂钱荒＂事件严重打击了银行家对流动性风险管理水平的信心。近年来，不断増强的微观审慎监管不能有效防止金融危机的周期性爆发，尤其是2008年美国＂次贷危机＂的爆发导致多家金融机构发生流动性危机，暴露了商业银行在流动性管理方面存在显著缺陷。巴塞尔协议证吸收了金融危机的教训，提出了流动性覆盖率和净稳定资金比例两个新监管指标。我国银

3、监会出台的《商业痕行流动性风险管理办法》借鉴吸收了巴塞尔协议阳的教训，管理办法中将流动性覆盖率、流动性缺口率等指标作为监测流动性的重要指标。同时，2015年5月1日《存款保险条例》的正式生效，标志着存款保险制度在我国开始正式实施，一方面存款保险制度对于防范商业银行流动性风险、増强银行信用具有重要意义，但另一方面，存款保险制度也存在诱发道德风险，弱化商业银行风险约束机制，完全依赖存款保险制度并不能根除商业银行流动性风险。.....................1.2研究意义目前，我国国内货币市场、股票市场和债券市场等金融资本市场发展迅速，资金规模不断扩大，

4、资金在不同市场间流动性更快，同时由于金融衍生品的不断创新，银行流动性风险的传染性更强。中小商业银行是金融体系中的重要组成部门，对于支持实体经济尤其是支持小微企业和三农发展起着重要作用。但是中小商业银行由于规模较小，资金管理运营能为较弱，尤其是经济结构调整和市场流动性波动加大时，相对于大型商业银行暴露出流动性风险的概率更大。与大型商业银行相比，中小商业银行不能在各分支机构间进行资金配置，获得短期融资相对较少，流动性风险更明显。中小商业银行流动性风险暴露，将威胁到地区金融稳定。因此，深入研究中小商业银行流动性管理机制，提高其流动性管理能力，对于完善流动性腹测和

5、监管体系，维护区域金融稳定，具有较强的现实意义。........................二、中小商业银行流动性管理的理论基础2.1流动性风险的表现形式和特征商业银行流动性风险的爆发主要有王种具体表现方式。一是因为商业银行缺乏现金发生的挤兑风险；二是因为商业银行可用资金不足无法发放贷款；三是银行高价融资或低价出售资产来换取流动性。当前我国中小商业银行出现挤兑的现象较少，主要体现在后两种表现形式，主要特征如下：一是流动性风险是其他风险的具体表现形式。流动性风险爆发事件并不是都因为流动性管理问题直接产生，可能会因为商业银行不能控制的其他风险，最终以流动性

6、风险爆发的形式表现出来。例如由于信息不对称带来的挤兑风波就是由声誉风险逐渐演变为流动性风险的情况。二是流动性风险具有顺周期性的特点。经济上行时，商业银行具有扩大信贷投放的冲动，有效信贷需求也不断增加，导致抵押品的估值偏高，商业银行资产中高风险的资产比重也不断提高。当经济下行时，企业有效信贷不足同时抵押品价值缩水严重，由于资产价格的快速下降导致商业银行高流动性资产瞬间大幅贬值，既而商业银行又会不断收缩信贷规模，进一步加剧市场流动性收紧，银行的顺周期特征加速经济的衰退。三是流动性风险具有较强的传染性。随着金融市场的发展，金融市场内机构之间的关联度越来越高，渗透

7、性越来越强，个别商业银行的流动性风险容易引起整个金融市场的流动性波动。个别机构出现的流动性问题，会引起市场资产价格的波动，从而导致相关度不高的其他机构也出现问题，导致危机的扩大和蔓延。四是流动性风险具有较强的破坏性。相比于其他风险，流动性风险对商业银行的破坏是致命的，是导致许多中小商业银行破产倒闭的直接原因。在美国次贷危机中，不仅很多中小商业银行因流动性风险而破产清算、被收购或者合并，而且即使像花旗银行等国际性大银行也承受了巨大的经济损失。..........................2.2商业银行流动性水平的衡量指标有效评价中小商业银行流动性管理水

8、平，是进行流动性管理的重要前提和保障。2015年9月，以巴塞尔协议