理解财务报表

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1、理解财务报表我们的重点并不是编著财务报表，只是财务报表是财务决策信息的主要来源，所以重点是理解财务报表，特别关注：账面价值与市场价值；会计利润与现金流量；流动性——变现速度与价值损失；现金项目与非现金项目；时间与成本——固定成本与变动成本。1.资产负债表与流动性资产负债表是显示一个公司在某一特定日期账面价值的财务报表，反映了公司某一时点的财务状况。它反映和概括了某一特定时点公司所拥有的（资产）、公司所欠的（负债），以及这两者之间的差（股东权益）一种便捷方式。资产位于资产负债表的左边。资产可分为流动资产和固定资产。流

2、动资产的变现时间少于一年，这意味着它通常在12个月内转化为现金；固定资产则有着相对较长的寿命。负债和所有者权益位于资产负债表的右边。负债可分为流动负债和长期负债，流动负债与流动资产一样，其期限少于一年，这意味着它在一年之内必须被偿还；长期负债是不到一年的负债，公司可以从不同的渠道获得账期贷款，发行长期债券和长期贷款。ABC资产负债表　2010.12.312009.12.31　2010.12.312009.12.31资产　　负债和股东权益　　流动资产　　流动负债　　现金10000080000应付账款200000210

3、000应收账款150000120000应付票据100000150000存货200000220000小计300000　360000小计450000420000　　　固定资产　　长期负债400000300000厂房和设备净值12000001180000　　　　　　股东权益　　　　　普通股900000900000　　　留存收益5000040000　　　小计　　资产合计16500001600000负债和股东权益合计16500001600000资产负债表右边的下面是所有者权益，是资产总额与负债总额之差，体现了一个事实：如果公

4、司将其全部资产出售的所得，在偿还全部负债后所剩余的部分均归所有者所有。所以：资产=负债+股东权益4流动资产固定资产1.有形固定资产2.无形固定资产股东权益长期负债流动负债营运资本净营运资本净营运资本是流动资产与流动负债之差，当流动资产超过流动负债净营运资本为正，意味着在未来12个月内可得到的现金超过了同期必须付出的现金。在经营良好的公司净营运资本总为正值。这意味着在未来12个月里可得到的现金超过了同期必须付出的现金，因此，企业财务状况良好。流动性流动性是指一项资产转化为现金的速度极其容易程度。实际上流动性有两个衡量

5、指标：转化为现金的容易程度及其价值的损失程度。任何资产均可迅速转化为现金，只要我们将其价格降到足够低的水平。因此，高流动性的资产是指能迅速转化为现金并且在价值上没有显著损失；而流动性差的资产则指只有在大幅降价的情况下才能迅速转化为现金的资产。资产通常按流动性递减的顺序列示在资产负债表上，流动性强的资产列示在前面。流动性是宝贵的，也是有价值的。公司的流动性越强，碰到财务困境的可能性就越小。然而，持有流动性强的资产是不挣钱的，现金的流动性强，但持有现金却没有收益——现金只是处于闲置状态。也即是说，获取流动性也会有成本—

6、—机会成本。所以获得流动性所带来的好处和放弃流动性的潜在收益之间，存在着此消彼长的关系。负债与权益股东权益=资产-负债资产在偿付了债权人之后剩余的部分，才是股东权益。这一定义在会计概念上是正确的，更重要的是在经济上也是正确的：企业在出售其全部资产、偿还其全部负债后。剩余的现金才属于股东。但从计量属性上，它属于清算价值概念，而不是持续经营价值。企业资本结构中的负债被称之为财务杠杆，企业的负债越多（占资产或权益的比重越大），其财务杠杆程度就越高。财务杠杆有正效应和负效应，它会是收益或损失大幅度增加。市场价值和账面价值任

7、何资产的真实价值是其市场价值，也就是当前出售它的所能获取的现金。资产负债表上所显示的是账面价值，也就是按历史成本计量的价值，历史成本是资产在购入（成交）时的市场价值，在时间点上属过去时。流动资产其市场价值与账面价值比较接近，而固定资产的市场价值与账面价值相等则纯属巧合。报表使用者往往对市场价值感兴趣，但它不会在资产负债表上列示，报表列示的总资产与其市场价值没有必然联系。事实上企业可能拥有的许多最有价值的资产——官管理水平、良好的信誉、能干的员工——根本不会显示在资产负债表上。所有者权益价值与权益真正的市场价值也不具

8、备相关性4，而真正重要的是市场价值。我们说财务主管的目标是增加股东的价值时，指的是目前股票的市场价值。2.利润表和非现金项目利润表中的收入是按照权责发生制确认的：在提供商品或劳务的过程实际已经完成、商品或劳务的价值已经确定或能够可靠地加以衡量时确认收入实现。该原则意味着在销售实现时确认收入，而不一定与收到现金的时间一致。而现金收付制则不然，利润表上列示的费用