2018年A股三季度业绩预告分析：剔除极端值后创业板利润增速有所回升.docx

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1、目录一、总体情况.-3-中小创的三季报业绩预告披露率都超过99%....................................................-3-中小板和创业板三季度单季净利润增速预计分别为7.99%、－10.54%.........-3-指数增速均好于板块整体增速............................................................................-5-三季度中小创单季利润增速在30%附近的企业数量占比均有提升...............

2、.-5-二、分行业情况：中小板和创业板行业贡献差异较大.........................................-6-中小板：原材料行业对三季度利润贡献较大....................................................-6-创业板：电子、医药、通信等偏成长的行业对板块盈利拉动较大.................-7-风险提示.........................................................................

3、...........................................-9-图表1：不同上市板块企业三季度业绩预告披露情况.........................................-3-图表2：不同板块企业三季度业绩预告披露时点分布.........................................-3-图表3：中小创2018Q3单季度净利润变动对板块拖累较大的标的..................-4-图表4：中小板2018Q3单季度净利润增速继续回落.............

4、.............................-4-图表5：创业板2018Q3单季度净利润增速有所回升..........................................-4-图表6：2018Q3中小板单季度净利润增速低于中小板指的增速.......................-5-图表7：2018Q3创业板单季度净利润增速低于创业板指的增速.......................-5-图表8：2018Q3中小板单季度净利润增速的数量分布..............................

5、.........-5-图表9：2018Q3创业板单季度净利润增速的数量分布.......................................-5-图表10：中小板企业分行业对2018Q3单季度盈利的贡献和拉动....................-6-图表11：中小板企业分行业2018Q3单季度盈利增长情况................................-6-图表12：创业板企业分行业对2018Q3单季度盈利的贡献和拉动....................-7-图表13：创业板企业分行业2018Q3

6、单季度盈利增长情况................................-8-一、总体情况：创业板剔除部分极端值后利润增速有所回升中小创的三季报业绩预告披露率都超过99绝大部分中小创企业都披露了三季报预告。截至10月16日，有1951家上市公司披露了2018年三季度业绩预告。其中，有具体盈利数据预测的有1836家，主板、中小企业板、创业板分别有323、862、651家，披露率分别为18.4%、99.5%、100%。创业板企业业绩预告的可靠性可能更高。虽然中小板和创业板都基本上披露了三季度业绩预告，但中小板有745家是在8月

7、份随中报一起披露的，占比达86%。9－10月披露的企业只占9%。而创业板有598家企业的预告都是在10月份披露的，占比达92%。因此，从披露时间来看，创业板企业的预告可靠性可能要好于中小板。图表1：不同上市板块企业三季度业绩预告披露情况图表2：不同板块企业三季度业绩预告披露时点分布数据来源：Wind，整理中小板和创业板三季度单季净利润增速预计分别为7.99、－10.54中小创三季度板块增速均有回落。以业绩预告中披露的净利润预测均值计算，中小板、创业板整体的2018Q3的单季度净利润增速分别为7.99%、－10.54%，均较二季度增速

8、有所下滑。如果剔除创业板中利润规模明显高于其他个股的温氏股份，板块净利润增速为－10.59%，较二季度仍然有较大回落，这表明可能有其他因素对创业板业绩有较大影响。创业板部分标的亏损规模较大拖累板块整体，剔除后板块整体增速