企业资本经营策略doc

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1、天马行空官方博客:http://t.qq.com/tmxk_docin;QQ:1318241189;QQ群:175569632企业资本经营策略一、资本经营的概念与目的1、定义A、资本与资产的区别:资本是所有者对投入经营财产的所有权。B、资本经营与资本营运:资本经营是指对资本的组织、管理、筹划、运作、并通过其谋求利益,保值增值。资本营运是为着盈利而对资本所进行的具体操作。2、目的和作用A、目的:保值和增值B、作用:促进生产要素的优化结合,劳动、技术、资本、管理。3、资本经营与产品经营的区别:对象;经营体制的条件;盈利增长方式;技

2、术基础;发展影响力度。二、资本经营的形式1、发行与上市A、国内外证券市场发行与上市条件比较见附件1:核准制下A股首发、配股、增发与香港主板的比较B、案例:上海实业附件2:实业上市时的结构图&实业(0363)历次注资情况表2、配股与增发A、配股与增发的条件见附件1:核准制下A股首发、配股、增发与香港主板的比较B、配股与增发的案例分析见附件3:广州控股历年资本运作情况3、收购与兼并(M&A)A、收购兼并的形式:场外大宗股权协议转让、行政性划拨、二级市场收购、合资方式、打包收购母公司控制等等B、案例分析4、重组A、重组内容:业务重组

3、、资产重组、负债重组、股权重组、员工重组、管理体制重组B、案例:1997年摩托集团兼并华南缝制设备集团公司5、其它形式A、管理层收购(MBO)和案例(待定)B、股权激励机制和案例三、资本经营中应注意的若干问题1、加强公司法人治理结构,防止简单“圈钱”行为A、现代企业制度的特征:B、处理各方利益、股权结构、监督机制等C、成功与失败的案例2、法规问题与国家政策A、没有一套完整的规范并购的法律体系B、国家政策:产业政策,债务与贷款政策,职工社会福利政策等3、资产评估(案例待定)A、国有资产流失与客观性、独立性和公正性B、资产评估市场

4、不成熟、不透明C、方法:收益法、成本法、市价法、清算法4、信息披露(以亿安科技和银广夏为失败案例)5、风险控制(案例待定)A、50%成功率(并购)B、原则a.熟悉行业和技术b.周详策划(发展战略、重组、管理人员和技术人才、财务结构等)c.使用专业人士d.案例:四、如何通过资本经营,实现广州资本北伐1、机会与条件2、案例:

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