试论特别提款权定值的缺陷论文

《试论特别提款权定值的缺陷论文》由会员上传分享，免费在线阅读，更多相关内容在工程资料-天天文库。

1、试论特别提款权定值的缺陷论文摘要：国际金融危机要求对现有的国际货币体系改革，中国倡议的扩大特别提款权得到多方支持。作者分析了特别提款权的定值的各个阶段，发现目前的定值规则存在诸多缺陷。尤其是中国进出口贸易和国际储备位于世界前列，有必要适时调整特别提款权的货币篮。特别提款权的定值没有人民币的参与，将存在严重缺陷。然而，现行的不合理规则将会影响人民币加入货币篮的进程。关键词：特别提款权;货币篮;人民币前不久，央行行长周小川撰文，提出扩大特别提款权的使用.freeloaryFund，以下简称IMF）第24届年会通过决议创设。SDR的创设，其目的是平

2、息当时的美元危机、弥补发展中国家国际储备不足。1969年，SDR刚创立的时候，每单位价值与美元等值。然而，1971年8月15日，美元再次爆发危机，美国宣布实行“新经济政策”，并停止美元与黄金的兑换，由此导致SDR交易一度受阻。由于美元已经与黄金脱钩，IMF不得不制定新的定价规则。1974年7月1日，IMF决定创立SDR货币篮，将每单位的SDR的价值以16种货币定价。其中各货币的比例，依相关货币在世界出口贸易中所占的份额及其他因素确定。事实上，此时的SDR已经与黄金脱钩，但是尚未法律上完全摆脱原来的金平价。1976年IMF协定的第二次修改条款生

3、效，SDR正式从法律上与黄金脱钩。而此时16国货币的构成以及各种货币的比例也发生了变化。1978年7月1日生效的SDR货币篮子一直延用到1980年12月31日。为了简化SDR的定值方法，1980年9月18日，基金组织又宣布将组成“一篮子”的货币，简化为5种货币，包括美元、联邦德国马克、日元、法国法郎和英镑，相关5国为1975—1979年间国际商品出口与服务费收入最高的国家。上述SDR货币篮组成是根据IMF执行理事会1980年通过的第6631号和第6708号决议确定。第6631号决议规定，新的SDR货币篮组成将于1985年12月31日失去效力。

4、1986年1月1日起，IMF将依据原则每五年复审一次，以确保SDR货币篮子中的货币是国际交易中所使用的那些具有代表性的货币，各货币所占的权重反映了其在国际贸易和金融体系中的重要程度。同时，由于货币种类的减少，每种定值货币对SDR的影响力均大大增加，甚至均能直接对SDR的交易及其作为国际储备的地位发生作用。SDR货币篮中货币种类减少，简化了SDR价值的计算，使其成为有吸引力的国际储备。这种改变也使得SDR成为国际金融机构乃至私人机构在国际金融交易中作为统计交易价值的货币单位。由于SDR篮中的定价货币均为自由兑换货币，各国政府较为愿意作为国际储备

5、保存SDR，或直接将这些国家的通货换成SDR，以保持其国际储备的价值。1999年欧元启动，引起了IMF的关注。2000年10月11日有关SDR定值规则复审工作的结束，IMF执行董事会同意对SDR定值方法和利率的确定规则进行修改，并于次年初生效。这次修改的目的，主要是考虑考虑将欧元引入SDR的货币篮，取代原有的德国马克和法国法郎。每种货币在SDR货币篮中所占的比重考虑的因素：第一，最大的商品和劳务出口额，延伸到含IMF会员的货币联盟的出口额，货币联盟成员之间的出口额除外；第二，确保SDR货币篮子所选的货币是国际贸易中最广泛使用的货币。这些货币所

6、占权重根据其在国际贸易和金融位置而定。SDR的美元值每日依据伦敦市场中午的外汇牌价将四种货币各自兑换美元值加总而成。特别提款权定价公布在国际货币基金组织的网站上。最新的SDR货币篮子于2005年由IMF修订完成，SDR的货币篮子中各种货币的权重是在2000－2004年上述两个经济指标基础上计算出来的。其中，美元、欧元、日元和英镑的权重分别为44％、34％、11％、和11％。该货币篮子于2006年1月1日生效，IMF依照每天外汇行市的变化，计算并公布SDR对各种货币的汇率牌价。二、SDR的定值不能忽视人民币的存在SDR的定值原则过分强调经济实力

7、，无视发展中国家的代表性和发言权。值得注意的是，近年来世界经济格局发生了巨大变化，尤其是中国的经济实力有了很大提高。既是从经济实力角度看，在构造SDR货币篮的时候人民币也是不容忽视的。1.中国迅速崛起为国际贸易大国1978年，我国的对外贸易规模只有206.4亿美元，占当年世界贸易额的0.78%，名列世界第34位。2004年年底已经突破万亿美元大关，达1.15万亿美元，占世界贸易总额比重上升到6.15%，而且名列世界第三大贸易国。中国已经取代了东盟和日本,成为亚洲乃至全球对美国出口的主要国家。这是我国科技、经济、贸易等各方面国际竞争力大幅提升的

8、结果。2007年，我国对外贸易规模高达21738.3亿美元，外贸增速连续6年保持在20%以上。制成品贸易方面出口位列世界第二位，进口位列第三位。2008年，在金融危