钢铁行业市场集中度与并购重组障碍分析

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1、钢铁行业市场集中度与并购重组障碍分析研究背景据工信部最新发布的钢铁行业信息称，截至2014年底，我国粗钢产能已达11.6亿吨，重点统计钢铁行业销售利润率为0.9%，仍处于工业行业最低水平，产能严重过剩。产业集中度降低，企业兼并重组意愿下降。自2009年以来，宝钢集团入主宁波钢铁公司，山东钢铁集团与日照钢铁签订重组协议，首钢成功重组长治钢铁公司，山东、云南、四川等地开展的兼并重组工作初见成效，宝钢、武钢、鞍钢、首钢等大型钢铁企业也开始着力进行企业兼并后的调整工作，但是，由于体制、机制、利益分配等问题，我国钢铁行业实质性

2、重组进展缓慢，产业集中度与国际水平仍相差甚远。国外学者EspositoFF和EspositeL(1974)认为，局部寡占比高寡占或原子形寡占能形成更多的过剩产能，配置资源的有限程度也更低。国内学者万岷(2006)指出，我国钢铁行业市场集中度偏低，产业结构不合理是我国钢铁行业产能过剩的主要原因。魏建新(2007)认为我国钢铁行业过低的产业集中度制约了企业创新力的发展和竞争力的提高。曹建海和江飞涛（2010）指出不能将低集中度和逆集中化趋势作为判断中国钢铁行业重复建设、产业组织恶化的依据。本文将我国与美、日、英三国的横向

3、对比转换为阶段对比，认为我国钢铁行业不同于发达资本主义国家处于产业生命周期的成熟和衰落阶段，我国钢铁行业的逆集中化现象具有阶段合理性，并分析现如今并购重组的障碍。二、钢铁行业市场集中度对比分析（一）市场集中度计量指标市场集中度（MarketConcentrationRate）,是对整个行业的市场结构集中程度的测量指标，用来衡量企业的数目和相对规模的差异，集中体现了市场的竞争和垄断程度。通常采用行业集中率（CRn）,赫尔芬达尔-赫希曼指数（HHI）等计量指标。本文将采用CRn进行统计分析。行业集中率是指该行业的相关市场

4、内前n家最大的企业所占市场份额的总和。计算公式为：CRn=Eni=lXi/ENi=lXi或CRn=Eni=lSi其中：Xi是某产业中排名第i位企业的产量，Si是第i个企业所占市场份额，N是这个行业中企业的总数。CRn介于0到1之间，数值越大，反映集中程度也越高。但是这个指标也存在一定的缺陷：它只测度了市场上最大的前几家企业的总体规模水平，不能反映全部企业规模分布对市场集中度的影响；其次，测度结果无法体现市场中最大的n个企业之间的内部相对分布情况，只是将前几家企业作为整体来看占总体市场的份额多少。最早运用这个指标对产业

5、竞争和垄断程度进行测度研宄的是二战后美国经济学家贝恩(Bain,1951)。贝恩将产业结构从集中度由高到低粗分为6个层次，并分别测试前四位和前八位企业市场占有率，以此作为划分依据。由于国情不同，每个国家选择标准相异，主要依据本国该行业的市场规模，整体发展情况，大型企业数量及所占比例等情况而定。美国一般计算CR4,CR10,CR20来分析其行业集中水平，英国常采用CR5,而日本多采用CR3,CR4,CR5,CR8来进行分析评价。(二)我国钢铁行业集中度指标选取与趋势分析国际钢铁协会公布的2014年版《世界钢铁统计数据》

6、中，列出了2013年全球主要钢铁公司排名。在全球前十家大型钢铁公司中，中国钢铁企业占了六家，河北钢铁集团以粗钢年产量五千多万吨位列第三，宝钢、武钢、沙钢、鞍钢、首钢也在前十之列。除了大型企业数量较多之外，我国总体粗钢产量也极为巨大。尤其进入21世纪以来，我国钢铁行业经历一个高速增长与不断发展的时期，在2013年甚至达到了821,990,000吨，远超出美日英三国年产量之和，大约为其3.9倍。2003年，全球粗钢总产量为9.72亿吨，中国占其22.9%,全球成品钢材表观消费量为8.8亿吨，我国占到了27.3%；而仅仅过

7、了10年，我国2013年粗钢产量就占到了全球总产量的48.5%,消费量占全球比列也跃升至47.3%，市场规模扩张速度极快。综合以上数据分析，采用CR10，CR20来研究分析我国钢铁行业集中度较为合适。进入21世纪后，我国钢铁行业集中度CR10有先降后升又降的趋势。“十五”期间，我国钢铁产业市场规模不断扩大，市场集中度降低；2006年，国家己针对部分行业产能过剩问题出台了一系列措施，包括严格市场准入，淘汰落后产能，完善行业规划和产业政策，推进技术改造，加快兼并重组等，自2006年到2014年我国钢铁行业市场集中度又呈倒

8、U型发/PC2011年CR10达到49.2%后持续数年下降，2014年降低至36.6%的低集中度水平。我国钢铁行业集中度出现这种逆集中化趋势的原因有很多：首先，我国钢铁行业利润率持续走低，2012年的销售利润率几乎为零(0.04%)，在2013年达到2.9%后2014年又降落到0.9%，一直位于工业行业较低水平，企业兼并重组意愿下降，而我国大型