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时间:2018-11-17
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1、我国商业银行体系脆弱性与国际资本流动关系研究1.引言1.1选题背景与研究意义如今,全球经济正呈现出自由化程度逐步加深的特征,国际资本流动日益活跃,规模亦不断扩张,年平均增速甚至超过了同期的国际贸易与全球国内生产总值。对于我国来说,由于资本管制的存在,国际资本流动的主要表现为资本流入。近年来,我国的外汇储备不断提高,至2013年年末已达到3.82万亿美元,增量高达5000亿美元。外汇储备超量的边际成本远超过了边际收益,对货币政策的独立性产生冲击。高额的外汇储备也带来了一定的负面影响,大量的贸易出口导致了经常项目顺差,使得我国的环境和资
2、源都承受了更大的压力,央行在不得已的情况下释放大量基础货币,对冲操作的成本也随之增加,这些举措干预了金融资源的优化配置,加剧了金融市场的波动。我国商业银行体系脆弱性与国际资本流动关系研究1.引言1.1选题背景与研究意义如今,全球经济正呈现出自由化程度逐步加深的特征,国际资本流动日益活跃,规模亦不断扩张,年平均增速甚至超过了同期的国际贸易与全球国内生产总值。对于我国来说,由于资本管制的存在,国际资本流动的主要表现为资本流入。近年来,我国的外汇储备不断提高,至2013年年末已达到3.82万亿美元,增量高达5000亿美元。外汇储备超量的边
3、际成本远超过了边际收益,对货币政策的独立性产生冲击。高额的外汇储备也带来了一定的负面影响,大量的贸易出口导致了经常项目顺差,使得我国的环境和资源都承受了更大的压力,央行在不得已的情况下释放大量基础货币,对冲操作的成本也随之增加,这些举措干预了金融资源的优化配置,加剧了金融市场的波动。纵观20世纪以来的几次大的金融危机和金融大萧条的后果,如1929美国大萧条,1973年的石油经济危机,90年代初的日本经济泡沫,亚洲金融危机和08年的次贷危机,资本国际流动的影响范围之广,程度之深,严重波及到各国的银行体系。作为一国金融系统的重要成员,商
4、业银行的稳健经营到关乎国民经济的健康发展,对于防范金融危机有着十分重要的意义。随着资本账户下人民币可自由兑换和利率市场化的推进,逐利性颇强的国际资本向我国金融体系渗透的速度正不断加快。自我国加入世贸组织以来,为履行关于金融服务贸易的承诺,我国金融业逐步对外开放,到2006年我国银行业已全面实行了对外开放。2007年以来,美、日、欧竞相宽松的货币政策对新兴市场国家产生了极大的溢出效应,一旦情形逆转,我国也将被动承受资本流出的负面冲击。受国际资本大量流动的影响,我国商业银行体系将受到来自汇率、利率、信贷安全各个方面的考验,脆弱性会被不断
5、放大,金融市场的波动亦将更为频繁。鉴于此,研究国际资本流动与我国商业银行体系脆弱性的关系,将商业银行业置身于开放的国际金融环境下,不仅能为商业银行衡量自身抵御外部冲击的能力提供理论参考,更重要的是,这对于我国银行体系乃至金融体系的平衡、高效发展重要的学术价值和现实意义。1.2文献综述1.3研究思路及方法笔者遵循理论分析与实证分析相结合的方法,将全文分为六个部分。第一部分提出问题,主要介绍了选题背景及意义,并通过研究国内外相关文献,提出了研究思路及方法。第二、三、四、五部分层层深入,分析问题,成为全文的主体。其中,第二部分界定了银行脆
6、弱性的概念,并从宏观和微观双重视角对相关理论作了简要回顾。第三部分作为核心理论部分,深入剖析了国际资本流动对商业银行的作用机理,并将利率、汇率、资产价格波动对单一银行脆弱性的影响扩充到整个商业银行体系。第四部分以国际收支平衡表为依据,顺次分析了全球经济联动下我国国际资本流动的具体现状。第五部分是本文的实证部分。该部分首先在归纳总结学者测度商业银行脆弱性方法的基础上,借助SPSS因子分析法计算出我国商业银行体系脆弱性综合得分。其次,笔者选取了若干代表国际资本流动的变量,运用E-viean.P.Minsky(1982)对此进行了较为详细
7、的论述。他认为,金融行业往往是高负债的经营模式,而负债的和期限都具有不确定性,削弱了其对风险的抵御能力从而导致了金融的脆弱性。相比金融脆弱性而言,银行脆弱性的影响范围和破坏力都更小,这并不是说研究银行的脆弱性就没有意义。对于银行来说,一旦受到外部冲击,便有可能产生诸如盈利能力下滑、不良资产剧增、资本充足率不达标、流动性不足等危险信号,当这些外在表现形式传导给宏观经济,并逐渐加深对银行本身的影响时,银行的偿债能力就会受到广泛的质疑,进而有可能出现兑付危机、陷入挤兑风潮,并最终造成银行危机和金融体系的混乱。银行的脆弱性的存在是必然的,并
8、不是某一种风险分散方式能够根除的,但银行的脆弱性却不一定会引发银行的危机。首先,如果某家银行出现经营问题,将自身的脆弱性暴露在社会公众面前,它能否对整个银行体系产生巨大影响还取决于该家银行的市场地位;其次,银行采用更有效率的资产负债管
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