我国商业银行体系脆弱性与国际资本流动关系研究

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1、我国商业银行体系脆弱性与国际资本流动关系研究1.引言1.1选题背景与研究意义如今，全球经济正呈现出自由化程度逐步加深的特征，国际资本流动日益活跃，规模亦不断扩张，年平均增速甚至超过了同期的国际贸易与全球国内生产总值。对于我国来说，由于资本管制的存在，国际资本流动的主要表现为资本流入。近年来，我国的外汇储备不断提高，至2013年年末已达到3.82万亿美元，增量高达5000亿美元。外汇储备超量的边际成本远超过了边际收益，对货币政策的独立性产生冲击。高额的外汇储备也带来了一定的负面影响，大量的贸易出口导致了经常项目顺差，使得我国的环境和资

2、源都承受了更大的压力，央行在不得已的情况下释放大量基础货币，对冲操作的成本也随之增加，这些举措干预了金融资源的优化配置，加剧了金融市场的波动。我国商业银行体系脆弱性与国际资本流动关系研究1.引言1.1选题背景与研究意义如今，全球经济正呈现出自由化程度逐步加深的特征，国际资本流动日益活跃，规模亦不断扩张，年平均增速甚至超过了同期的国际贸易与全球国内生产总值。对于我国来说，由于资本管制的存在，国际资本流动的主要表现为资本流入。近年来，我国的外汇储备不断提高，至2013年年末已达到3.82万亿美元，增量高达5000亿美元。外汇储备超量的边

3、际成本远超过了边际收益，对货币政策的独立性产生冲击。高额的外汇储备也带来了一定的负面影响，大量的贸易出口导致了经常项目顺差，使得我国的环境和资源都承受了更大的压力，央行在不得已的情况下释放大量基础货币，对冲操作的成本也随之增加，这些举措干预了金融资源的优化配置，加剧了金融市场的波动。纵观20世纪以来的几次大的金融危机和金融大萧条的后果，如1929美国大萧条，1973年的石油经济危机，90年代初的日本经济泡沫，亚洲金融危机和08年的次贷危机，资本国际流动的影响范围之广，程度之深，严重波及到各国的银行体系。作为一国金融系统的重要成员，商

4、业银行的稳健经营到关乎国民经济的健康发展，对于防范金融危机有着十分重要的意义。随着资本账户下人民币可自由兑换和利率市场化的推进，逐利性颇强的国际资本向我国金融体系渗透的速度正不断加快。自我国加入世贸组织以来，为履行关于金融服务贸易的承诺，我国金融业逐步对外开放，到2006年我国银行业已全面实行了对外开放。2007年以来，美、日、欧竞相宽松的货币政策对新兴市场国家产生了极大的溢出效应，一旦情形逆转，我国也将被动承受资本流出的负面冲击。受国际资本大量流动的影响，我国商业银行体系将受到来自汇率、利率、信贷安全各个方面的考验，脆弱性会被不断

5、放大，金融市场的波动亦将更为频繁。鉴于此，研究国际资本流动与我国商业银行体系脆弱性的关系，将商业银行业置身于开放的国际金融环境下，不仅能为商业银行衡量自身抵御外部冲击的能力提供理论参考，更重要的是，这对于我国银行体系乃至金融体系的平衡、高效发展重要的学术价值和现实意义。1.2文献综述1.3研究思路及方法笔者遵循理论分析与实证分析相结合的方法，将全文分为六个部分。第一部分提出问题，主要介绍了选题背景及意义，并通过研究国内外相关文献，提出了研究思路及方法。第二、三、四、五部分层层深入，分析问题，成为全文的主体。其中，第二部分界定了银行脆

6、弱性的概念，并从宏观和微观双重视角对相关理论作了简要回顾。第三部分作为核心理论部分，深入剖析了国际资本流动对商业银行的作用机理，并将利率、汇率、资产价格波动对单一银行脆弱性的影响扩充到整个商业银行体系。第四部分以国际收支平衡表为依据，顺次分析了全球经济联动下我国国际资本流动的具体现状。第五部分是本文的实证部分。该部分首先在归纳总结学者测度商业银行脆弱性方法的基础上，借助SPSS因子分析法计算出我国商业银行体系脆弱性综合得分。其次，笔者选取了若干代表国际资本流动的变量，运用E-viean.P.Minsky（1982）对此进行了较为详细

7、的论述。他认为，金融行业往往是高负债的经营模式，而负债的和期限都具有不确定性，削弱了其对风险的抵御能力从而导致了金融的脆弱性。相比金融脆弱性而言，银行脆弱性的影响范围和破坏力都更小，这并不是说研究银行的脆弱性就没有意义。对于银行来说，一旦受到外部冲击，便有可能产生诸如盈利能力下滑、不良资产剧增、资本充足率不达标、流动性不足等危险信号，当这些外在表现形式传导给宏观经济，并逐渐加深对银行本身的影响时，银行的偿债能力就会受到广泛的质疑，进而有可能出现兑付危机、陷入挤兑风潮，并最终造成银行危机和金融体系的混乱。银行的脆弱性的存在是必然的，并

8、不是某一种风险分散方式能够根除的，但银行的脆弱性却不一定会引发银行的危机。首先，如果某家银行出现经营问题，将自身的脆弱性暴露在社会公众面前，它能否对整个银行体系产生巨大影响还取决于该家银行的市场地位；其次，银行采用更有效率的资产负债管