第02章 信用、利息与利率15020

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1、第二章信用、利息与利率第一节信用概述第二节信用工具第三节利息和利率至下章回目录1回本章一、信用的特征二、信用制度及其主要形式三、信用风险及防范第一节信用概述至下节2一、信用的特征信用的标的是一种所有权与使用权相分离的资金。以还本付息为条件。以相互信任为基础。以收益最大化为目标。3二、信用制度及其主要形式信用制度健全与否对整个社会的信用发展乃至经济秩序的稳定具有重要作用。1.信用制度的涵义：是约束信用主体行为的一系列规范与准则及其产权结构的合约性安排。42.信用的主要形式工商企业之间相互提供的、与商品交易直接相联系的信

2、用形式。包括企业之间以赊销、分期付款等形式提供的信用以及以预付定金等形式提供的信用。商业信用的作用是调节企业之间的资金余缺、提高资金使用效益、节约交易费用、加速商品流通等。(1)商业信用5指各种金融机构，特别是银行，以存、放款等多种业务形式提供的货币形态的信用。银行信用在整个经济社会信用体系中占据核心地位，发挥着主导作用。(2)银行信用6指国家机构作为债务人或债权人，依据信用原则向社会公众和国外政府举债或向债务国放债的一种信用形式。根据债券期限的长短可分为国库券、国债和公债三种。国库券的期限通常在一年以内；国债的期限为一至十年；

3、公债的期限在十年以上。政府债券具有较高的流动性和安全性，以及比较稳定的收益，成为各国投资者普遍喜爱的投资工具。(3)国家信用7指为消费者提供的、用于满足其消费需求的一种信用形式。消费信用主要是住房和耐用消费品的销售紧密联系在一起的。方式：①赊销；②分期付款；③消费贷款。作用：为消费者提供提前消费的条件，刺激人们的消费，促进商品的销售和生产，推动技术进步和经济增长。(4)消费信用8指国与国之间的企业、经济组织、金融机构及国际经济组织相互提供的各种信用形式。(5)国际信用9三、信用风险及防范1.信用风险的定义：又称违约风险，指受

4、信人不能履行还本付息的责任而使授信人的预期收益与实际收益发生偏离的可能性，它是金融风险的主要类型，是经济风险的集中体现。2.信用风险的特征：⑴客观性：信用风险可以降低，但不可能完全消除⑵传染性：易发生“多米诺骨牌效应”⑶可控性：信用风险可以控制和防范，并降到最低⑷周期性：信用周期是经济周期的一种反映。10①完善信用制度，规范信用行为；②健全信息披露制度，使风险与收益相对称；③通过先进的管理方法和计算机系统，建立和完善风险预警体系，提高决策精度；④强化中央银行的宏观调控监管机制，规范信用安全网的运作机制，防止信用危机的扩张和蔓延。

5、3.防范信用风险的一般措施11回本章至下节一、信用工具及其类型二、几种典型的信用工具三、信用工具的基本特征四、金融衍生工具第二节信用工具12一、信用工具及其类型1.涵义：亦称融资工具，是资金供应者和需求者之间进行资金融通时所签发的、证明债权或所有权的各种具有法律效用的凭证。2.分类：⑴按融资方式：直接融资工具和间接融资工具。⑵按偿还期限：短期信用工具、长期信用工具和不定期信用工具。13二、几种典型的信用工具1.商业票据：以信用形式出售商品的债权人，为了保证自己的债权能够实现，所掌握的一种书面凭证。可以流通转让。2.银行票据

6、：银行签发的，由其在见票时支付一定的金额给收款人或持票人的票据。143.支票：银行的存款人签发的，委托存款银行在见票时无条件支付一定的金额给收款人或持票人的票据。包括现金支票和转帐支票。4.信用卡：银行或专业公司对具有一定信用的顾客（消费者）所发行的一种赋予信用的证书。持有者可凭以在当地或外地指定的商店、旅店等场所消费。155.股票：股票是股份公司为筹集资金而发给投资者的入股凭证。6.债券：债务人向债权人发行的承诺在指定日期偿还本金并支付利息的有价证券。16三、信用工具的基本特征1.偿还性：大多数信用工具要求还本付息，但股票和

7、永久债券只付息不还本。2.收益性：购买或持有信用工具，不仅要求还本，还希望带来利润。信用工具的收益性通过收益率来反映3.流动性：指信用工具在不受或少受经济损失的条件下随时变现的能力。4.安全性：指信用工具的持有者收回本金及其预期收益的保障程度。17涵义：指在货币、债券、股票等传统金融工具的基础上衍化和派生的，以杠杆或信用交易为特征的金融工具。四、金融衍生工具1.金融衍生工具的涵义与功能功能：⑴转移价格风险⑵形成权威性价格⑶提高市场流动性182.金融衍生工具的主要类型：⑴根据产品形态可以分为远期、期货、期权等⑵根据原生资产可以分为

8、股票、利率、汇率和商品的衍生工具19专栏1：创新的投资工具——资产担保证券资产担保证券是20世纪80年代出现的新型金融工具，是对某些资产进行证券化处理以后形成的投资工具，可在市场上流通。这类证券化资产包括住宅抵押贷款、汽车贷款等。20专栏2：美