金融风险理论与模型 第6章

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1、金融风险理论与模型第6章巴塞尔协议16.1概述国际金融界普遍认同的国际标准——《巴塞尔新资本协议》，是商业银行必须遵循的银行经营与管理的“ISO标准”，它是商业银行在国际市场上生存的底线。风险决定资本，资本决定业务量，有多大资本做多大业务。毕马威（KPMG）2002年曾对19个国家的190家银行实施《新资本协议》的意向调查：19%标准法、40%内部评级法的初级法、34%高级法、7%不确定。BCBS认为：全球最初大部分银行采用标准法，最后过渡到内部评级法。2巴塞尔协议的沿革1980年代以来的金融国际化趋势，使得跨国银行和国际资本的规模及活动日益扩大；银行体系自身的脆弱性，金融风险的国际

2、扩散威胁着各国的金融稳定。功能观点：金融体系需要行使哪些经济功能？为行使这些功能需要什么样的机构？机构观点：观察某些特定种类的金融机构，然后再为这些不同金融设置规章制度。默顿和博迪：不要试图设置一个已经是十分脆弱的体系。还不如发展衍生品市场和金融工程。首先推动的是对跨国银行的国际监管。1975年，由十国集团国家的中央银行行长建立了“巴塞尔银行监管委员会”（BaselCommitteeofBankingSupervisions，BCBS）。3巴塞尔协议的沿革1987年通过“巴塞尔提议”。1988年，在“提议”基础上通过《关于统一国际银行的资本计算和资本标准的协议》(Internatio

3、nalConvergenceofCapitalMeasurementandCapitalStandards),简称《巴塞尔协议》，即老资本协议。1996年,巴塞尔委员会提出了《与市场风险相关的资本协议修正案》(AmendmenttotheCapitalAccordtoIncorporateMarketRisks1996)从1999年6月、2001年1月、2004年4月3次征求意见稿。2004年6月26日，《新资本协议》定稿。2004~2005为按照新协议要求建设风险管理体系的过渡期，2006年12月正式实施《新巴塞尔协议》，另为了评估协议，高级法推迟到2007年实施。4中国银行业与巴

4、塞尔协议中国1996年加入国际清算银行，承认1988年的老协议。《商业银行法》第39条规定“资本充足率为8%,其中核心资本（指实收资本、资本公积、盈余公积、未分配利润）不得低于4%，附属资本（指贷款呆账准备）不能超过核心资本的100%”。1998年8月，国家发行了2700亿元人民币的特种债券,以补充国有独资银行的资本金，将其资本充足率提高到8%以上。2003年7月31日中国银监会主席刘明康致巴塞尔委员会主席卡如纳先生的信中表示，至少在十国集团2006年实施新巴塞尔协议的几年后，我国仍将继续执行1988年的老协议。2004年，450亿美元外汇储备对中建两银行注资，2004年9月，中国银

5、行的资本充足率为8.56%。5《新资本协议》出台的背景在信用风险依然存在的情况下，市场风险和操作风险等对银行业的破坏力日趋显现，而1988年的《巴塞尔协议》主要考虑的是信用风险。放松利率管制、混业经营——为释放风险和获取利润金融资本市场美国储蓄贷款协会（S&L）倒闭事件：收短贷长，收入对利率的敏感性远低于支出，放松监管导致利率急剧上升。主要的OTC衍生品市场为银行所占据，高杠杆以提高利润率，Barings银行倒闭事件亚洲金融危机的爆发和危机蔓延所引发的金融动荡给予金融监管当局和国际银行业的警示。风险的衡量和定价方面的研究成果，在技术上为巴塞尔委员会重新制定新资本框架提供了可能性。6新

6、巴塞尔协议与金融理论在理论方面1997年诺贝尔经济奖，B-S期权定价理论对信用风险的计量2003年诺贝尔经济奖得主恩格尔、格兰杰的ARCH和GARCH模型对回报分布的模拟。技术方面“IRB，149-152”引用了风险价值VaR。引进“事后检验”，BCBS的《与市场风险相关的资本协议修正案》条文中明确了上述思想。定量分析：J.P.Morgan－CreditRisk，J.P.Morgan－CreditMetrics，KMVCorporation－CreditMonitor7市场约束MarketDiscipline监管检查SupervisoryReviewProcess最低资本要求Mini

7、mumCapitalRequirementPillar1Pillar2Pillar3稳健安全的金融体系SAFE&SOUNDFINANCIALSYSTEM第一支柱是对银行风险的内在约束，资本决定风险，风险决定业务；第二、三支柱是对银行风险外部约束。6.2新资本协议的三大支柱8新巴塞尔协议的五大目标促进金融体系的安全性和稳健性老协议之本意促进公平竞争老协议之本意更全面地反映风险：三大风险是否足够？由信用风险扩展到市场风险、操作风险，在风险品种增加条件下仍维持8