供应链金融融资模式竞争优势分析

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1、供应链金融融资模式竞争优势分析熊琪东南大学经济管理学院信息管理与信息系统系，江苏南京（211189）摘要：中小企业融资问题是学者和业界持续关注的一个话题。在中小企业与银行的博弈中，由于好的中下企业往往被银行有意无意忽略，从而使双方利益都受到了损害。金融机构、物流企业以及供应链上下游相关企业相互合作，开辟了基于供应链的中小企业融资业务模式——供应链金融，为解决这一难题提供了新思路。该新型融资渠道，实现了核心企业、上下游企业、第三方物流与银行等各参与主体的多方共赢。本文概括总结多篇论文的精要，基于供应链金融的核心理念与特点，分析了供应链金融融资的业务模式，并从其四个构成要素展

2、开竞争优势分析。关键字：供应链金融；物流；核心企业；中小企业；金融机构1供应链金融概述早在1998年，就有人就提出物资银行的设想，将银行不动产贷款为主的信贷模式转变为不动产贷款和动产质押贷款相结合的信贷模式。1999年第三方物流公司——中国储运公司，与银行合作，开始向客户提供简单的质押融资担保服务。2000年，复旦大学朱道立教授在主持广东顺德物流基地项目时，首次提出了“融通仓”概念，并组织相关人员开始了相关理论的研究。近几年，Nokia、TCL和DHL等国内外厂商都通过开展和参与供应链金融服务，应对激烈的市场竞争，物流创新已成为企业打开利润之源的钥匙。随着社会发展，会有更

3、多的学者和企业都投入到了供应链金融服务领域。1.1供应链金融的概念供应链金融是供应链管理的一个分支，长期以来关于供应链的管理只侧重于物流与信息流层面，资金流或供应链的财务层面的管理却被忽略，而供应链的采购、库存、生产、销售等阶段都存在着资金的管理和融资成本的优化。同时由于全球化的运作，是价值链周期延长，挤压更多的流动资金，更为重要的是可信企业基于单独成本和现金流的优化的个体理性的决策，往往以对上游企业延长其账期，而对下游企业压货，来牺牲上下游的中小企业的财务利益为代价，从而导致整个供应链金融的团体非理性。在这样的背景下，金融机构、物流企业以及供应链上下游相关企业相互合作，

4、开辟了基于供应链的中小企业融资业务模式——供应链金融，为解决这一难题提供了新思路。“供应链金融”是一种独特的商业融资模式，依托于产业供应链对单个企业或上下游多个企业提供全面金融服务，以促进供应链上核心企业及上下游配套企业“产—供—销”链条的稳固和流转顺畅，降低整个供应链运作成本，并通过金融资本与实业经济的协作，构筑银行、企业和供应链的互利共存、持续发展的产业生态。简单来讲，就是一种通过金融资本与实业经济之间的协作，构筑银行与供应链互利共存，持续发展，良性互动的产业生态环境。“供应链金融”也是一种独特的产业组织模式，这一模式的特点体现在企业间的关系以及企业与银行之间的关系发

5、生了变化。一方面由于银行的介入使供应链上的企业合作能够更加紧密，供应链上的中小企业与核心企业之间能够达成长期稳定的关系；另一方面，企业与银行之间突破了单纯的资金借贷行为，而是基于企业真实业务的资金链维护与监控的全程合作，形成了实体经济和金融企业共生发展的新模式。1.2供应链金融的特点6供应链金融的显著特点主要是融资模式有别于传统融资。供应链金融是基于供应链中的核心企业，将上下游企业和银行紧密的联系起来，针对它的上下游企业开展的一种金融服务。因此对中小企业融资评价，不是孤立地对单个企业的财务状况和信用风险进行评估，重点是它对于整个供应链的重要性、地位的研究，以及与核心企业既

6、往的交易记录，将银行信用融入到上下游企业的购销行为增强其商业信用，并将资金有效注入处于相对弱势的上下游中小企业，解决供应链失衡问题；其次是对成员的融资严格限定于其与核心企业之间的贸易背景，严格资金的挪用。供应链金融融资模式不仅引入了核心企业的信用，进行信用捆绑，而且也引入了物流企业的合作，承担监管货物的责任。其与传统融资方式的区别如下图。核心企业上下游中小企业优惠、贷款多苛刻、贷款少商业银行B商业银行A商业银行A物流企业贷款贷款监督物流物流供应链核心企业上下游中小企业图1传统融资模式与供应链金融模式比较供应链金融业务吸引眼球之处在于，首先，它为中小企业融资的理念和技术瓶颈

7、提供了解决方案，中小企业信贷市场不再可望而不可及；其次，它提供了一个切入和稳定高端客户的新渠道，通过面向供应链系统成员的一揽子解决方案，核心企业被“绑定”在提供服务的银行；第三，供应链金融的经济效益和社会效益非常突出，借助“团购”式的开发模式和风险控制手段的创新，中小企业融资的收益—成本比得以改善，并表现出明显的规模经济。2供应链金融服务主要业务模式分析资金流是企业的血液，企业净现金流的状况将会决定企业的命运。由于企业资金的支出和收入往往发生在不同的时刻，导致企业运作过程中产生资金缺口。根据企业的运营过程和规律，资金缺口经常会