供应链金融主要融资模式研究

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1、2015年9月技术总结一一供应链金融主要融资模式研究互联网评级技术小组刘希腾供应链金融的含义供应链金融，是商业银行信贷业务的一个专业领域，也是中小企业的一种新的融资渠道。商业银行为中小企业融资提供了一种新的模式，依托十核心企业的信用，从供应链整体的角度来考虑，对整个链条进行风险评价分析。针对核心企业和上下游的中小企业的整体设计融资方案，而不是针对单个企业进行风险评价的方式有助十提升整条供应链的竞争实力。供应链金融在原来企业与物流的产业链条上融入了金融机构，形成了封闭的链条。以核心企业作为担保，中小企业获得银行的授信，得到的贷款用于组织生产，向核心企业供货，核心企业之后再把资金支付

2、给银行，形成了一个封闭的模式。银行的加入促进了供应链的发展，稳定了中小企业与核心企业之间的合作关系。一般来说，供应链从原料釆购到制成中间产品和最终产品，最后到达消费者手中是一个整体链条，在这个链条上，核心企业在规模、经济实力方面处十强势地位，对上下游的企业要求严苛，对经济实力较差的中小企业造成了很大压力。而中小企业很难通过传统的方式获得银行的资金支持，造成了供应链的失衡。供应链金融的目的是为中小企业提供融资难的解决方案，特点是以核心企业为出发点，实现链条上的参与者共赢，持续发展。企业一旦获得信贷资金，就可以保证整条链条的有效运转，提升了整个供应链的竞争能力，同时，增强了中小企业的

3、商业信用，为中小企业赢得了更多的发展机会。供应链金融主要有三种融合类型：一，传统的供应链金融模式，即银企合作触网，如中信银行+海尔，交行+生意宝等；二，拥有完整供应链企业资源的传统电商自建P2P，为供应链上下游企业提供金融服务，如京东、阿里巴巴等；三，“电商+P2P”模式，P2P平台通过合作、收购的方式对借贷的资源进行整合，为有融资需求的中小企业和个人服务，如网信•第一P2P、工商贷、甬商贷和积木盒子等。银企合作模式的资金来源于银行，电商企业承担的风险较小;电商自建P2P则对电商本身规模、团队、风控等要求较高；电商与P2P合作模式有利于双方资源共享形成抱团。因为三者(银行、电商、

4、P2P)的经验不同，各自在风控、需求、运作上各自占有一定的优势。二、供应链金融的特点(1)供应链金融不同于传统的融资业务，其本质是信贷文化的转变。着眼十灵活运用金融产品和服务，从核心企业入手研究整个供应链。核心企业上下游的中小企业在信贷市场上处十劣势地位，银行的介入，为其注入资金，在某种意义上扩大了核心企业的销售，同时解决了中小企业融资的问题。另外，还增加了中小企业的商业信用，提升了企业竞争力，改善了供应链失衡的问题。(2)供应链金融建立的基础是真实的贸易背景，贸易的连续性和可持续性有助于银行更好的为企业制定融资方案，达到资金使用的效率最大化。供应链融资的显著特点是封闭性和自偿性

5、，企业不需要再提供额外的担保，在整个链条中通过贸易获得的销售收入已经可以偿还贷款。(3)供应链金融实现了核心企业与中小企业之间的信用链接。其方式改变了银行针对中小企业本身信用风险的评估，主要关注企业间的贸易行为，通过及时掌握贸易的真实性和连续性，供应链中企业的稳定性，去判断和控制风险。三、传统供应链金融的主要融资模式根据中小企业生产经营的周期特点，以提高供应链的资金效率为目的，将传统供应链金融的基本模式分为以下三类:基于应收账款的融资模式、基于存货的融通仓融资模式以及基于预付账款的保兑仓融资模式。(1)应收账款质押融资模式应收账款是指企业在正常的经营过程中因销售商品、产品、提供劳

6、务等业务，应向购买单位收取的款项，包括应由购买单位或接受劳务单位负担的税金、代购买方垫付的各种运杂费等。它代表的是一种债权。应收账款质押融资模式是指中小企业在交易过程中将产生的应收账款质押或转让给金融机构(通常是商业银行)，从而向其申请授信，当企业取得了回笼资金后再归还借款。在实际交易中，中小企业具有未到期的应收账款是很常见的事,资金未回笼，导致下一步的生产无法实现。因此这种模式在中小企业中得到了广泛地应用。如图1所示，是应收账款质押融资模式的示意图1应收账款融资模式这种模式下的运作流程大致是以下步骤：①中小企业（卖方）与核心企业（买方）达成协议，签订买卖合同；②卖方向买方发货，

7、买方验收货物，给卖方开具应收账款单据;③卖方将应收账款单据以及发货单等证明交易背景真实性的文件交给银行；同时买方将货物入库凭证、应收账款确认单据提供给银行，并以自身信用担保付款;④银行审核单据的真实性，通常会按照应收账款金融的一定比例收取卖方的保障金后，借款给卖方；⑤卖方在收到买方的应收账款后，归还银行借款。从模式图上可以看出，该模式涉及到的另一主体:物流企业,在这个过程中发挥的作用一是为买卖双方提供物流服务，同时也为卖方的借款提供担保信用。银行里有一项业务叫保理，是这种模式的另