金融危机后主要国家和地区基金行业发展状况

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1、金融危机后主要国家和地区基金行业发展状况2010-4-15　　2009年10月18日至23日，第23届国际投资基金协会(IIFA)年会在韩国首尔召开。全球30个国家和地区的基金行业自律组织代表派员出席了会议。参会代表报告了本国或本地区经济发展态势和资本市场运行情况，围绕金融危机对金融行业的影响及各个国家和地区的应对措施展开了讨论。以下是主要国家和地区的基金行业情况和为应对金融危机出台的相关政策。　　一、美国　　截至2009年6月，美国共同(开放式)基金资产规模为10.03万亿美元，比去年同期下降13.9%。其中股票基金下降31%，货币市场基金增长8%，债券基金增长4%，混合型基金下降23%(

2、见下表)。开放式基金总数由2008年6月底的8076只减少至2009年6月底的7910只。　　2008年7月至2009年6月期间，长期基金的净流出资金仅为1540亿美元。其中，申购和转换销售额达2.289万亿美元，占期初资产的28%；赎回和转换赎回为2.443万亿美元，约占资产的30%。 　　截至2009年6月，美国有ETF资产规模达5900亿美元，比2008年6月增长了约2%，其中86%为股票指数基金，14%为债券指数基金。本期新发行的ETF为1900亿美元，比上期增加35%。　　截至2009年6月，美国封闭式基金有643只，略少于去年的653只；资产规模为2010亿美元，比2008年6月

3、减少了28%。其中，61%为债券基金，39%为股票基金。　　截至2009年6月，美国国际(和全球)股票基金和债券基金资产比2008年6月下降32%至1.09万亿美元，占长期基金资产的17%。这一期间资金净流出1030亿美元。　　监管与自律方面，(1)SEC修改了货币市场基金的规则，主要提高了货币市场基金的信用质量、流动性和到期日的标准。(2)修改基金说明书。要求共同基金向投资者提供简易披露信息的说明书，并且可以在网上获取。(3)保留和加强401(k)计划。不要因为市场的下跌而成为放弃雇员退休储蓄计划的理由，而是要进一步扩大退休计划的覆盖面。(4)401(k)计划的费率应作更加详细的披露。(5

4、)加强对目标日期基金信息披露和投资者教育。(6)为增加信用评级程序的透明度、遏制当前信贷危机的加剧，SEC公布信用评级代理改革的三步走措施，包括减少利益冲突、提高投资者对信用评级的认识、改进SEC关于信用评级的规定。(7)修订卖空规则。加强卖空机制管制，实施204T规则，约束滥用裸卖空行为。(8)SEC要求公众公司财务报告根据“路线图”按照国际会计准则编写财务报告。SEC也在考虑是否共同基金也要按照这个标准进行编写，提高报告质量。(9)其他税收和立法的改革。　　二、法国　　法国资产管理行业在2008缩水了11%，资产规模为2.36万亿欧元。凭借在欧洲21.1%的市场份额，法国的投资基金行业在

5、欧洲市场独占鳌头，在全球市场居第二。相关数据详见下表。 　　欧盟可转让证券集合投资基金(UCITS)按类别的资产规模详见下表。 　　截至2008年底，共有560家法国资产管理公司和投资公司，包括银行、保险或资产管理集团的分支机构(200家)和私人创业的投资“精品店”(超过350家)，管理了2.36万亿欧元的资产规模。在世界排名前十的资产管理公司中，法国占了2家，排名前二十的资产管理公司中，法国有4家。这4家公司管理的资产规模超过了2.3万亿欧元，其中一半由其海外的分支机构(主要在英国和美国)管理，并在欧洲以外的市场(尤其是亚洲)进行操作。大量专业化的投资“精品店”专长于财富管理、另类投资、多

6、样投资或私人股权等方面，其收入和管理规模近年来都实现了持续增长。2009年新成立的近47家基金公司的三分之二都是该类“精品店”，在2004至2008年间，该类公司共增加了122家。　　监管与自律方面，主要是对UTICSIV法规所产生的影响进行研究。此外，在养老金、税收方面也有相关政策出台。产品开发方面，截至2008年年底，共有50家基金公司推出了232只社会责任基金，资产规模超过200亿欧元，相比较2007年的45家公司的175只产品有了大幅上升。　　三、日本　　截至2009年6月，日本公开发行基金资产净值为57万亿日元，比去年同期73万亿日元的资产规模略有下降。其中，股票型基金资产净值从2

7、008年6月的60.59万亿日元下降到2009年6月底的45.89万亿，14.7万亿日元的下降源于15.9万亿日元的组合资产减值和1.2万亿日元的现金净流入；债券型基金资产净值从去年的9.67万亿日元下降到8.65万亿，这源于1.02万亿日元的现金净流出；货币市场基金资产净值从去年的2.78万亿日元下降到2.55万亿日元，也源于0.23万亿日元的现金净流出。详见下表。 　　监管与自律方面，(1)检查基金说明书